新兴板未来发展（沪战略新兴板正征求意见以进一步完善方案）

上海市市长杨雄称“希望早一点推出”

■本报记者 朱宝琛

沉寂了一段时间的战略新兴板，再次成为市场关注的焦点。《证券日报》记者从上海市政府网了解到，上海市市长杨雄日前表示，上海要发挥多层次资本市场的支持作用。争取在上海证券交易所设立战略新兴板，推动上海股权托管交易中心设立科技创新板，鼓励创新型企业多渠道开展直接融资。

近年来，新兴产业正成为引领与推动未来经济社会发展的重要力量，而上交所计划推出战略新兴板的构想由来已久。

今年3月份，上交所就表示，有关方案已上报证监会。当时，上交所相关人士表示，推动战略新兴产业的发展，需要与之相适应的金融支持体系，发展新型战略金融是这个体系重要的切入点和着力点。5月25日，上海市通过《关于加快建设具有全球影响力的科技创新中心的意见》，特别强调要加快在上交所设立战略新兴板，推动尚未盈利但具有一定规模的科技创新企业上市。

从国家层面看，对推进战略新兴板同样予以了支持。国务院6月11日印发的《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》提出，“推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板”。

至于战略新兴板的定位，上交所相关人士当时给出的答案是“聚焦新兴产业企业和创新型企业，重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两类企业中战略意义明显的企业。”

财富证券分析师赵欢对《证券日报》记者表示，根据战略新兴板的定位，其重点覆盖对象包括七大战略新兴产业、“中国制造2025”十大重大发展领域相关的企业，以及科技创新型企业等，这将为解决目前新兴产业企业的融资问题提供战略支持和保障。

不过，在战略新兴板的推出过程中，需要考虑的问题同样不少，比如战略新兴板与现有创业板是否会冲突。对此，业内人士称，战略新兴板与创业板一方面会产生互补效应，另一方面也会产生比对效应。沪深两大交易所将正式展开对新兴产业企业的争夺，但这种竞争对于市场的发展来说将是良性的。

尽管构想由来已久，而且还有政策的支持，但战略新兴板却迟迟未能“露出庐山真面目”。那么，战略新兴板何时能够落地？对此，杨雄表态称：“现在正在征求各部门的意见进一步完善战略新兴板方案，我们也希望早一点推出。”

证监会联手公安部高压执法

清理市场“毒瘤”不留死角

■安 宁

近几日有两则消息在私募界和期货界引起很大反响。一则消息是号称“宁波敢死队队长”的泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔被抓了；另一则是上海公安机关破获一起特大操纵期货市场犯罪案件。笔者认为，这两起案件透露出一个共同的信号，就是证券监管部门联手公安部对内幕交易、操纵市场等资本市场违法行为正形成高压执法态势，不管是个人还是机构，只要触碰法律“红线”，监管重拳绝不姑息。

11月1日晚间，有媒体从公安部获悉，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。

同日，公安部再次传出消息称，公安机关打击证券期货领域违法犯罪又有新突破：经过三个多月的缜密侦查，公安部指挥上海公安机关成功侦破一起以贸易公司为掩护，境外遥控指挥、境内实施交易，作案手段隐蔽、非法获利巨大的涉嫌操纵期货市场犯罪案件。伊世顿国际贸易有限公司总经理高燕、业务拓展经理梁泽中以及华鑫期货公司技术总监金文献等犯罪嫌疑人已被依法批准逮捕，涉案资金已被公安机关依法冻结。

笔者认为，这两起案件被查处，不是偶然，而是必然。因为，近年来，中国证监会一直把打击内幕交易作为监管和执法重点，今年以来，证监会依法对内幕交易中源协和、报喜鸟、潜能恒信、和佳股份、时代新材等20多起违法违规案件作出行政处罚决定。

与此同时，证监会也进一步加大了与公安部的执法合作。根据中国证监会8月28日通报，近期，证监会向公安部集中移送了22起涉嫌操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易及编造、传播虚假信息、非法经营犯罪的案件。今年以来，证监会正式启动刑事移送程序的案件总数已达48起。

证监会新闻发言人也多次表态，证监会将不断加大对内幕交易违法案件的处罚力度，对可能发生泄密的各个环节、各个领域进行严查，全方位打击，不留死角。以从严处罚内幕交易为抓手，净化资本市场环境，让内幕交易无处遁形。

据了解，目前正在进行的《证券法》修改的主要内容就包括要加大对内幕交易、操纵市场、弄虚作假以及交易欺诈等违法行为的法律识别。

但是，虽然打击力度不断升级，内幕交易行为仍然时有发生。究其原因，笔者认为主要有两方面：一是在巨额非法利益的诱惑下，不少人铤而走险；二是由于各类市场约束机制尚不健全，特别是对内幕交易行为人的法律责任体系不健全，民事赔偿责任缺位，行政追责手段相对单一，相关刑事判决力度较轻。

