期货套利的正确方式（期货套利方法）

期货市场的套利主要有三种形式，即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。

(1)跨交割月份套利(跨月套利)。跨月套利是投机者在同一市场利用同一种商品不 (卖同交割期之间价格差距的变化，在买进某交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间差价的相对变动来获利，这是最常用的一种套利形式。例如，如果你注意到5月份的大豆和7月份大豆的价格差异超出正常的交割、储存费，你应买入5月份的大豆合约而卖出7月份的大豆合约。此后，当7月份的大豆合约与5月份的大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间的价差变化趋势有关。

(2)跨市场套利(跨市套利)。跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一商品期货合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。投机者利用同一商品在不同交易所期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润。

当同一商品在两个交易所中的价格差额超出了将商品从一个交易所的交割仓库运送到另一交易所的交割仓库的费用时，可以预计，它们的价格差额将会缩小并在未来某一时期体现真正的跨市场交割成本。比如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。例如，当LME的铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场的价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。

(3)跨商品套利。跨商品套利是指利用两种不同的但相互关联的商品之间的期货价格差异进行套利，即买进(卖出)某交割月份某商品的期货合约，同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。

跨商品套利必须具备以下条件：

第一，两种商品之间应具有关联性与相互替代性。

第二，交易受同一因素制约。

第三，通常应在相同的交割月份买进或卖出期货合约。

在某些市场中，一些商品的关系符合真正套利的要求。比如在谷物中，如果大豆的价格太高，玉米可以成为它的替代品。这样，两者的价格能动自于一致。

要想从相关商品的价差关系中获利，套利者必须了解这种关系的历史和特性。例如，一般来说，大豆的价格上升(或下降)，豆相的价格必然上升(或下降)，如果你预测豆柏价格的上升幅度小于大豆价格的上升幅度，那么你应在交易所买进大豆的同时，卖出豆粕，待机平仓获利；反之，如果你预测豆粕价格的上升幅度大于大豆价格的上升幅度，则你应在卖出大豆的同时，买进豆粕，待机平仓获利。