惠崇春江晚景（春江水暖鸭先知）

春江水暖鸭先知，券商就是A股市场的那只鸭子，鸭子已经下河游了一段时间的泳了，水温着实较暖，市场温度不断攀升，热点板块题材轮番轰炸。之前被打入冷宫的券商现在已经变身成监管层的小媳妇了，这个周末一些证券公司开始大谈“财富管理“”资产管理”的伟大理想了，也算是对周末监管层推白名单松绑券商的积极回应。

本周是放量大涨的一周，场内温度明显升高。美股长久高位运行让监管层的思维得到了转变。北上资金创历史净流入，同时监管层打压币圈期市房市，这些地方的聪明资金开始流入股市。经过长久的盘整之后，指数也突破了之前的横盘震荡区间，可以有一轮行情的空间。

去年6月份郭主席说美股空前扭曲，所以当时A股7月份的行情是让监管层非常的紧张，并且在年前的指数快速上涨的行情当中，国家队也是在大量的卖出大金融股票。从去年提出空前扭曲到现在也接近一年了，美股依旧在高位健康的运行着，所以我们的监管层从中做了反思，得到了宝贵的经验，同时我们国家也需要一个健康上涨的金融市场，所以近期监管层的态度是得到了一个积极的转变。我们国家敢让人民币升值，也是监管层自信的一种体现。

近期比特币、以太币以及其他的虚拟货币疯狂的炒作，我们国家为了打压虚拟货币的炒作，是做了蛮多的动作的，甚至有相关转账的银行账户都是会被冻结的。大宗商品的价格最近涨势飞快，其中以黑色系的炒作最为火热，但是这些大宗商品、原材料的价格上涨对于我们国家来说是一件不太好的事情，所以国常会三次打压大宗商品价格的炒作。过完年之后，深圳的房价快速上涨，这根房住不炒的政策背道而驰，所以国家快速的出手，甚至深圳公安局都出手处理相关的一些事件。那么之前在这三个地方生存的聪明资金再在里面大肆炒作的话，是非常不符合政治的，甚至是会惹上麻烦的，所以他们需要一个新的地方能让他们赚到钱。经过长期的调整以及监管层态度得到转变的股票市场，就是他们的不二之选。

本周二小季节和中季节同时入夏，在季节上也是一个赚钱大概率的时候，所以我们只需要盯住三个大时代（资本大时代、科技大时代、国潮大时代）的主线即可。

本周A股市场继续领涨全球，未来一段时间影响A股走势的仍然是监管层思维，现在监管层对A股上涨的容忍度有所提升，见到A股上涨也不再紧张了，最近一段时间管理层对其他猎场的游资进行了全面围剿，从币市、房市和期市这三面包围，但留了一条活路——股市，可谓用心良苦。还有一个月就要迎来七一百年大庆了，市场不能出幺蛾子，更不能管出风险来。市场也看不到其他的风险，对于聪明资金来说没有大风险就是机会，现在市场温度还是不错的，未来一还是比较适合继续围猎的。

从市场资金面来看，资金还是比较充足的，公募基金规模再创历史新高，达到了22.5万亿元，基金发行回暖，日光基又来了，东方红一天申购超400亿，支付宝基金也上热搜了，表明基民也已经完成了压力测试，尤其是去年刚进来的新基民，他们已经经受住了市场大幅波动的考验，现在正在调整资产配置，正在逐渐提升股权投资的占比，财富大挪移正式拉开了序幕。ETF总规模也在快速扩容，华夏基金新晋2015亿龙头，华泰柏瑞、易方达基金都在冲击千亿大关。北上资金三天疯狂扫货450亿。

券商是市场风向标，现在风向标回来了，已经正式回归就位了，按照历史经验来看，这表明聪明资金是看好未来的市场行情，对未来的行情比较期待。春江水暖鸭先知，券商就是资本市场的那只鸭子，鸭子已经下河游了一段时间的泳了，水温着实较暖。本周券商也迎来了一个助燃剂——“白名单”，监管层允许“白名单”公司试点创新，从中可看出监管层的态度是友好的，在放松监管，也比较重视证券行业的未来长远发展，选择了大中小、海内外、上市与未上市的一起试点创新，后面白名单只会更加丰富。被打入冷宫的券商现在已经变身成监管层的小媳妇了，这个周末一些证券公司开始大谈“财富管理“”资产管理”的伟大理想了，也算是对周末监管层推白名单松绑券商的积极回应，现在券商板块的中四季是春季，板块指数走的是慢牛。

我们近期一直跟踪的碳中和、医美、中药和百年大庆板块，这些板块的逻辑和季节没有太大的变化，走的都是慢围猎，里面的很多牛股都是采用“不涨停不停涨”的方式持续上涨，每天看板块内的围猎温度都不是很高涨，但拉长时间看这些板块走的都很好。其中医美行业的内卷正在加剧，很多女生发现自己身边漂亮的女生越来越多，会压力倍增，只能逐渐增加美容方面的支出，做的项目越来越高级，支出越来越高，更重要的是这个行业内卷刚刚开始加速，未来的想象空间比较大，一些上市公司的财务报表也会越来越好看。医美是长赛道，阶段性的炒作不可避免。对于一直有参与这个板块围猎的校友而言，要坚持洪攻略极端交易。

