大笔资金增持哪些板块（转型变革之路值得期待）

[摘要]投资要点：，我来为大家科普一下关于大笔资金增持哪些板块?以下内容希望对你有帮助!

大笔资金增持哪些板块

[摘要]

投资要点：

中报业绩符合预期。公司2015H1实现收入6.40亿元，同比增长16.0%，(归属于上市公司股东)净利润5622.72万元，同比增长11.8%，合EPS0.18元，符合我们中报前瞻的预期(0.18元，10%)。其中15Q2实现收入3.38亿元，同比增长11.7%，(归属于上市公司股东)净利润3178.23万元，同比增长12.7%。受益于折旧增加和应收项目变动，公司15年上半年经营活动产生的现金净流量为3815.02万元(14H1为-3412.32万元)。

新品类软床及配套产品增速显著，费用控制初见成效。1)软床及配套产品增速明显。公司床垫业务15H1实现收入4.79亿元，同比增长8.8%；但借助原有客户渠道优势，公司新品类软床及配套产品实现收入1.02亿元，同比大幅增长73.4%。借助品类拓展，公司未来将依托提供包含软床、床垫及配套产品的整套产品给予消费者更好的体验和业绩增长动力。2)销售和管理费用率逐级下降。2014年公司对“空中广告 地面形象”的营销投入，加之线下门店的全面改造，在品牌形象提升的同时，也带来了销售费用率的居高不下，14Q4销售费用率攀升至23.2%的历史高位。事业部改制后通过预算控制，公司费用管控初见成效，销售费用率逐季回落(15Q1为17.7%，15Q2为14.7%)。

床垫主业“一体两翼”和文化产业共同促进向“品牌领先”战略转型。1)床垫主业积极实施品牌战略，多渠道铺开。通过广告投放、围绕“科学睡眠”理念推出“喜临门全球首个智能床垫健康睡眠系统发布会”等，在集中度较低的床垫行业中成功树立良好的品牌形象，加深消费者认知。在渠道拓展方面，在“自有品牌 OEM”的双轮通道基础上，拓展线下卖场、配合线上天猫以及美乐乐等电商平台以及酒店市场等多渠道销售。产品方面，公司积极调整结构，提升产品附加值，同时向高毛利民用床垫产品倾斜。2)儿童家具和智能床垫积极探索。儿童家具已获得迪士尼、哆啦A梦、HelloKitty等一线国际品牌授权，预计今年将推广少年儿童产品系列。与和而泰合作进军智能家居领域，拓展健康睡眠产业，预计今年年底也将逐渐落地。3)进军文化传媒领域，促进“品牌领先”转型。公司15年6月完成对晟喜华视的收购，15H1实现收入3122.95万元，净利润183.51万元；影视剧销售收入596.98万元。15年晟喜华视投资拍摄了《明天你好》、《大嫁风尚》、《麻辣女友》等新剧，晟喜华视15年承诺净利不低于6850万元，预计下半年伴随发行许可证的获得与收入确认，全年收入增速将加快。

立足床垫主业积极多元化转型，增厚业绩同时协同促进“品牌领先”转型，建议增持。公司床垫主业积极拓展产品品类和销售渠道，内部事业部制改革提升运营效率；收购晟喜华视100%股权进军文化传媒领域，以广告植入、文化渗透等方式促进主业“品牌领先”转型，我们认为公司基于主业，同时多元化转型的方向确定，提供更大想象空间。我们预计公司支付给晟喜华视股东用于购买喜临门股票的2.16亿元尚未开始建仓，15年承诺净利不低于6850万元将并表增厚业绩。我们维持公司15-16年EPS至0.63元和0.82元的盈利预测，目前股价(15.20元)对应15-16年PE分别为24.1倍和18.5倍，公司市值仅48亿元，具有安全边际；文化转型和原绿城传媒股东约2亿元二级市场购买股票提供后续看点，建议积极增持！