怎样根据利润表算毛利(财报季如何寻找)
大家好,我是简七编辑部的犀利君。
上次跟大家聊了一个财报中的核心指标——存货周转率,今天继续跟大家聊聊财报中的另一个关键指标——毛利率。
最近很多股票跌得便宜了,不知道你有没有买一点呢?
估计很多朋友没买,一个是没钱(降薪裁员的公司不在少数),另一个是有钱也不知道到底买啥好,你是哪一种呢?
我发现很多人选择股票,不太关心背后的行业。实际上做长期投资,挑对行业是很重要的。
不是有句话说,男怕入错行(女怕嫁错郎),挑错行业后果也很可怕。
为了说明这一点,我们还是先从日常生活聊起。
一、三种姿势:躺着、坐着、站着
大家可能经常听别人说起“躺着赚钱”,那我问你:
假设有一个人每月收入1万元,但他需要天天上班挤公交;
另一个人每月收入也是1万元,但他不用上班,是靠收房租过日子的。
你觉得谁比较像是“躺着赚钱”呢?不用说,当然是选后者。
上班族挣的这1万元,首先需要支付交通费,其次没空做饭,天天叫外卖,餐饮费也增加了;万一工作压力大,抵抗力下降,生病吃药还要花钱。
而不上班的人,日常花销方面可能比上班族要少一半,最后剩下的钱也就多了。
所以,表面上同样是挣1万元,但有的人赚的是“辛苦钱”,有的人则是“躺着赚钱”,实际差别很大。
当然上班族的收入也不一样,不同行业的薪资,还是有差距的。
比如一个中学教师,月收入1万,另一个IT公司的程序员,月收入5万。
假设教师的生活开支是7千,程序员的生活开支大一些,算它2万。
那么教师每月剩下3千,而程序员每月剩下3万,两者差了10倍。
所以同样是赚辛苦钱,有的人是“坐着赚钱”,有的人是“站着赚钱”,虽然职业本身没有高低,但是各个行业的性质不同,差别也会很大。
到这里,有人可能会想,能不能把不同收入的人放一起比,看看谁过的日子更滋润呢?
有办法,就是用每个人每月剩余的钱除以自己的收入,看谁剩余的比例更高。
比如上面三个人,教师的剩余比例是30%,程序员剩余60%,不上班的人剩余65%——这么看,果然还是“躺着赚钱”活得最舒服~
而现实中,不同的行业虽然千差万别,其实也可以分成三种:躺着赚钱、坐着赚钱、站着赚钱。
这里就要用到一个指标:毛利率。
二、赚钱辛不辛苦,看毛利率高低
先来看一下毛利率的公式:
毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入
营业收入,是一家公司通过日常经营获得的收入,获得收入的同时,还需要支付相应的成本,即营业成本;
营业收入减去营业成本,得到的是一家公司的利润部分,俗称“毛利”。
用毛利除以营业收入得到的百分比,就是毛利率。
毛利率,一方面可以看一家公司的赚钱能力;
另一方面,它也可以用来看一门生意,是不是好做。
行业毛利率越高,说明行业赚钱越轻松;毛利率越低,说明行业赚钱越辛苦。
三、高毛利率行业有哪些?不同行业的毛利率,差别其实很大。
我找到一份统计,2012年全部上市公司的毛利率中位数是24%左右,其中有7个行业是达标的:
再换一个角度,用毛利率50%和70%的标准筛选上市公司,有4个行业入选的公司最多,分别是计算机、医药生物、旅馆业、饮料制造业。
对比两张图可以看出,计算机、医药生物、食品饮料这3个行业,基本属于“躺着赚钱”的生意。
而毛利率比较低的行业,如农业、批发零售、钢铁、水泥、建筑业等,都是赚钱特别辛苦的行业。
当然,以上是2012年的统计数据,现在的各行业毛利率肯定和当时不一样,但这个排名结构不会有太大变动,可以作为参考。
说到这里,有人可能发现,上面好像还漏掉一个:金融业(银行、保险、证券等)。
因为金融行业比较特殊,它的营业成本很少,绝大部分支出计入费用,因此毛利率接近100%。
这种情况下,用毛利率分析金融行业也没有实际意义,所以一般是不用统计的。
四、结论
总结一下,行业按照赚钱辛苦程度,可分为3种:
第一种,是“躺着赚钱”的,比如计算机、医药生物、食品饮料等高毛利率行业;
第二种,是“坐着赚钱”的,行业平均毛利率至少不低于30%。
*由于毛利率“中位数”不太好找,所以我用毛利率“平均数”代替,标准线是30%。
第三种,“站着赚钱”的,也就是行业毛利率低于30%,通常生意很难做,要找到好公司就更难了,一般来说可以不考虑。
五、查询方法那行业毛利率怎么查?可以先找一只股票,再查它对应的行业毛利率。
比如我用同花顺软件查询“伊利股份”,步骤如下:
第一步,打开同花顺网站,输入“伊利股份”
第二步,点击“财务指标”
第三步,下拉点击“销售毛利率”
第五步,上拉找到图表,点击“行业平均”,出现一条黄线:
最后可以看到,伊利股份所在的乳品行业毛利率,长期在30%以上,可以算是“坐着赚钱”的行业。
看完本文,你也可以动手查一下自己的股票,看看行业毛利率是多少吧~
如果我的分享对你有启发,记得点【赞】哈~
参考资料:
财报这么有趣,钟朝宏,2014
上市公司2016年——行业毛利率,唐守信,2017
24家上市公司毛利率高过茅台 谁是A股最“暴利”的公司,证券时报,2017
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