期货分析基本面（期货投资面面观）

一、期货中的“多与空”

“多头”相对容易理解，买了股票价格上涨对你有利，这种交易行为叫“做多”，也可以叫市场的“多头”。

期货市场中还有对立一种交易行为叫 “做空”，可以从资产价格的下跌中获利，多空双向的交易机制也是成熟市场的标志。

很有名的《大空头》这部电影，讲得聪明的主人公从市场价格下跌中获利的故事。《黑天鹅》的作者塔勒布曾回忆在1987年美国股市大崩盘前夕，市场没有任何预兆，绝大多数人认为市场继续上涨是理所应当，但塔勒布巧妙买入了看跌期权，从美股的崩盘中获利。

成熟市场中，多空双方是互相约束共同促进价格达到均衡。

如果做多期货价格，入场点位是1000点，涨到了1500点，离场就获得了500点利润；如果价格下跌到800点，离场时候亏了200点。

如果做空期货价格，入场点位是1000点，涨到了1500点，离场就亏损了500点；如果价格下跌到800点，离场时候盈利了200点。

具体怎么操作呢，给您上张图片！

交易软件中大多有“三键下单”模式，“买多”——是看涨价格；“卖空”——是看跌价格。

如果想离场了结持仓,期货中叫做“平仓”！交易方向定下后，盈利完全取决于出入场的价差。

二、期货合约

期货中具体交易的我们叫做“期货合约”，首先我们要了解期货合约的代码。打开交易软件我们首先会看到各个交易所的期货合约。

期货合约的代码由两部分组成：合约标的 合约月份

例如：玉米2205——期货标的是玉米期货，合约月份是2022年5月份到期。有的软件也会显示C2205, 其中C是玉米的英文首字母。

如果您一时记不住，或者干脆也不想记，只想知道我目前能交易的期货合约有哪些！这里面告诉您个简单实用的办法，打开交易软件后，直接点击“主力合约”。

点击“主力合约”直接选择要交易的期货品种OK 了，这里面也顺便给大家介绍下，一个期货品种是有多个合约月份的，投资者在交易中会选择持仓量、成交量最活跃的合约月份，期货术语叫做“主力合约”。

三、开仓与与平仓

股票交易是单方向的，所以“买入”和“卖出”就能够解决问题，期货是双向交易，并且“卖”是看市场方向下跌的，在期货中的离场行为术语叫做“平仓”

买入（看多）——平仓（离场）

卖出（看空）——平仓（离场）

还记得这个图么？ 交易起来其实很简单

还有另外一种模式也给大家介绍，有的软件会出现“开仓”和“平仓”的提示。

无论您是看涨或者看跌，想要建立头寸的行为都叫“开仓”

无论您是看涨或者看跌，想要了结头寸的行为都叫“平仓”

下面软件的操作步骤是

（1）选择标的 例如股指IF2202

（2）选择方向，是买还是卖

（3）选择是新建立仓位（开仓）；还是了结（仓位）

（4）选择下单手数和价格

如果是想要平仓，了结期货合约，可以点击下账户具体的持仓后，软件会自动默认到平仓，你要调整好想要平掉的手数就OK 了。

这里面有个小的细节，期货平仓是按照开仓的时间顺序叫先开先平，举个例子，上面的持仓的玉米期货一共有5手，我点击平仓后是按照最先开仓的顺序进行平仓的。

这是因为期货交易是T 0，当天的开仓可以进行平仓，比如你有原先有3手，今天又开了3手，我只想把今天平掉怎么办，那么在平仓中就可以选择优先平今仓。如果不选择平今仓，就会默认按照先开先平的原则执行。

有两个小问题，

（1）很多刚开始交易的投资者生怕下错单，下单栏默认的合约是页面打开的合约，无论是分时图还是K线图。这也就意味着你打开要操作合约的分时图或者K线图，下单账户有自动默认功能。

（2）很多小伙伴不知道交易一手期货保证是多少，不知道目前资金能够交易几手合约，当你在交易合约中打开交易账户的时候，会有明确提示，具体请看上方案例。

顺便给大家普及下，商品现货在储存的过程涉及到“仓库”，如果大宗商品放在交易所指定的“仓库”中是可以生成虚拟的凭证叫做“仓单”，千万不要小瞧这个仓单，是可以在银行质押换取现金流的。这就是“仓”这个术语的起源。

四、保证金

和股票全额交易不同，期货交易中实行保证金交易制度，意味着交易者只需要付出一定比例的订金（我们叫做保证金）就可以参与期货交易。

比如说原价100万的商品，我们只需要付出10%（保证金比例），也就是10万资金（保证金）就可以参与市场交易，有的朋友也理解为期货是杠杆的。

我们举个实际例子，最近农产品涨了不少，玉米期货盘面的价格是2880元/吨（期货部分品种的报价都是元/吨）

那么交易一手玉米期货需要多少资金呢？

玉米期货的交易单位是10吨，

那么一手玉米期货的合约价值为2880元*10=28800元

现在不需要你全款交易，付出比例15%的资金就可以参与

一手玉米期货的保证金=28800*0.15=4320元。

在交易软件中每个品种都是有提示的，当选择期货合约的时候软件就会提示出来，下面是股指期货的一手的保证金占用。

需要注意的问题是：

（1）期货价格是会有变动的，随着价格变动，期货占用的保证金是浮动。

（2）保证金比例多数时候是相对固定的，但是，在节假日前，或者行情波动比较大的时候，交易所可以提高保证金比例。

（3）还有个重要的实操原则，如果期货账户中我有大概3万元（玉米期货目前的合约价值），而只买入一手玉米期货占用4320元，这种操作方式相对安全的，可以理解为买入股票中的价值股，但是商品期货很多是有季节性波动的，这其实要比很多万年不动的股票操作机会多。

如果是3万资金，买了6手玉米，保证金占用大概2.5万，其实你仓的仓位就比较重了，市场容错性很差，稍有波动就会影响心态。

比如有的朋友喜欢做股指期货，期货账户中资金25万左右，股指期货一手保证金大概20万左右，你只能买一手，这种情况我觉得资金太紧张了，很多时候不是亏在了看法上，而是亏在了期货投入和保证金占用不匹配上。

以上是所有品种大概需要多少保证金的占用，也一并奉上了，刚刚在介绍玉米案例中提到了，玉米的交易单位是10，也就玉米期货涨跌一个点10元钱，股指期货涨跌一个点是300元，可以具体去看F10资料自学下。

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