一本书教你看懂财务报表 手把手教你看懂财务数据1

哈喽大家好，我是诺诺的富爸爸，这是我正在更新的一个专栏系列的内容，在这里，我计划以课程的形式，系统的为大家分享如何看懂上市公司的财务数据。在这个课程中，我将以我本人多年以来总结的一套对公司进行财务数据分析的EXCEL模板为蓝本进行讲解，获取excel模板请关注后私信留言。

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每当提到财务数据，我想很多人都会觉得它相当枯燥而且晦涩难懂的，但请不要担心，我会尽可能的用一个非专业人士的视角和语言，去感性的描述我们所要讲到的每一项财务指标！因为，我本来就是一个非专业人士啊。

在我看来，财报并不是万能的，无论你研究的多么详细，你都无法通过财务数据去准确的评估一家公司到底值多少钱，甚至你无法去准确的评估这是不是一家好公司！你也无法通过财报去预测出一家公司的未来，更别提去预测它的股票会不会涨。但作为一个投资者，能够看懂基本的财务指标又是必要的。这就像你买手机，虽说只看手机的参数你并不能确切的知道这个手机到底怎么样，但在购买之前，你还是会去详尽的查阅这款手机的参数配置，因为配置高的手机它大概率会更好用。这就是看财报的意义！也是我经常提到的概率思维，财务数据好看的公司可能并不一定是好公司，但它是好公司的概率更大，如果我们所选的投资标的都是财务数据好的公司，那么你的这个投资组合大概率会包含比较多的好公司。

那么到底什么是财务数据好看呢？仅仅是看一下他的利润吗？其实不是的，利润只是一张成绩单，而决定这张成绩单的是它背后的那个学生他的综合素质，他的学习能力、自律能力、努力程度和心态等等因素。我的这个专栏试图要寻找的，就是从这家公司的一大堆数据中，去发现决定这家公司内生增长的那个综合素质。因此在这个课程中，我将从以下五个维度去思考财务数据。

开公司的目的就是赚钱，赚钱能力强说明，第一，这家公司更具有市场竞争力；第二，这家公司更加具有内生增长的驱动力，更加具有成长的可能性；第三，赚钱多的公司抗风险能力更强，更加具有永续性。.体现赚钱能力的指标主要有毛利率、经营利润率、净利率和净资产收益率等指标。

现金流时公司的血液，也是公司的生命线。没有利润公司是可以活的下去的，但如果没了现金流，那么公司很快就会死掉。如果一个人天天告诉你他赚了很多钱，但你翻开它的钱包却发现里边空空如也，那么你会相信他的话吗？利润只是官方公布的一个财务数据，自由现金流才是实实在在能够揣到兜里的钱。

现金流也是检验公司利润含金量最重要的指标，利润是很容易被调节的，但现金流却不容易。比如乐视于2017年暴雷，如果我们分析乐视公司历年的自由现金流就会发现，他的自由现金流呈现的是持续流出而且逐年扩大的趋势，这说明乐视在持续的失血而且失血越来越多，因此尽管乐视在每年的报表中都会说自己的利润正在飞速增长，投资者也应该多长一个心眼。

体现现金流的指标主要有销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入的比值，经营现金流净额和净利润的比值，自由现金流和净利润的比值等。

管理和运营包含公司的管理水平、营销水平、产业链地位和企业文化。优秀是一种习惯，管理和运营持续高效的企业，往往有着优秀的企业文化基因。体现管理和运营的主要指标有销售费用占营业收入比，管理费用占营业收入比，四费占营业收入比，产业链强势指标等。

拥有一家公司的股票就意味着你拥有了这家公司的一部分，因此我们要以经营生意的思路去经营我们的股票，既然是做生意，那么你肯定希望这个生意越长久越好，这样你才能持续的从它这里获得收益和现金流，这就要求我们所投资的公司具有比较强的抗风险能力。当然，抗风险能力并不是孤立的，公司的赚钱能力越强，现金流越充沛，管理和运营效率越高，那么它的抗风险能力就会越强。一般来说，体现抗风险能力的主要指标有资产负债率，有息负债占总资产比，流动比率，速冻比率等。

公司是好公司，但他得愿意分给你，不分给你那永远是别人家的公司！如果一家公司的管理层对中小股东的态度是吝啬的，苛刻的，不负责任的，他们并不愿意将公司赚得的利益分享给广大投资者，那么即便这家公司再优秀，那也绝对不能投！另外，如果一家公司老是说它很赚钱，但它从来不把赚来的钱分给其他股东，那么你也有理由怀疑它赚的到底是不是真钱！因此股东回报意愿具有一票否决权。体现股东回报意愿的主要指标是股利支付率等。

其实这五个维度不光用在分析公司的财务报表上，投资者在综合评估一家上市公司时，都可以从这五个维度出发，时刻关注他们在这五个方面的表现。

当然，很多朋友会担心财报里的数据会造假。但我想说的是，上市公司都会对自己的财务数据进行合理合法的调节，但这并不影响我们对这家公司一个整体的判断，造假的公司毕竟还是少数，这里还是要回到概率思维上，只要我们不去赌某一家公司，我们就要允许投资中存在犯错的几率，因为犯错本来就是投资中必要的成本。

另外，我们还是拿买手机举例，在你拿到真机之前，你所能拿到的有效信息可能只有这些配置参数。同样的，对于一个散户投资者，你无法近距离的接触这些上市公司，因此这些财务数据也是你用来分析公司最可靠的资料之一。总之，财务数据是衡量一家公司最基本的语言，如果你想做好股票投资，那么读懂财务数据就是必须的。但作为一个散户投资者，我们没有必要弄懂财报中的每一个数据，我们只需要研究最重要的那些指标就够了。因此，我会从前述的五个维度出发，力求手把手的、循序渐进的为您讲解每一个值得关注的财务数据和财务指标他的来龙去脉。

好了，今天的分享就到这里，如果大家感兴趣，可以加下收藏点个关注，也可以私信索要财务模板获得方法，我们下一期不见不散