美元影响力变弱美联储会怎么办（美联储再次放鹰）

美东时间1月4日，美联储公布的12月会议纪要虽然没有明确表达2月议息会议将加息多少个基点的预测，但总体依然呈现出再次放鹰的货币立场。纪要显示，没有美联储官员认为2023年适合降息。并进一步警告称，市场不应过度解读放慢加息步伐的举动。美国通胀前景的风险仍倾向于上行，美联储还在向2%的通胀目标努力。

不过，基于加息对美国经济衰退风险的预期不断增加，越来越多的华尔街交易员们已经纷纷押注，美联储今年下半年将至少降息逾40个基点。

有着“新债王”之称的杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示，美联储的2022年从“几乎不敢加息”逐步走向一系列激进加息， 而2023年，美国经济的衰退将促使美联储转向可能会像“此前转向大幅加息”时那样迅速。分析认为，这似乎为美元未来大幅贬值的可能性埋下了伏笔，也成为全球多国央行提前布局黄金储备的原因之一。

世界黄金协会 (WGC)最新一期公布的报告显示，2022年1-3季度，全球官方金融机构购买了 673 吨黄金，创55年以来最高的购买量。仅第三季度就采购了约 400 吨黄金，这是自 2000 年开始有季度记录以来三个月内的最大采购量。

英国的金融分析师在一份关于黄金购买量激增的报告中指出：“上一次看到这种购买水平标志着全球货币体系的历史转折点。1967 年，欧洲央行从美国购买了大量黄金，导致价格上涨和伦敦黄金储备池存储崩溃。这加速了将美元价值与贵金属挂钩的布雷顿森林体系的最终消亡。”

在 1944 年为稳定全球金融体系而在 1930 年代几乎崩溃后建立的布雷顿森林体系下，美元基本上成为了全球货币。但它有一个物质基础，即美国当时以每盎司 35 美元的汇率将美元兑换成黄金。而在此之后，经济和货币之间的矛盾就不断出现。由于世界贸易和金融依赖于美元持续从美国流出。但是，离岸美元持有量增加的越多，这些数量与美国持有的可支撑黄金数量之间的差异就越大。

这个矛盾在 1950 年代被掩盖了，当时美国因其巨大的工业实力而享有贸易顺差。但此后随着其他一些主要经济体从二战破坏的阴影中开始复苏，意味着美国在全球贸易中的地位被削弱，当贸易收支转为负值时，终于在1971年尼克松撤掉了美元的黄金支撑，使美元脱离了金本位。换言之，全球流通的美元已经得不到美国单独持有的黄金储备支持。而美元与黄金脱钩以后，全球历史上第一次 出现了贸易和金融完全依赖纸币的现象。

而这个时候，为美元背书的没有任何物质保障，仅仅是依靠美国经济的信用评级。这一后果赋予了美联储和美国财政部毫无节制地开启巨量美元印钞机的能力，由此引发了美元在过去半个多世纪以来的数量激增，以及几次出现的恶性通货膨胀。

特别是2020年大流行开始时，当时作为全球金融体系基础的 24 万亿美元美国国债市场陷入流动性枯竭的状态，只有美联储注入数万亿美元才能阻止其全面崩溃。进而美联储的资产负债表在两年的时间内，增加了此前数十年积累的水平，达到9万亿美元的峰值。美国联邦债务总额也在2022年堆积至31万亿美元大关。美国的通胀水平也连续多月保持在8%，甚至一度超过9%的41年高位。

而所有炮制美元资产和债务泡沫的根本原因正是美元脱离黄金背书以后，失去了真正的“美金"价值。这就解释了，为什么美联储在2022年已经7次加息，并且基准利率已经高达4.5%的峰值以后，2023年开年，依然释放偏"鹰派"的尽管放慢加息，但并不会很快转向的信号。

这也是美元自我对其储备货币地位的救赎。根据国际货币基金组织的数据，美元的全球储备货币份额在截至2022年时，已经持续了至少10年的下降，并且由上世纪曾高达85%的全球份额跌落了约27%，至59%的低水平。这表明，全球多国的央行们对美元和美国经济的信用感到担忧，并且在用其他储备来替代美元。这也是全球多国央行在2022年以55年来最快的速度增加黄金储备的深层原因。

这在洛克菲勒国际主席鲁希尔·夏尔马(Ruchir Sharma)看来 ，尽管过去一年美元涨幅相对其他货币保持高位，但美元已经达到了峰值后，美元的弱点正在增加。这一点，我们从2023年开年以来，人民币，日元等非美元货币总体表现强势的走势上就说明了问题。并且随着美联储进一步加息，欲收割全球货币利差的过程中，全球去美元化的趋势还将进一步提速。

其中的方法，除了前面提及的，增加黄金储备之外，还有直接使用非美元货币交易石油等大宗商品，如俄印等国已经开始；不同经济体之间开展广泛的本币互换协议，如多国央行已经与中国央行签订了本币互换协议；大规模抛售美债这一美元核心资产，如过去一年至少28个国家的央行在不同月份大幅抛售美债；开发主权加密货币，如中国，日本，欧洲，以及多个石油国已经在进程之中；用非美元货币替代美元储备功能，如以色列2022年首次将人民币列为外汇货币，并抛售美元和欧元的部分份额。而伊朗已经与数月前正式宣布将人民币列为主要外汇货币，以替代美元的外汇地位......

BWC中文网长期独家跟踪全球去美元化进程，发现截至目前，中国、日本、德法等欧元区19国、英国、俄罗斯、以色列、印度、印尼、马来西亚、泰国、伊朗、安哥拉、委内瑞拉、伊拉克、科威特、巴基斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、斯里兰卡、土耳其、卡塔尔、阿联酋、越南、匈牙利、巴西、南非、罗马尼亚、瑞典、新加坡、加拿大、新西兰、瑞士、古巴、尼日利亚、菲律宾、萨尔瓦多、厄瓜多尔、巴拉圭、缅甸、智利至少60国已开始用不同方法，开启了去美元化的进程。

对此，美国金融网站零对冲援引夏尔马称，这是对美国经济投下的不信任票， 因此不要被美元的表象迷惑，后美元世界正在向我们走来。（完）