常见的财务报表分析方法（财务报表分析学习笔记）

一、存货周转率的定义

存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比值，或叫存货的周转次数；

其计算公式如下：

存货周转率(次数)=销货成本/平均存货余额

平均存货余额 =(期初存货 期末存货)/2

销货成本是指销售存货结转的成本，一般为主营业务成本；

存货周转天数=计算期天数/存货周转率(次数)

对于计算期天数，假如是以年度为考察期，则计算期天数为360；

如果企业是季节性生产企业，每个月的存货数量变化比较大，应当以年初数和12个月的存货余额平均后计算存货周转率；

存货周转率也可以用收入来计算，主要用于获利能力分析，其计算公式为:

存货周转率(次数)=销货收入/平均存货余额

二、存货周转率的作用

存货周转率反映了企业存货周转的速度，同时也能够反映出企业流动资金被存货占用的情况和企业销售的情况；

存货是企业销售的一个环节，企业持有存货的目的在于将其销售出去获取收益，在没有销售出去的时候，存货会占用企业的资金，却不会产生收益，存货越多，占用的资金就越多；

越高的存货周转率就意味着存货周转越快，在存货生产出来之后能被企业尽快地卖出去，此时存货占用的企业资金就较少，企业的现金流也就有保障，偿债能力也就越强，同时也表明企业销售情况较好，没有库存积压；

特别是制造企业，制造企业以销售货物为主要业务，存货的周转率是其核心指标，往往能指明其行业地位和发展情况（存货周转率变化可以指明趋势）；

存货的周转只是企业生产销售业务的其中一个环节，不应该孤立地分析存货的周转，要考虑到存货周转影响到的其他经营环节，还有其他环节对于存货的周转情况的影响；

从账面上来看，应付账款、存货、应收账款，可以说是生产销售的一个链条，一般来说，企业采购原材料产生应付账款，然后产品的生产到出库体现在存货上面，最后销售收款，对应的是应收账款，三者之间是相互影响的；

三者之间的影响是传导式的，有一定的滞后性，比方说企业预计到市场的需求将会大增，随即增加原材料的采购，应付账款增加，随着原材料和产量的提高，存货余额增加，存货的周转率短暂下降，最后，市场如预测的那样，需求增加，使得企业销售增加，应收账款随之增加，可以看到，在这一个过程中，各要素之间的影响有一个时间的滞后性；

对存货周转率的分析，可以转化为对存货内部各个组成部分的分析，细分为对产成品周转率、在产品周转率、原材料周转率等的分析，内容较多，以后有机会再介绍。

三、分析注意事项

存货周转率只是反映企业存货周转快慢的指标，存货周转快并不一定是好的，还要看导致存货周转快慢的原因，存货周转是企业经营业务的一个环节，应该将存货周转率的分析和整个生成销售过程相结合；

比如降低存货数量，是可以降低存货的周转率，但是存货减少了，如果市场需求变多，企业却没有足够的存货去销售，尽管存货周转率提升了，但是企业的利润却下降了，反而得不偿失；

存货也分种类，适当囤积一部分存货（这类存货的特点是价格具有波动性），可以通过囤积来规避价格变动的风险，存货周转率低一点，从实际来看，其实对于企业来说是有好处的；

存货太多，会卖不出去，存货太少，就会出现供不应求的情况，损失本可以获得的利润，所以合适的存货数量应该同企业平均市场需求量比较，两者应该接近，同时结合行业的特点来进行分析；

存货各具体项目之间的联系能够帮助我们分析存货周转情况

在成熟的企业中，原材料、自制半成品、在产品、产成品之间的比例关系应该是相对稳定的，因为企业经过长期的生产经营，已经对各个环节存货的数量控制具备足够的经验，比如产量目标定位多少时，该准备多少原材料、生产的进度该如何把控、在什么时点该有多少在产品才能够保证在最后能够交付足够的产品等等；

正因为如此，如果一个环节的存货单独的增加或者减少，可能意味着企业的生产经营出现问题，比如产成品的数量突然增大，而原材料、在产品的数量变化不大，那可能就是存货积压了，所以要结合存货各个品类的数量之间的关系，来对企业存货周转情况进行分析；

财务核算对存货周转率的影响

存货周转率的分母是存货平均余额，存货平均余额等于期初存货余额加期末存货余额再除以2，期初的数据没办法进行修改，然而期末的数据可以在当期进行调整，比如期末前突击清理库存、要求经销商提前购货等方式，调节期末余额，来使得存货周转率变得好看；

另外企业对于存货减值准备的计提也使得存货期末余额下降，提高了存货周转率；

在对存货周转率进行分析的时候，应关注企业对于存货的财务核算和存货销售信息。

总结：

一、存货周转率反映了企业存货周转的速度，同时也能够反映出企业流动资金被存货占用的情况和企业销售的情况；

二、存货周转属于企业生产销售中的一个环节，应结合生产销售其他环节一起进行分析；

三、分析时应关注导致存货周转快慢的原因，存货各具体项目之间的联系能够帮助我们分析存货周转情况。

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