“人在面临获利时，不愿意冒风险”，当下的季节温度是比较适合继续游泳，那获大利了还愿不愿意继续冒风险获得更大的利益？这就要看个人的贪婪程度了，当然，贪婪也要与投资能力相匹配，这个只能由投资者自己来决定了。后面若要想在股市里赚更多的钱，只能继续玩下去的，要抓自己容易把握的机会，要采用能让自己保有好心态的交易策略，要拿住自己辛辛苦苦找到的牛股。

周末还有一个消息是两院院士大会，从中可见管理层是非常重视科技的，我们上周收评也提到“美博弈的核心是科技，科技是国运之争，科创未来借道资本市场是华山一条道”。

五月第四周，沪指涨幅 3.28%，成交额21767亿元，深成指涨幅 3.02%，成交额25948亿元，创业板指涨幅 3.82%，成交额8938亿元，科创50涨幅 5.39%，成交额1771亿元。

北上资金净流入468.14亿元；南下资金净流入76.87亿元。A股净流入近400亿。

超过七成个股上涨，其中1014只个股周涨幅超过5%，157只个股周跌幅超过5%。涨幅榜赚钱效应爆棚，跌幅榜结构性风险不大。

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本周A股放量大涨，场内温度进一步上升。除了北上资金历史记录级别大幅净买入外，期市、币圈、楼市被调控挤出的资金也正在流入股市，这部分资金是不短线玩玩就走了，而是至少要做一轮中四季级别的行情的。

整个A股市场逐渐从存量博弈转向增量推动，中四季季节开始有进入初夏的感觉。中期行情我们是非常看好的，主要的分歧点在短期节奏上，大盘是直接进入连续上涨的盛夏？还是维持脉冲式上涨的旗形上涨节奏？

如果直接进入盛夏，在当下几条主线上重仓持股等大盘共振上极端就好了，如果旗形上涨，依然是持有当下几条主线，但在交易上需要注意指数上涨节奏和板块轮动节奏。具体来说，上周大盘指数涨速明显过快，一轮拉旗杆的动作完成，接下来大概率开始走旗幡，也就是震荡或调整，同时热点主线板块内部可能出现轮动切换。

那么究竟会怎么走呢？不好直接判断，只能走一步看一步，盯住大金融、酿酒食品、锂电池上中游、周期、科技等几条主线的走势节奏，同时上涨，指数必涨，一部分涨、一部分休息（轮动），指数大概率横盘或小涨小跌，一部分涨、一部分跌（跷跷板），指数可能调整。

持股主线，眼见为实。

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趋势围猎C重点关注中期逻辑比较硬的几个方向：

券商板块，中级底部共振，且群众基础好，上周板块内良性轮动，说明资金认可度提升，如果未来真有指数性行情，券商板块多半不会缺席，值得重点配置。

新能车上游、中游企业区别于传统周期板块，但也受益于产品涨价，中期业绩透明度高。在机构视角下，认可度比科技向高一点。

大科技板块，大部分板块整体处于低位，但少数辨识度比较高的个股已经开始走趋势，趋势围猎C重点关注面板、半导体、VR等中期行业景气清晰的方向。

周期板块，全球通胀逻辑并未消失，很多龙头个股中期业绩确定性很高，所以后面仍有机会。至于周期内部分化的逻辑，之前收评、直播中都讲过，这里不再赘述，注意调整后的相对强弱是选择板块、个股的唯一原则，这里面一定隐含了基本面信息。

本周北上资金累计净流入468亿元，创下历史单周最高记录。作为聪明资金的典型代表，北上资金创纪录的流入，这显然是不同寻常的信号，需要重点思考。

目前来看，人民币升值是北上资金创纪录净流入的直接原因，也是本周股市上涨的主要原因。

人民币升值带来了主要矛盾的改变，它解决了之前市场缺钱的问题！

钱就是力量，之前大家即使很有拉升的心，但是没有钱也是有心无力。有心无力的行情赚钱难，有心有力的行情才好赚钱。

从目前监管层的态度，可以明显的感受到，对人民币汇率的态度变了，对股市的态度也发生了一些微妙的变化。

通过一系列举措，打压大宗商品价格，打压虚拟货币市场，严控房地产市场，都最终会实现一个结果，钱会从这些市场中从流出，进而股市受益。

虽然不能说未来很长时间都会高压打击这几个市场，但是从一个中季节的时空观考虑，股市会受益一段时间，行情不会轻易结束。

这一轮行情是因人民币汇率升值开启的，那么未来就需要关注汇率的变化。

出口数据持续超预期，是人民币汇率升值的底气，思考问题一定要从根源着手，抓住主要矛盾。未来如果出口数据不出现大幅下滑，汇率升值的趋势也不会轻易改变。

新钱来了，增量资金入场，各就各位，各找各股。

雨露均沾行情，主力甚是喜欢，但是对于散户来说，诱惑太多不见得是好事，此时最好做自己擅长的行情，熟悉的股票，懂得取舍。

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