小米第二季度芯片份额 焦点分析小米开年喜忧参半

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第一季度，小米交了一份不算差的答卷。

财报显示，2020年一季度，小米营收497亿元，同比增长13.6%，经调整净利润达到23亿元，同比增长10.6%。尤其是手机，在市场普遍收缩的情况下，手机销量一季度还有4.7%的正向增长。

但乐观背后也透露着隐忧，比如，小米的Q1海外表现虽然首次占总收入50%以上，但海外疫情的影响要在二季度才会显现出来，以及小米的loT、互联网服务收入已经有放缓迹象。

为了最大程度减少疫情影响，小米在第一季度也实行多项举措，比如增加因疫情流失的广告客户，通过增加海外市场提高海外收入，拉高手机单价弥补增速放缓的手机销量。

“今年我们的确遇到疫情非常大的挑战”，小米副总裁王翔在财报会议上直言，“目前我们重心在于怎么样管理好供应链，持续在下半年推动小米高速增长”。

一季度勉强算是“战疫”成功的小米，未来的一段时间内依旧面临着疫情难关。那么，小米要接下来要克服的问题还有哪些？

（小米手机、IoT、互联网收入，及其同比增速，数据来源为财报，36氪制图）

高端很重要，但小米不能放弃性价比

在今年国内疫情黑天鹅的影响下，国内手机大盘出货量都有所下跌，小米手机业务也出现了萎缩，Q1手机出货量为2920万台，而在此前三个季度都是3000万台以上。

本季度手机的收入是303亿元，占总收入接近61%。在出货量不及上季度的情况下，手机收入环比上季度308的亿元相差不大，主要原因是小米手机的平均单价有上升趋势——一季度，小米在中国大陆市场的手机平均售价同比上升了18.7%。

这源于小米的高端化转型。一季度发布的小米10机型，价格首次突破了4500的价位。财报中提及，小米10在发售后的两个月内销量已经突破100万台，在这一销量带动下，小米手机平均手机售价（ASP）在本季度再次突破1000元，达到1038元。

不过，随着苹果不断降价抢市场，安卓阵营腹地受敌，利用5G普及的窗口做性价比走量，利用中端机大举走量，是小米红米、荣耀等品牌共同的策略。

目前来看，小米今年的高端化转型并不激进——向高价位试探的产品只有一款小米10，并且在发布之后的2个月，小米又迅速补足了中低端价位的5G机型设置，包括2099元起售的小米10青春版（以及在国外发售的小米10lite），把5G手机的价格触底到2000元的价位。

（Redmi K30 Pro/小米10 图片来自小米商城）

当然，小米今年也继续坚持“双品牌战略”，低价、性价比的旗帜也由红米子品牌扛着。Redmi此前在3月份发售了3299元价位的Redmi K30 Pro，接下来，5月26日也将发布与荣耀X10对标的Redmi 10X，价格有可能也是在2000元左右。

小米红米、荣耀向来相爱相杀。荣耀今年上半年用的是机海策略，在X系列、N系列、V系列、30系列中都布下了面对不同人群、不同价位的5G机型，并且也以中低端价位为主。在这种情况下，也让小米接下来在智能手机价格上持续承压。

IoT失速，互联网游戏来凑

相比手机，小米loT与生活消费的收入在 Q1受到了严重冲击，收入为130亿元，是最近四个季度以来的最低值，环比下降了33.3%。

小米在财报中对此解释称，是疫情之下彩电在内的大型家电的安装受到影响。

不得不提到的是，即使抛却疫情的因素，小米loT与生活消费的收入增长也一直在失速——自2019年Q1以来，小米IoT收入的同比增长每个季度都在放缓，其中本季度仅剩下个位数的7.8%，而2019年增速基本在30%以上。

此外，把loT再细分，小米在电视和笔记本电脑上的收入是46亿元，同比有8%的下跌，减掉这部分营收，IoT还剩下小米大家电 各类小产品的收入，为84亿元，这部分是2019年以来收入最低的一个季度。

目前小米最可圈可点的产品是电视，但未来小米IoT产品的营收能力还取决于木桶效应里面的“短板”，特别是小米这几年才发力的，客单价更高的大家电产品（冰箱/洗衣机等）。

（小米IoT收入细分及其同比增速，数据来自财报，由36氪整理）

而目前看来，2020年Q1，小米在电视以外的IoT产品收入环比下降38%。现在还很无法断定疫情之后的Q2，小米在IoT的营收能否强力恢复，但折射出来的隐忧或许是，在传统家电巨头盘踞的大家电领域，小米要想再复刻电视传奇可能没那么简单。

此外，小米“性价比”的护城河也并非牢不可破。在5G loT的路上，除了来势汹汹的荣耀，今年IoT赛道上也有OV、realme这类手机玩家入局。不久前荣耀就发布了2000 元价位的智慧屏，定位是入门级产品，对于原先定位就是中高端的智慧屏产品来说也是一种冲击，而且背靠华为渠道/技术的荣耀在IoT上也可能会走性价比的玩法。

小米的优势在于，即使IoT收入放缓，但好在终端总体基数够大，互联网服务收入还不错。小米的财报显示，截至2020年3月31日，拥有五件及以上连接小米IoT平台的设备的用户数同比增长67.9%。在第一季度，小米的互联网收入为59亿元，环比上季度有增加，同比也有38.6%的增长。

（小米互联网收入细分，数据来自财报，36氪制图）

小米的互联网服务收入主要是游戏收入和广告收入。小米在财报中提及，疫情期间，垂直领域广告预算降低，小米也通过搜索、预装、信息流的变现方式拓展垂直行业的客户来源，抵消影响。另外，疫情期间对内容需求大幅增长，所以第一季度游戏的收入达到了15亿元，也环比上季度增长72.4%。

海外开荒，抢救印度粮仓

Q1国内市场悬而未决之时，小米一边也在开垦海外荒地。第一季度小米海外收入为248亿元，同比增长47.8%，增速也是过去五个季度以来最高值，海外收入占总收入比例也是首次突破50%。

难以预测的是，海外疫情在3月份之后开始蔓延，其中小米市占率最高的印度市场在3月采取了封闭措施，线下门店关闭、产线也关停。

当然，小米也没有印度市场这“一棵树上吊死”，财报数据显示，小米在西欧的增长超过了58.3%、拉丁美洲是236.1%、非洲是238.9%。此外，小米在印度周边国家，比如尼泊尔，出货量也有一定程度的增长。

在以印度市场为主的海外市场，耕耘许久的小米也在试水走高端性价比的路子。

不久前，小米在印度重启许久没有新品的子品牌POCO，发布了机型POCO F2 Pro，售价不低，4万卢比左右（大概是4000人民币），而且为了避免水土不服，该机型是在国内已经得到市场验证的款式，也就是重新贴标签的Redmi K30 Pro。

现在小米的海外粮仓疫情还没有转机。当下，除了应对5G手机价格不断下探/消费者习惯转变对于小米高端化转型的阻碍，挽救受到疫情影响的IoT业务，在海外打出了拯救印度 开垦海外组合拳的小米，第一季度，小米稳住了，但第二季度，小米的业绩依旧绕不开疫情的影响。

来源：新华号 36氪