什么是央行逆回购操作（什么是央行的正回购和逆回购）

央行在春节之后连续九次实施百亿级别的逆回购，以保证银行的流动性足够宽裕。不过不少人可能对央行的正回购和逆回购不太清楚是怎么一回事，甚至一些人还把央行的逆回购和国债逆回购搞混。

今天给大家分享一下央行的正回购和逆回购的含义、作用以及与国债逆回购的区别。

正回购是指央行把持有的债券（主要是国债）先出售给银行等金融机构，可以理解为央行将债券抵押出去，在约定的时间到期后（一般期限是7天，14天），央行再将债券买回来，并且支付约定好的利息。

逆回购是指央行从市场中先买入银行等金融机构持有的债券，可以理解为银行以债券作为抵押物先向央行借钱，等到期后（一般期限是7天，14天），银行再向央行支付利息并将债券买回来。

由于两者实施的期限较短，因此央行的正回购和逆回购，本质上是央行用来暂时性的增加和减少银行的资金，调节市场流动性的手段。

而国债逆回购是指机构投资者将其持有的国债质押出去，是短期融资的一种手段，与央行的逆回购不同的是，个人投资者可以参与国债逆回购，先借出资金，到期后拿回本金和取得利息收益。