年化参考收益率为什么高（年化收益率超10并不难）

刚刚过去的一季度，全球投资者共同见证了权益市场的大幅波动。受疫情和外围市场影响，A股也再次探底。

最近一些投资者向中证君咨询是否应该赎回基金。这个问题并没有绝对的答案，毕竟，每个投资者的投资期限、波动容忍度、收益预期等等都很不相同。在此，中证君更想通过数据来说明，长期看，权益类投资能够贡献不错的收益率——年化收益率超过10%是可以实现的，同时，这个长期一般是建议3年以上。此外，选择适合自己的基金也十分重要。

偏股基金过去七年年化收益率达12.08%

4月1日，中国银河证券基金研究中心发布《中国不同类型公募基金长期业绩评价报告（指数法）》，显示了权益投资的长期收益魅力。

数据显示，以偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）业绩指数和标准股票型基金（A类）业绩指数两类基金业绩为例，过去七年间（2013年4月1日至2020年3月31日），标准股票型基金收益率达109.65%，年化收益率为11.15%；偏股型基金同期收益率为122.31%，年化收益率达12.08%。从过去三年（2017年4月1日至2020年3月31日）看，标准股票型基金收益率为18.60%，年化收益率为5.85%；偏股型基金收益率为22.79%，年化收益率为7.08%。

数据来源：银河证券基金研究中心

这还只是整体收益率，一些产品的长期收益率更为突出。具体看，标准股票型基金中，过去十五年，光大保德信量化股票期间净值增长率为382.64%，年化收益率11.06%；过去十年间，汇丰晋信大盘股票期间净值增长率高达221.37%，年化收益率达12.38%；其次是兴全全球视野股票，净值增长率为124.76%；过去七年间，表现最好的仍是汇丰晋信大盘股票，期间净值增长率为230.82%，申万菱信量化小盘股票（LOF）的净值增长率也达200.35%。

过去七年收益率居前的标准股票型基金

数据来源：银河证券基金研究中心

偏股型基金中，过去十五年，景顺长城内需增长混合表现最好，净值增长率达1138.38%，期间年化收益率为18.27%；其次是富国天益价值混合，净值增长率为1050.79%；过去十年间，华泰柏瑞价值增长混合表现最好，净值增长率为321.17%，年化收益率为15.46%，其次是汇添富价值精选混合，净值增长率也达263.34%；过去七年间，兴全轻资产混合（LOF）和华安逆向策略混合表现最优，净值增长率分别为398.96%和384.38%。

过去七年间收益率居前的偏股混合型基金

数据来源：银河证券基金研究中心

此外，中国银河证券基金研究中心还对公募基金管理人股票投资管理能力进行了评价。数据显示，过去五年间，万家基金、国信永丰基金、交银施罗德基金位居基金管理人股票投资主动管理能力前三。中欧基金、东方证券资管、兴证全球基金、民生加银基金、安信基金、华安基金和国泰基金等也表现不错。

数据来源：银河证券基金研究中心

3月份私募产品备案环比增长124.20%

值得注意的是，虽然3月行情疲软，但私募排排网数据显示，私募基金备案依然密集备案。根据私募排排网统计，1月份受春节假期影响，私募产品备案数为1284只，2月份疫情在全国范围内扩散，私募产品数量备案有所下降，备案产品1219只。3月份私募备案产品数量井喷，截至最新数据，3月份共有2733只私募基金产品完成备案登记，数量环比2月增长124.20%。其中，淡水泉在3月份完成了高达30只产品的备案登记，日均备案1只产品，明汯投资、深圳凯丰、少薮派投资、灵均投资、盈峰资本在3月份备案产品数量也均超过19只。

来源：私募排排网

对于长期资金来说，当下的A股无疑已经具备了配置价值。

相聚资本指出，长期买点是跌出来的。每一次危机都是优秀公司扩大市场份额的机会，每一次群体恐慌都是稀缺的买入机会。近期在市场调整过程中积极布局，主要结合疫情对经济、市场的冲击，选择具有长期成长性行业的龙头公司或者潜在龙头公司进行投资。当前市场投资的核心在于考量疫情对公司经营本身的影响程度，以及能否较快恢复。另外需要注意这个阶段市场波动率会比较大，资产管理机构的风控制度也将发挥巨大的作用。

某公募人士建议，投资者进行基金投资时，更应该关注产品的中长期表现，而不是过于看重短期收益，避免追涨杀跌。一方面，在市场处于低位时，不要单纯因恐惧而离场；另一方面，有些基金的短期表现十分突出，部分投资者会有短期赎回落袋为安的思维，但这实际上丧失了获得更多中长期收益的机会。整体看，投资者应注意投资期限和产品特征之间的匹配，选择投资标的时，应抱着持有3年以上的投资心态。此外，也可以采取定投的方式解决择时难题。

编辑：徐效鸿

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