大法官补缺（董法年底修法忙）

文/董毅智

（图片来源：网络）

1888年12月17日，北洋海军在山东威海刘公岛宣布成立，131年后，2019年12月17日，舷号为17的第一艘国产航母交付入列，此日漫挥天下泪，威海卫的英灵你们看到了吗？

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红征不怕远征难，万水千山只等闲，这仅仅是开始。

同航母下水一样，我们的法治进程，也在驶向深蓝。

12月23日至28日，人大常委会审议多项法律修订草案，其中，证券法修订草案位列其中。本轮证券法修订时间周期较长，从2015年“一读”算起，截至目前已历经四年，2019年4月20日，证券法“三读”之后，公布了修订草案的征求意见稿。

董法归纳八个重点，三审稿有多项关键修改，包括了：

一是科创板注册制设专节，对科创板试点股票发行注册制作出规定。

二是为员工持股和小额发行开绿灯。

三是存托凭证纳入证券范围。

四是取消暂停上市交易制度。

五是明确禁止违规利用财政资金、银行信贷资金买股票。

六是增加证券纠纷调解规定。完善了股东代表诉讼制度。对于发行人的控股股东、实际控制人等侵犯公司合法权益给公司造成损失的行为，国家设立的投资者保护机构持有该公司股份的，可以为公司的利益以自己的名义向人民法院提起诉讼，持股比例和持股期限不受公司法规定的限制。

七是加大对证券违法行为打击力度。增加了“证券市场禁入”的内容。

八是对内幕交易、市场操纵、虚假信息等违法违规行为的最高罚款金额从之前的3倍提升到5倍。信披违法的最高罚款至200万元。

董法认为证券法是中国资本市场的“根本大法”，它的修订关系到资本市场的改革，决定着资本市场未来很长时间的法治方向，参与修订者谨慎修法。这将影响到资本市场的生态，以及众多大A投资者的切身利益。

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与证券法密不可分的公司法，2019年5月7日，全国人大法工委成立公司法修改领导小组、咨询小组与工作小组，启动了公司法修改研究程序。

公司法于1993年12月29日通过，并于1999年、2004年、2005年、2013年与2018年历经五次修订，其中2005年修改幅度最大。

划重点，市场关注于公司控股股东的问题，中小投资者权益保护问题，提高上市公司质量。这其中包括关联交易的公司内部决议程序的完善、关联交易损害公司利益的赔偿、股东代表诉讼制度的完善、股东知情权制度的完善等。都成为本次修订的重中之重。

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目前最高法院等部门正在讨论研究如何建立个人破产制度，个人破产或将写入即将修改的《企业破产法》，也有学者建议制定统一的破产法典，最高法院等有关部门正在对此研究。中国目前没有个人破产制度，仅有《企业破产法》，其被学者们称为“半部破产法”。个人破产十几年前曾进入立法者的视野，因“条件尚不成熟”未入法。如今，建立这一制度已是箭在弦上。个人破产的初衷是保障那些“诚实而不幸”的债务人，但在现实中，恶意逃废债确有可能存在，其中需要厘清的一个概念是，个人破产不等于不用还债。

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今天上午，《上海市地方金融监督管理条例(草案)》提交市十五届人大常委会第十六次会议首次审议。此次立法将“查封场所、设施”和“查封、扣押财物”等行政强制措施嵌套进现场检查，赋予地方金融管理部门有权进入有关单位开展延伸调查的权限。同时，明确行为底线。严禁“资金端的吸收或者变相吸收公众存款的行为”与“资产端的自营或受托发放贷款以及受托投资的行为”，督促地方金融组织严守风险底线。全国首例，上海又创新了，金融局被充分授权，改变以往缺乏监管抓手，地方金融监管部门有了牙齿和利爪，不用妄想利用监管空白套利。这种立法的及时性、有效性、服务性，不愧金融中心。

董法知道有小伙伴没理解，我简单总结，你看从中央到地方的修法，都与改革紧密相连，透过立法的进程，每一次的草案征集，每一个修订条款，能看出太多导向，这种导向对市场的影响，往往超出大部分人的认知。而且，国与国之争，深层也是法治之争。

正所谓，雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。从头越，苍山如海，残阳如血。

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前面有点小沉重，还是看看今天市场有什么新的法规、新的政策、新的意外。

1、南宁百货：公司股东南宁沛宁与南宁农工商签署《一致行动人协议》。此前公司股价走出9连板。这协议来的有点迟，姚老板的后手应该早就埋伏，现在浮盈也是客观，不服不行，这种野蛮人打法在大A难得一见，阳谋更有效，管他什么妖，

2、据新浪，今日，有消息传出资管新规延期，过渡期将从2020年延期至2023年，延期内容主要涉及非标压缩为零的时间，发行新理财产品购买老资产等。对于此传闻，有权威人士表示，该消息不属实。呵呵，多么美好的愿望，金融圈有多少大佬幻想延期，这个松，那个植，杠杆游戏最好一直玩下去，可叹，可惜，可怜，都是黄粱一梦。

3、贵州茅台同意公司旗下电子商务公司解散，专业人做专业事，自建电商渠道的没几个成功，只是，能否溯源，茅台是用来喝的，不是用来炒的。

4、深交所再对獐子岛下发关注函，因媒体报道，獐子岛产品很多是“外来贝”，购自日本、韩国，加工后以你公司的名义出售。交易所明察秋毫，这种獐子岛的“贝”，阳澄湖的“蟹”，各种异地空降，洗洗冒充原产地，獐子岛的戏码还会继续。

5、财政部预算司巡视员王克冰表示，专项债风险总体可控，但目前已经有一些风险的苗头。2018年专项债余额（7.39万亿）就已经超过了政府性基金收入（7.14万亿）的规模。就偿债来源来看，目前专项债偿债来源比较单一，高度依赖土地出让收入。现在政府性资金收入中，和土地相关的收入就占到94%。董法认为，下一步就看税改，相信领导的智慧。

6、财政部数据显示，1-11月累计印花税2272亿元，同比增长10%。其中，证券交易印花税1158亿元，同比增长21.7%。1-11月累计个人所得税9502亿元，同比下降26.8%。一增一降之间，非常道因果自然，韭菜们的修养在提升。

7、瑞信间谍丑闻变成连续剧，这次被监视的是前HR总监。这是近期媒体曝光的第三起瑞信前高管被监视事件。这连续剧肯定还有续集，只是某些拿外资合规当信仰，商业伦理挂嘴边的白左们，没有法治规制的大企业，也都是恶魔附体。这边韩国法院周二宣布，三星电子有限公司董事长李尚勋因为破坏合法的工会活动被判入狱一年半。员工和大企业的博弈永远不会停息，还是华为说的好，相信法律，如果李洪元认为他的权益受到了损害，我们支持他运用法律武器维护自己的权益，包括起诉华为。这也体现了法律面前人人平等的法治精神。

8、日本央行最新发布的全国企业短期经济观测调查显示，大型制造业企业景气指数为零，比9月份的数据下降5个点，显示连续4个季度恶化。大型非制造业企业也因消费乏力，出现连续两个季度恶化。老大与老二PK，受伤的并非对方，而是老三。

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以上消息的相关研报，我做了比较详细的“解毒”，如果你们有兴趣可以点击：

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