心里就有底了（我如何做到心里有底）

终于加了一个V，这意味着我在今日头条的财经自媒体之路正式开启了。

关于具体用什么形式，在头条合规要求之下怎么去讲，我还没有完全考虑清楚，暂时属于骑驴找马，走一步看一步。但是我有必要先讲一下市场情绪值，这是一个我自己设计的技术指标，在以后的文章中我会经常提及，所以有必要先说明一下。

去年国庆一直在家啃书

如果有读过我之前写过的文章《交易A股，我为何选择做中长线》，应该知道我所使用的三类技术分析理论，传统技术分析、大比例黄金分割以及缠论。基本上，这些方法对我而言，把股票做盈利是够用的。但是，伴随着资金量的增加，我开始思考中大资金该如何做到稳定盈利？正好，去年国庆小长假闲来无事，买了数本关于量化交易的书，这才开始了我对于量化交易的研究。

克劳德·香农

说到这里，不得不提一个人，美国著名的数学家、信息论的创始人，香农。在人类历史上，能称为天才的人或许并不少，但是香农绝对是集美貌与才华于一身的超级天才，他获得过富兰克林奖章、美国工业电子工程协会凯莱奖、美国全国科学研究合作奖、莱伯曼纪念奖、美国电机和电子工程协会荣誉奖章、美国技术协会哈维奖、比利时皇家科学院、荷兰皇家艺术科学院院士、牛津大学等众多高等学府的荣誉博士、美国科学院院士、美国工程院院士……荣誉多到如果我不照着念肯定是记不住的。香农是一个玩心很重的人，他涉足过赌博纯粹是为了验证自己的方法。后来他的妻子发现他很多钱都闲置在银行，于是建议他投资债券或者股票，结果一发不可收拾。他买了上百本的经济和投资书籍，塞满了三个书架。他试图发现股市随机游走的统计学结构，以及信息论可以帮忙解释股票的涨跌。但是最终，香农得出的结论是股票走势是无法预测的，他也放弃了图表技术流。然而20世纪50年代到1986年，香农的股票投资组合收益率约为28%，这超越了巴菲特的收益他是如何做到的呢？作为一个数学家，虽然看似不务正业，但是能够获利还是有很多人对其交易方式感兴趣的，而本身就淡泊名利的香农也开诚布公的为人们说明了他的方法：在任何一个价位，用资金的 50% 买入资产作为起始仓位，当价格上涨一定幅度就卖出一部分仓位套现，当价格下跌一定幅度就买入一部分仓位补仓，始终保持仓位和现金的比例始终为1：1。

香农提供的模拟交易图

这么一个简单方法之所以奏效，首先他符合股市中高抛低吸的价差原则，永远是在做正向价差，每次卖出都是获利的筹码。其次，风险极大的降低，排除股票的退市风险，资金几乎永远不可能清零。说到这里，我没有提及香农的大思路其实是买入持有策略，平衡只是其中的套利操作，我们也没有探讨他对于企业产品需求的基本面分析部分。这种机械式的高抛低吸，在某种程度来说，属于逆势交易，在上涨中卖出在下跌中买入。但是，因为香农合理的运用了这套系统，一样取得了惊人的收益，而这就是后来网格交易的雏形。

网格交易示意图

网格交易，也被称为渔网交易。它的原理就是在预判的价格波动区间，划分出适度密度的网格作为买卖点，捕捉价格在网格中波动的套利机会。网格交易的要素主要包括了三个方面：起始价格、网格密度以及网格宽度。起始价格，决定了第一网在哪里开始。网格密度，决定了捞到鱼的大小。而网格宽度，决定了整张网的大小。不同标的物，都需要寻找适合的参数。网格交易是量化交易中的震荡市策略，简单易学，风险较低。但是，在我深入研究之后，发现了下面这个问题。

