新手零基础看财报（学习看财报5-干货小结）

（欢迎关注公众号 持续学习的小黄），我来为大家科普一下关于新手零基础看财报?以下内容希望对你有帮助!

新手零基础看财报

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今天把《一本书读懂财报》《财报就像一本故事书》的干货笔记记录在这里，以后我就对照这些数据来分析了~

1，一个公司一生只做三件事：经营、融资、投资；

2，三表简述

2.1，资产负债表

资产负债表告诉我们企业的构成；左边的资产，告诉企业的钱拿去做什么了；右边的负债和股东权益，告诉我们企业的钱从哪里来，哪些是借的，哪些是股东投的；

一些tips：

1）固定资产占比多，可能是制造型企业；

2）应收账款多，说明自己对下游话语权不强；应付账款多，说明自己对下游话语权强；

3）预付账款多，说明自己对上游话语权不强；预收账款多，说明自己对上游话语权强；

2.2，利润表

利润表告诉我们公司有没有挣钱，了解未来能不能挣钱；

一些tips：

1）注意高固定成本重资产公司，有时毛利润增加了一些，但存货也增加了，存货增加导致更少的固定成本算在营业成本上，也就导致毛利润增加了，这是不好的现象；反之，毛利润减少，但存货也减少，是好的现象；

2.3，现金流量表

现金流量表告诉我们公司钱的来龙去脉；

2.4，现金流量表站在风险的角度，描述公司是否能生存下去（分析公司的现在）；资产负债表和利润表站在收益的角度，描述公司有多少家底，有多少收益（对分析公司未来更有帮助）；

3，如何分析公司

3.1，分析方法

1）看数值、看百分比；

2）和自己以前比（趋势分析）；和行业比较（比较分析）；

3.2，指标

指标只是表面信息，更高级的是会分析数据背后的原因，但这比较难，先学会通过表面信息排坑吧；

3.2.1，盈利能力

毛利率=毛利/营业收入

净利润率=净利润/营业收入

3.2.2，运营能力/效率/周转效率

存货周转率=营业成本 / ( (期初存货 期末存货)/2 )

存货周转天数=365 / 存货周转率

总资产周转率=营业收入/ ( (期初总资产 期末总资产)/2 )

总资产周转天数=365 / 总资产周转率；这两个指标还可以对应到流动资产和固定资产上；

3.2.3，偿债能力

流动比率=流动资产/流动负债，反应短期偿债能力

速动比率=速动资产（流动资产-存货）/流动负债

利息收入倍数=息税前收益/利息费用=（净利润 所得税 利息费用）/利息费用，反应还长期负债的利息的能力

资产负债率=财务杠杆=总负债/总资产，反映还长期负债的本金的能力

3.2.4，投资回报

总资产报酬率ROA=净利润/总资产

净资产收益率ROE=净利润/股东权益

ROE=(净利润/总资产) * (总资产/股东权益)=净利润率 * 杠杆，但杠杆并不是越高越好，要符合自己行业；

3.2.5，股票是否贵

上面都是不涉及公司股票市值的指数，不能看出股票价格是贵还是便宜，下面这些指标涉及股票市值，可帮忙我们分析股票价格贵还是便

市盈率PE=市值/净利润=股价/每股收益=回本年限；PE越低越好；

市净值PB=市值/净资产=股价/每股净资产=买下公司的钱/公司自己的资产；一般PB越低越好；

市销率PS=市值/主营业务收入=股价/每股营业收入；PS越低越好，相对于PE，PB在考察未盈利高成长性公司时会更有效；

3.3，行业分析

从以下5个角度分析行业好不好

1）供应商议价能力（上游）（应付账款等信息可看出）

2）购买者议价能力（下游）（应收账款、存货等信息可看出）

3）潜在竞争者进入能力

4）替代品的替代能力

5）行业内竞争者现在的竞争能力（毛利率等信息可看出）

此外固定资产占比能反映行业基本特征、总资产周转率能反映企业管理状态；这是行业烙印，属于共性；

成本领先战略的公司，应该毛利率低而周转率高；差异化战略公司，应该毛利率高而周转率低；这是公司在行业内自己的战略，属于特性；

3.4，公司分析

好公司是赚钱的；

好公司要在行业里高于平均水平，否则投资者把钱投资行业其他更好的公司会有更多的回报；

高于平均水平的部分叫经济利润，先简单知道投资回报率在行业里偏好就行；

基于现金流量表分析公司的所属阶段和风险：

1）经营现金流负，投资现金流负，融资现金流正：可能在初创阶段，要注意风险，扛过可能就赢家通吃，没抗过就完了；

2）经营现金流正，投资现金流正，融资现金流负，可能在成熟阶段；

3）经营现金流负，投资现金流负，融资现金流负，可能在衰退阶段；

4）其他要关注的情况

经营正，投资负，融资正：可能在不断扩张，要注意不要扩张太快，资金链断裂（投资需要一定周期才有收益，钱不能马上收回来，要手上有现金）

3.5，其他

1）一般打新的公司，在上市1~3年内的股价表现平均来说是下降的，只有资产报酬率和营收成长率优异的公司表现较好；但总的说，很多打新的股票只适合短期持有（上市时价格会折价，以吸引大家来打），长期持有的话还得看公司的质量；

2）一般公司回购股票，或增加现金股利，市场一般会给予正面肯定，也就是股票会涨，因为这些操作代表公司对自己有信心；

3）分析钱数值的时候，要进行折现，也就是今年的1万块，明年因为通胀就不是1万块的价值了；

4）财务数字背后的秘密和玩法很复杂，我们主要用来排坑；普通人更多要分析公司的长期竞争力的变化，避免没有竞争力的公司；

OK，以上就是我对两本财报书的干货整理。按照上面的分析点，我简单看了腾讯和中国有赞的数据，腾讯还是保持稳定大公司的状态，数据稳步增长，个人觉得可以买；有赞还在初创期，而且去年疫情阶段SAAS公司绩效都很好，今年相比就差一点了，所以对求稳的新手来说，个人觉得不买（这些分析不构成投资建议哦）。

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