5分钟快速读懂财务报表（5分钟教你轻松读懂上市公司财务报表）

文/小白读财经（ID：veekn365）

小白早前的文章《金融小白如何轻松看懂上市公司财务报表》（2017年5月31日）已对如何读懂上市公司的三大报表（资产负债表、利润表和现金流量表）做了细致解读。

小白建议大家翻看之前的文章，因为两文关联密切，属于姐妹篇。

读懂财务三大报表后，我们就可以对上市公司进行财务分析了。以财务分析为基础，进一步延伸就可以洞悉一个行业（银行、房地产、制造业、零售业……）。若勤奋好学，狂读各种公司报表和经济数据，就能对整个经济形势有自己独到的判断。

所以财务分析也是股票分析的核心能力之一。

对于每股指标，有三个让人凌乱的名词：基本每股收益、扣非每股收益和稀释每股收益。

不要紧张，它们说的都是“每股收益”这一件事，区别只在于情景不同。

每股收益定义：即每股盈利（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。

简单理解：扣非每股收益是扣除“意外之财”后的每股收益，稀释每股收益是算上新增股份后的每股收益。

小白举例八：

１、XX公司在小白的带领下，发展壮大，并在２０１６年上市了。ＸＸ公司注册资本升级为１亿，发行了１亿股。

２、但是，小白野心太大，认为区区１亿注册资本不能满足ＸＸ公司的发展需要。为此，在２０１７年第一季度，向市场增发了３亿股，募集３亿资金。

３、最后，小白不仅顺利地筹到了钱，ＸＸ公司还因为早前旧办公楼拆迁，获得了４千万元“意外收入”，而日常经营赚了４千万，净利润８千万。

２０１７年第一季度ＸＸ公司每股指标：

基本每股收益：８千万／１亿股＝０.8元

扣非每股收益：（８千万－４千万）／１亿股＝０.4元

稀释每股收益：８千万／（１亿股＋３亿股）＝０.2元

每股净资产、每股公积金和每股未分配利润都属于股东权益类指标。买股票的人都是股东，而股东应该不会嫌自己的钱多吧！这三个指标是越大越好。

每股经营现金流指的是公司经营活动获取的现金除以总股本。同样是越大越好。

4.2 成长能力指标＆盈利能力指标

对于成长能力指标和盈利能力指标，从营业总收入、毛利润……到净利率（红色方框内）的所有指标只有一个判断标准，越大越好，越快越好。

唯一的例外就是实际税率！

小白相信没有人希望自己投资的企业拿太多钱去交税吧！所以，实际税率低点好。

4.3 盈利质量指标

评价盈利质量主要用到3个指标，预收款/营业收入、销售现金流/营业收入和经营现金流/营业收入。三个分子式中，分母都是营业收入。

因此，对盈利质量的评价，主要看营业收入，而预售款、销售现金流和经营现金流则是辅助性数据。

营业收入定义：指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。

简单运用：预收款越多越好，销售现金流和经营现金流越大越好。

小白举例九：

1、XX公司在小白的治理下，在2017年第一季度取得了非凡的业绩。

2、营业收入4亿，因为客户喜欢小白的产品，他们提前付款1亿（预收款）

3、销售现金流5亿，经营现金流2亿。

所以：

预收款/营业收入=1亿/4亿=0.25

销售现金流/营业收入=5亿/4亿=1.25

经营现金流/营业收入=2亿/4亿=0.5

想知道预收款、营业收入、销售现金流等数据来自哪里么？

小白告诉你：“它们都可以在三大报表中找到位置。”

4.4 运营能力指标

运营能力的三个指标（总资产周转率、应收账款周转天数和存货周转天数），评价标准也非常简单，越快越好。

4.5 财务风险指标

资产负债率和流动负债/总负债都是评价企业“背债”压力的指标，除了金融类、公共服务类、政策性企业等，大部分企业还是少背债好。

流动比率和速动比率虽看起来容易蒙圈，但还是评价负债状况的指标。

流动比率定义：（流动资产/流动负债）用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。较好的状况是流动比率大于2。

速动比率定义：（速动资产/流动负债）用来衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

流动比率和速动比率越大证明公司的流动负债风险越低，公司短期负债安全性越高。

最后，为了巩固知识，大家同样可以找一家上市公司的财报进行财务分析。（文中，小白使用的是福耀玻璃的财务数据）

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