买入位置的关键性

看上图，同样一只股票，都尝试做网格交易。假设，我们初期投入金额为5万元，同时持有5万元现金做套利交易，每一个网格的间距是0.5元，同时每个网格计划买入或卖出1000股。图中，我们标注了三个不同的介入位置。①位置买入，最终的结果是亏损了5833元，相比持股不动做到了一定的减亏。②位置买入，最终的结果是盈利6071元，相比持股不动做到了增利。③位置买入，盈利2500元，持股不动是盈亏平衡，而网格交易抓住了套利机会。减亏和增利，本身就是网格交易的意义。网格交易，最怕是单边市，但是也有应对策略，如果以后详细讲网格交易，我们再聊。拿网格交易出来举例，主要是想说明，想要盈利，即便是做网格交易，这第一网也至关重要，也就是起始价格。很多人或许觉得这是句废话，对于交易A股，买在低位当然很关键了。我的意思是说，无论是做趋势交易还是做量化交易，买入位置同样重要，于是，我开始把重心转向了买入位置的研究，而第一步我们就要解决选时的问题。

某量化因子测试

谈到选时，我捋出来的思路，首先要找到适合且有效的量化因子。无论任何的交易模型，都是由各种量化因子组成的，但是并非量化因子越多越好，我们要通过计算，寻找适合的曲线。最长周期我回溯了十三年的数据，最多的三元推导有六万多组结果。虽然有些东西都还不成熟，特别是针对个股的情绪判定，但是市场整体盈亏的模型已经确立了，那就是市场情绪值。

市场情绪值，是一个统计数据，应用了Python语言。它和股票的开高低收完全无关，因此有朋友曾经试图用传统技术指标去模仿那是完全行不通的。它是市场真实情绪的反应，体现了市场盈亏的一种状态，根据不同的强度最终给出一个最终评级。设计上数值是从 8～-8，市场真实情况极值只有 6和-6，分别发生在2015年7月8日和2019年3月7日。正常状态下， 4 5就属于市场情绪过热，反之-4-5就属于情绪过冷。

五年期全市场测试

对于量化交易来说，多方面测试后发现市场情绪值具有实战意义。前面已经说明了，即便是量化交易，起始价格同样显得尤为重要。量化交易模型大方向上是这样的，首先市场空方情绪释放到位，然后找到空方情绪同向释放到位的个股，通过常规指标做排查，再通过基本面做筛选，确定标的物建立底仓，上浮25%做好网格，下浮10%做容错空间，然后用计算机程式完成后续交易，基本上就是这么一个过程。市场情绪值为选股提供了时机，它成为了模型中时间量化因子的重要一环。上图可以看出，在一个底部模型算法中加入了市场情绪值，可以过滤七成的无效信号，同时成功率提升了20%。

市场情绪值的含义

那么在交易中，市场情绪值都有什么含义呢？情况①，阶段性市场情绪始终是负值，证明此时市场是空头市场，市场没有赚钱效应，大部分参与者是亏损状况。情况②，阶段性市场情绪始终是正值，证明此时市场是多头市场，市场具备赚钱效应，大部分参与者是盈利状况。情况③，当市场情绪值＜-4，市场的亏损效应到达了一定高度，这个时候套牢盘没有了割肉的勇气，同时抄底资金开始介入，一般阶段性会见底。情况④，市场情绪值＞4，市场的赚钱效应浓厚，抛盘开始涌出，后续做多资金不足，阶段性见顶。情况⑤，属于背离现象，市场情绪的背离证明了指数走势和市场真实感知不符。例如上图，虽然指数冲到了3074，但是市场情绪并不理想，短期虽然上涨，但市场赚钱效应不足，形成了短期高点。

我如何做到心里有底的交易？交易的盈亏，归根结底是概率问题，而通过回溯测试，我知道自己的胜率能够达到怎样的程度。只要市场情绪值来到低位，市场处于恐慌之中，这个时候我就知道，买入股票有了额外20%的胜率，这就是概率优势。今年我就是通过这样的方式，两次参与了低位的增仓，从上面的图中可以清晰的看到相应的买入位置。每年，这样的机会并不多，我会在极端情绪中决定大方向的买卖，用来调校整体仓位。而在平静的市场当中，我不会做大的动作，因为我知道属于我的优势还没有来。还记得邓普顿先生的名言吗？Buying when others have despaired，and selling when they are full of hope，takes fortitude。（直译：在别人绝望时买进，在别人充满希望时卖出，需要勇气。）

网格量化交易的稳健盈利

以后，我会在《象哥午间播报》中，不时的提到市场情绪值，并且在极端情绪的时候给大家做提示，这篇长文有点像市场情绪值的说明书一样了，希望带给朋友们的交易一些思考。

我是欧阳象，一个股市蹲级十余年的小学生，感谢大家佛系关注。