四种期权投资组合策略（如何用期权对冲）

指数的每轮上涨都有人在说牛市来了，可见大家对强势行情的期盼，但如果真的牛市来临，你能拿的住吗？要知道牛市中的回调往往是剧烈的，以15年的上证指数为例，中间经历多次大的震荡，如果你每次都不理会回调的话，只会碰上最后的暴跌。

我们以上证50为例，假设你买了一只上证50成分股，那在过去的20多个月里，上证50整体来看一直在走“牛市”，你能一直坚定持股吗？那么相比较于预测行情的涨跌，我们不如寻找一种工具，配合我们操作，让我们无惧涨跌。越声理财（yslcw927）今天就为大家介绍一下期权投资工具的作用。

我们先用最简单的例子介绍一下期权的买方和卖方，期权中买方是权利方，卖方是义务方，简单来说就相当于投保者和保险公司，投保者（买方）支付一定金额给保险公司，有权在某种风险发生后要求保险公司（卖方）理赔，道理是相同的，那么买方最大的损失就是保险费（权利金），卖方最大的损失就是需要理赔的风险，保险费是有限的，但是理赔的金额是无限的，如果一个人买了保险没有行使权力，那么到期之后合同作废，卖方就可以收益权利金（保费）。

还是以上证50为例，今年以来，上证50一直走牛，对于我们来说，最简单的策略就是买入50ETF认购期权进行指数投资，这样一方面如果指数上行，便可以兑现盈利，如果指数下跌，最大的风险就是损失全部权利金。

除去对冲作用，期权本身的投资也是可以获取盈利收益和保证金收益，当然风险也是同样的，但期权的优点就是占用资金比例较小。

目前期权市场上对于个股的对冲机制并不完善，也就是期权品种相对单一，仅有的50ETF期权，相对单一个股的持仓对冲，起到的作用非常有限。主要由于期权在我国兴起较晚，2015年发展到现在也仅仅只有两年，目前品种相对有限，但作为其本身的套利保值确实非常值得学习的投资工具，在国际金融市场上期权的投资占比率是非常高的，相信在未来发展过程中，期权的投资也将进一步完善。另外，任何投资都是有风险的，关键对于你对风险的把控。

(分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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