谁在推动国际铁矿石价格（铁矿石定价权迎来转机）

作者 | 圆圆的元师傅

投资咨询 | Z0015860

编辑 | 小师妹

近日，澳大利亚铁矿石巨头必和必拓公司和中国山东港口的日照港集团举行剪彩仪式，此次仪式的主要目的是为了庆祝必和必拓公司，第一次采用人民币作为结算货币的“铁矿石资源”成功到达中国港口，而这也是有史以来澳大利亚第一次以人民币作为结算货币。

必和必拓领导人表示，希望继续拓宽市场，实现港口人民币现货市场和铁矿石美元销售优势互补。

用港口人民币进行现货交易，这对中澳双方来说都意义重大。

从货币角度来看，对中国来说，能提高人民币在国际市场的地位，吸引更多的国家使用，加快人民币国际化的进程，对澳大利亚来说，能减少美元的使用领域，降低美国金融危机带来的负面影响。

从全球铁矿石贸易角度来看，“人民币结算、以到岸价现货交易”意味着：澳大利亚的铁矿石在运进中国港口之后，中国买家拿到手才进行结算，买家就能够规避掉在途的运输风险。从法理上说，这笔交易被视作中国境内的交易，而不是境外。

其实在此之前，已经有多个国家的矿石企业和中国签订了人民币结算到岸交易的模式了，之所以这一次格外引人瞩目，还是因为澳大利亚前后态度的转变。

自从美国和中国打起了贸易摩擦之后，澳大利亚作为美国的铁杆盟友可谓是尽心尽力，不仅在经济上遵循着美国所推出的各种经济政策，来打压中国的发展环境，同时在政治上，澳大利亚也一直利用舆论媒体不断抹黑中国的国际形象，尤其是莫里森上任之后更是不断挑衅中国的主权和权威，也正是因为如此，中澳之间的关系一度陷入到僵局之中，但是澳方对此却不以为然。

在当时，我们也对澳大利亚发起了相应的反制裁，但无从下手，最后只制裁了澳洲的煤炭、红酒、龙虾等种类，大幅提高关税。

而在中澳贸易总额中占比高达75%的铁矿石，中国完全没办法制裁。因为那会中国对铁矿石需求太大，而且当时全球四大矿山早已形成事实上的垄断集团，

制裁澳洲铁矿石就是制裁中国钢企自己，所有关税成本会由中国企业承担。

但我们也不会就此坐以待毙。几大矿山有自己的垄断优势，但作为全球第一大铁矿石消费国，全球所有的铁矿石贸易，中国占了70%，只要中国把所有国有钢企的采购权进行了统一调配，这是一个非常巨大的需求量，也将带给采购方巨大的谈判优势。

事实上，我们也是这样做的。从15年开始，国内钢铁行业经历了数年的供给侧改革去产能，到后来合并出宝武这样的庞然大物，再到近日，中国矿产资源集团正式成立，注册资本200亿元，将负责整合国内的铁矿石进口业务，并与外国矿山就铁矿石价格进行商谈，提高中方对铁矿石行业的定价权。

一步一步，我们先从小铁矿石供应商谈起，然后和南非、乌克兰等中等铁矿供应国签署了用人民币结算的铁矿石贸易合同。拿下了全球30%的铁矿供应之后，巴西淡水河谷也被成功拿下，让巴西签下了用人民币结算铁矿石的贸易合同。

此消彼长之下，2022年5月，澳大利亚的铁矿石，只有40%出口到了中国。而19年这个数据是87%。意味着澳大利亚一半以上的铁矿石被替代了，形成了实质性的制裁。

土澳这些年反华很积极，但是一旦真正触及到利益，身体还是很诚实的。这3年，澳大利亚政府多次主动联系中国，试图缓和两国关系，但一直遭到中国的无视。直到今年7月的G20峰会上，在澳大利亚外长的邀请下，中澳双方进行了三年来的首次外长会议。

看不见的地方总有那么多的波涛汹涌。经过这些年的努力，我们终于在铁矿石定价的争夺中开始逐步获得主动权，但是革命未成功！

因为目前的人民币结算模式，是指铁矿石卖方接受人民币直接作为支付的媒介。人民币跨境结算在大宗商品的交易中不断应用是人民币国际化过程中的关键一环。

而我们要争夺到定价权，目标是“人民币计价”模式，即以中国市场形成的价格作为结算价格。这个中国市场价格，可以是参考中国国内有影响力的指数机构的港口现货价格如Mysteel港口现货铁矿石价格、或者以大商所交易的铁矿石合约进行点价结算，也可能是几大钢厂联合体出价，结算反而不一定要用人民币。

现在主流的国际铁矿石贸易正在逐渐采纳混合指数

（Mysteel 指数、普氏指数或者其他指数机构远期指数月均值）作为定价依据、以美元为结算货币。相较于大宗商品人民币结算而言，人民币计价的意义更加重大。前者表明铁矿石生产商对人民币作为货币的信任，而后者表明铁矿石生产商对于中国大宗商品市场的信任。

不过随着人民币在大宗商品结算中广泛应用，量变形成质变，人民币可能逐渐成为大宗商品国际计价货币之一，从而进一步夯实人民币定价权。此外，如果国际铁矿石生产商（或者贸易商）持续在国内市场销售人民币结算的铁矿石现货，积攒了一定的流动性以后，也可能形成铁矿石的中国现货价格。

虽然现在离我们真正掌握铁矿石的定价权还有距离，但是攻守之势已经开始发生转变，未来铁矿石期货市场上，像前几年那样靠资本炒作垄断定价形成的极端暴涨行情将很难出现了。

同时，由于国内钢铁产业集中度越来越高，钢企对于原材料价格的话语权也会增强，于是我们在做期货交易的时候，可以更多的关注钢厂利润这个指标，一旦钢厂利润趋零甚至转负的情况下，就可以尝试去做多成材空原料的套利尝试（做多钢厂利润）。