京东众筹测评报告（京东众筹项目小帅影院拆解及建议）

概览

小帅智能科技是一个海尔集团的内部孵化项目。目标是“发动更自由的观影模式革命”。在玩法上主要是提供家庭里看电影的“补充设备及周边产品”。更具体的来说，产品就是“便携式电影放映机”。

这个电影放映机不是普通的投影仪，而是整合了“大屏幕、好音效、片源多”看电影三大痛点的智能投影设备。

此外，小帅未来还有意向可穿戴设备和激光电视市场。

小帅影院本轮融资金额1450万元，投前估值3500万元，出让股权比例30%。

用户/客户定位及需求

小帅把自己最主要的使用场景定位为家用。在它的用户人群的定位上，小帅做的很细。它的判断中，影视爱好者、数码发烧友、驴友、单身屌丝、时尚达人、文艺青年这些标签的人群都是它的潜在用户。在人群定位上，小帅做的非常赞！

（1）在它的需求描述中，它要做的是第五屏。因为家庭影音娱乐已经慢慢发展到第四屏了。此前的四屏分别是电视、电脑、手机和Pad。电视的人群量不必多说，电脑、手机和Pad上看视频和看电影的人的用户量我们也都深有感受。看电视在客厅看，看电脑在桌子前看，看手机已经可以随时随地了，而Pad则牺牲了手机的部分场景，但让看视频和电影的感受更好。按照这个逻辑推导，在变革家对第五屏的预测中，在不丢失移动性的前提下，它看视频和电影的感受应该更好。

看视频和电影的场景抢占上，想抢占客厅并不是一朝一夕就能做到的。所以，小帅非常看重卧室。电视的移动性不好，在卧室的放松状态下，电视并不是一个理想的选择，而Pad屏幕又太小，这个时候您会发现可移动的投影设备绝对是一个最佳选择。

（2）它在儿童教育市场上也想发力。这方面变革家觉得没有太多亮点。如果它有很多教育资源是可以说的，如果没有教育资源，这个也就是一个工具而已。

用户定位上，变革家觉得小帅做的非常到位。在需求挖掘上，在卧室市场是有需求的。而且2000元以内的价格让稍有经济能力的家庭都买的起，所以可以预测这一市场将会在短期内迎来爆发。

产品逻辑及需求匹配度

小帅影院的需求上自不必多说，它在产品规划和商业模式上如此设计：

你会发现它活生生的讲的是“第二个乐视”的故事。但这一切距离投资者都还太过遥远，毕竟它连自己是否具有内容创作能力都没有证明过。所以在这个阶段没有必要对这个故事抱有期待。

在需求匹配度上，变革家始终对于智能投影设备的视觉效果和音质效果的成熟度有怀疑。如果视觉效果不如Pad音效也不如Pad，那第五屏的成熟时间可能就要推迟。不单单是小帅最早的版本iSee Mini买家留言的负面评论，任何一家智能投影设备的买家留言页面上对于视觉和音效都夹杂着负面声音。变革家相信在这个市场上产品的买家不会少，但买家买了之后的产品满意度会是对这个市场造成负面影响的重要因素。

运营策略创新

单从小帅上述描述的仿乐视的商业模式来看，这确实是一个创新。但更现实的问题是提高出货量。

（1）众筹，不管是产品众筹还是股权众筹本身都是它打开影响力以及预售的一种非常高效的路径。这点上小帅从概念到落地都很会包装。

（2）海尔自身的上游资源方、渠道和物流方，以及日日顺电商平台等的鼎力支持。

尽管小帅拥有海尔这棵大树做靠山，但投资者也要清楚的看到要在这一市场跑出来并不容易。仅仅在京东上，变革家就发现近30家厂商，超过360款产品在微投这一市场里厮杀。其中完全不乏爱普生、飞利浦、宏碁、明基、LG、索尼、松下、NEC、日立等巨无霸，也有京东自营的Dostyle、艾洛维等互联网思维的新锐公司。从渠道资源和思维高度上，大家并没有太大的差距，几乎可以预料到的这个新市场虽然还没有被充分打开，但一旦打开势必也会迅速成为一片红海。

创始人和团队掌控力

从两位创始人背景来看，都是80后，熟悉80后市场和90后市场的生活场景并能融入生活场景，这是非常赞的。他们在供应链能力以及传统的营销层面上应该问题不大。

现在的创业是互联网思维主导的创业，小米思维和乐视思维才应该是家电行业的未来主导思维。尽管二位创始人也提及了乐视的思路，但能否真正把互联网思维贯彻下去，变革家是有些疑问的。

后续退出路径

小帅影院最好的归宿是新三板。海尔能把它买回去也是一个不错的选择，但海尔应该不会轻易做出这个承诺。

投资建议

小帅影院投前3500万元的估值确实是严重偏低的。就小帅影院的营销能力和渠道资源而言，它很快就可以达到一个更高的估值水平。这是非常好的一面。但由于竞争的惨烈，它的天花板也比较明显，它规划的商业蓝图恐怕很难实现。至少到目前看来，这是一个非常典型的新三板项目。上了三板，投资者的获利才能落袋为安。