炒币高位震荡（浮亏约3亿董事会仍表乐观）

美图公司“炒币”经历冰火两重天。

7月3日晚间，美图公司公告称，公司上半年可能录得约2.749亿元至3.499亿元净亏损，主要原因为已购买加密货币减值。目前，美图公司对此项投资前景表示乐观。此前2021年美图公司因投资加密货币浮盈近4亿元。

曾因修图软件美图秀秀名噪一时的美图公司近几年逐渐沉寂。据新京报贝壳财经记者了解，近年来，美图不断调整公司战略。

2018年，美图将美妆业务由寺库所投公司运营；将旗下美图手机的品牌、影像技术和二级域名授权给小米集团。不过，美图2021年已经拿回了美图手机的授权。此外，近年来，美图公司月活跃用户总数有所下滑。

2022年7月4日，受炒币浮亏消息影响，开盘后美图公司高开低走，跌幅超过10%。截至收盘，美图公司报收0.93港元/股，跌幅10.58%。

去年“炒币”浮盈近4亿，今年上半年预计亏损约3亿

美图靠“炒币”不时上热搜。

7月3日晚间，美图发布公告称，初步审阅集团截至2022年5月31日止五个月的未经审计的综合管理账目，预期集团截至2022年6月30日止六个月可能录得约2.749亿元至3.499亿元之间的净亏损，净亏损同比增加约99.6%至154.1%。净亏损预期增加的主要原因为已购买加密货币减值。

美图公司“炒币”宛如坐过山车。2021年初，比特币等加密货币价值走高。美图从当年3月起分批次共购买1亿元加密货币，加入炒币大军。在高点时，美图最高浮盈超1亿元。然而从当年5月上旬开始，比特币指数出现数次暴跌，美图相关投资收益也出现亏损。

2021年5月，在美图业绩发布会上，对于是否继续投资加密货币一事，美图公司CEO吴欣鸿表示，目前暂时没有计划，因为董事会批准的额度是1亿美元，暂时只有这些额度。“购买加密货币更多是做一个资产配置以及对海外业务的布局，不会进行短线的操作。”

不过，加密货币一直在涨涨跌跌。财报显示，截至2021年12月31日，美图已购买比特币的公允价值截至2021年12月31日减少约2850万元已确认为减值，而已购买以太币的公允价值截至2021年12月31日增加约4.256亿元未确认为重估收益。

由此计算，2021年美图公司以1亿美元购买加密货币，截至2021年12月31日，浮盈6240万美元，约合人民币3.97亿元。与此同时，美图2021年收入为16.66亿元，同比增长39.5%；公司拥有人应占经调整利润净额为8510万元，同比增长39.7%。2021年美图公司加密货币投资收益远超公司经营净利润。

对于2022年上半年加密货币盈亏情况，美图公司表示，已购买加密货币的减值亏损不会对集团中期业绩内的现金流、营运利润净额产生任何重大影响。此外，加密货币仍处于初步阶段，价格倾向容易受到波动，但区块链行业仍在快速发展中，加密货币具有充足的增长空间。董事会对已购买加密货币的长远前景仍然维持乐观。

资深互联网观察家丁道师认为，如果一家公司靠投资虚拟货币赚了钱，反而更值得担心，因为如此会产生一种不用努力，不专注业务，靠炒作虚头巴脑的东西赚钱的不良认知，不是企业的正向经营之道。所以，此时亏钱，反而是好事，尽快远离这些不可持续的东西。

战略不断调整，2021年平台活跃度有所下滑

2018年8月，美图董事长蔡文胜公布公司新战略：未来十年将在继续探索“美”的同时，进军“社交”领域。当年11月，美图宣布美妆业务由寺库所投公司运营。

与此同时，小米集团与美图公司达成战略合作，小米将获得美图手机和智能硬件产品最高30年的独家授权。美图将旗下美图手机的品牌、影像技术和二级域名，在全球范围内独家授权给小米集团。授权之后的美图手机将由小米负责研发、生产、销售和推广；而美图公司将持续提供影像技术与美颜算法的共同支持。

但该项合作并没有持续多久。针对美图与小米智能手机授权合作进展。2021年3月，在美图公司2020年年度业绩发布会上，美图公司CEO吴欣鸿表示，美图公司未来不再进入手机的制造销售行业；至于与小米的合作进展，美图已经拿回了美图手机的授权。

实际上，在2018年后，美图公司不断调整。2019年2月，美图公告拟收购香港上市游戏公司乐游科技的间接全资子公司31%的股份，交易代价为26.87亿港元。不过，该交易最终“流产”。当年8月，美图以发行股份及支付现金的方式战略投资大街网约57.09%的股权，交易总金额约3.95亿港元。

目前，美图营收来源由在线广告、VIP订阅及影像SaaS、互联网增值服务以及IMS其他等构成。2021年公司总收入及经调整利润净额的稳定增长主要来自VIP订阅及影像SaaS业务的驱动。其中，在线广告营收7.66亿元，同比增长12.5%；VIP订阅及影像SaaS营收5.19亿元，同比增长146.9%。

不过，从平台活跃数据来看，近年来，美图平台用户活跃度总体有所下滑。财报显示，截至2019年底，美图公司月活跃用户总数为2.825亿。截至2021年12月31日，美图公司月活跃用户总数2.31亿，同比下滑11.6%。

从图片时代到视频时代，美图还能“美”吗？

2022年初，美图创始人兼CEO吴欣鸿曾对媒体表示：“美图诞生在图片时代，但现在图片正在受视频的挤压，越来越多人无论是拍摄分享还是内容消费，都在往视频上靠。所以现在美图正在做的就是，一方面保持图片领域的优势，一方面尝试抓住年轻人的新需求。”

2021年3月，美图一口气推出了Wink、Chic、美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修、美图证件照6款影像新品。其中Wink就是一款面向视频的产品。

不过业界普遍认为，在视频时代，美图并不是第一个吃螃蟹的公司。目前市面上已经有了不少视频剪辑美化工具，美图Wink能否取得像美图秀秀那样的成功尚未可知。

“美图公司产品本身不错，如果能好好地从图片处理进阶到视频处理，相应地把这种社交体系做好，才是公司真正的突破方向。近年来，公司从事一些与主营业务无关的投资活动，难获成功。希望美图回归本质，为消费者提供一些切实靠谱的产品和服务，市场仍有机会。”丁道师表示。

新京报贝壳财经记者 陈维城 编辑 徐超 校对 柳宝庆