ppp融资是啥（来看看投资者要了解的这些）

作者：诺亚财富旗下互联网私人银行财富派 三分资色栏目（官微ID：NYcaifupai）

据媒体报道，由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目清单将在9月初公布，新一轮扶持政策也有望推出。

词条解释：PPP，字面理解就是公私合作，它表示政府与社会资本合作，为公共基础设施建设提供项目融资的一种模式。PPP最早由英国政府在1982年提出的，它是指政府与私营企业签订长期协议，授权私营企业代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。通过PPP，不但能节省政府的投资，还可以将项目的一部分风险转移给民营企业，同时双方可以形成互利的长期目标，更好地为社会和公众提供服务。

敏感的A股市场显然不会对此视而不见，这不最近两天相关个股就表现抢眼，像科融环境、先河环保等连续大涨。那么这次A股市场隐现的PPP风口，到底是单纯的题材炒作还是真有业绩支撑的行情，投资者应该如何来看待呢？

PPP的前景值得期待

从大的政策背景来看，PPP作为在“宽财政”政策背景下，拉动基建和民间投资的一个重要手段，将会起到关键作用，所以未来大力推广PPP模式的可能性非常大。

而今年以来，政府对PPP的推动明显加快，出台政策性基金和引导基金，并放宽保险资金的准入，从而拓宽了PPP的融资渠道。另一方面，PPP项目的回报率在资产荒背景下变得更有吸引力，越来越受到金融机构的青睐。此外，PPP立法趋于完善，也降低了项目的违约风险。所以在多重因素的共同作用下，PPP的前景更加值得期待，这也是A股市场隐现PPP风口的基础。

PPP的利好开始在公司业绩中体现

据相关机构统计显示，目前A股市场中有63家上市公司涉足PPP业务，其中已有51家公司披露了中报，净利润实现增长的有37家，占比超过七成。进一步来看，这里面今年中期业绩增长超过100%的公司达到9家，另外还有5家实现了50%以上的增速。

实际上，在上述业绩大增的公司中，多数是受益于近年来快速发展的PPP项目，而且也正是受益PPP项目订单的稳步增加，多家上市公司也预计三季报将延续业绩增长的良好局面。由此来看，PPP项目已经逐步体现到了上市公司的业绩表现中，也就说有资金看好A股当中的PPP主题，并非是单纯的概念炒作。

A股的PPP主题投资可从三方面下手

既然PPP主题有前景又有业绩支撑，那么相关个股也许值得投资者适当配置一些。到底要如何配置呢？

有券商研报建议可从三个方面下手。一是PPP项目储备较多、地方政府推动动力足的环保类公司，二是受益于“宽财政”政策，有PPP项目规模较大的基建类公司，三是PPP项目加速落地，收款压力缓解的园林类公司。那么在实际投资过程中，投资者还需要根据个股的情况理性看待，尤其是一些涨幅已经较大的股票不值得追高操作。

最后投资者需要看到，A股隐现的PPP风口，前景能不能兑现，业绩表现能不能持续，都需要时间来验证。更何况，A股整体上仍然处在相对低迷的阶段，所以也不要对PPP这个风口抱有过分的期待。

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