因此，笔者认为，打击内幕交易等违法行为，离不开监管部门与公安、纪检等相关方面的通力合作，更要加快完善相关的监管体系以及法律法规。不仅要从立法的高度加大对包括内幕交易在内的证券违法行为的惩处力度，还要进一步完善投资者保护机制，健全完善民事赔偿机制，尽快修改、制定相关司法解释，不断完善证券民事赔偿机制。国外经验告诉我们，要消除内幕交易这一市场“毒瘤”，必须用重典。

国产大飞机C919总装下线 开启万亿元市场

目前国内外用户21家，总订单数达到517架

■本报见习记者 黄 荣

11月2日，在中国商飞公司新建成的总装制造中心浦东基地厂房内，随着两扇帷幕缓缓拉开，一架带有“商飞蓝”和“商飞绿”涂装的新型商用飞机完整地展现在世人面前，这正是我国自主研制的C919大型客机。至此，经过7年的设计研发，C919大型客机首架飞机正式下线。

中国商飞公司董事长金壮龙表示，根据工程发展阶段计划安排，C919大型客机项目后续还将开展航电、飞控、液压等各系统试验、机载系统集成试验和全机静力试验；首架飞机作为试飞飞机，首飞前需要完成系统调试、试飞试验设备和仪器安装等工作，计划于2016年首飞。

长久以来,C919被中国航空人寄予打破波音公司和空中客车市场垄断地位的厚望，因此，此次总装下线意义非凡。有数据称，C919成功进入市场后，总销量有望达到2000架次左右，将开启一个规模达万亿元的市场。

未下线即获517架订单

2008年中国商飞成立，公司定位为我国实施国家大型飞机重大专项中大型客机项目的主体。而由其负责研制设计的C919是我国继运-10后自主设计的第二款国产大型客机，为150座级以上中短程单通道窄体客机，主要竞争对手是波音737和空客A320机型。

虽然还未首飞，但市场均对C919表现出了较高的期待。中国商飞公布的数据显示，目前C919大型客机国内外用户数量为21家，总订单数达到了517架。其中包括国航、东航、南航、海航等国内航空公司，国外市场上，则有德国普仁航空公司、泰国都市航空分别签署了7架和10架的购买意向协议。

据了解，下一步C919还将需要完成首飞和适航取证工作。中国商飞相关人士在接受媒体采访时表示，国产大飞机取证之后将开始批量生产，希望前期每年生产20架，之后50架，到2020年将具备150架C919大型客机和50架ARJ21-700飞机的年批生产能力。(下转C4版)

人民币汇率中间价涨341个基点 纳入SDR概率大增是主因

分析人士认为，近期公布的数据显示中国经济正逐渐企稳，对币值稳定形成支撑

■本报记者 傅苏颖

《证券日报》记者从外汇交易中心获悉，人民币兑美元汇率中间价11月2日报6.3154，较上一个交易日大幅上涨341个基点。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，国际货币基金组织（IMF）将于11月4日召开董事会会议讨论对SDR篮子的可能调整，最终决定可能在会后立即公布，也有可能在几周后才揭晓。预计IMF将同意人民币纳入SDR篮子。“IMF的决定基本取决于技术评估的结果，拥有最多表决权的前十名成员国(包括美国和日本)已于近月先后表示了不同程度的支持。”

有分析人士认为，人民币有可能被纳入SD、近期公布的数据显示中国经济正逐渐企稳等因素对人民币币值的稳定或者提升起到了重要支撑作用。

值得注意的是，10月30日，《进一步推进中国（上海）自由贸易试验区金融开放创新试点加快上海国际金融中心建设方案》正式印发。该方案重点就人民币资本项目可兑换、人民币跨境使用、金融服务业开放和建设面向国际的金融市场进行初步部署。

兴业银行首席经济学家鲁政委对《证券日报》记者表示，该方案是一个有目标的金融开放政策，在IMF评估人民币是否纳入SDR之前，为满足“基本实现资本账户开放”的要求，该方案目标更明确，措施更具体。除此之外，我国也有动力进一步推进相关改革，因为如果国内金融体系和机构继续保守，上海不能在人民币加入SDR之际成为人民币的全球金融中心，中资机构在全球不能成为人民币的主流机构，那么，海外市场和外资就会填补这个空白，从而令我们失去机遇。

民生证券固定收益组负责人李奇霖对《证券日报》记者表示，人民币在出口贸易额方面高居世界第二，已完全达到IMF要求；在“自由使用”方面，也基本符合条件。具体来看，人民币国际支付占比排名第四，已经达到SDR货币的水准。人民币外汇储备占比排名第七，但随着汇率市场化的推进，这一比例会迅速上升；人民币国际银行负债排名第五，同时利率市场化的基本完成会促使该负债规模进一步扩大；人民币国际债券余额占比排名第八，而熊猫债、点心债、伦敦离岸人民币债券的放开与深化会使得人民币国际债券余额快速增长；人民币外汇交易量排名第六，同样的，央行对跨境融资、投资的放开以及离岸人民币债券的扩张也会大幅提升人民币外汇交易量。因此，李奇霖认为，人民币在即将到来的评估中有较大希望加入SDR。

新三板成两网及退市公司新出路 首家老三板企业大自然获准挂牌专家表示，随着新三板制度不断完善，大自然将获得更多潜在机会

■本报记者 左永刚

《证券日报》记者近日获悉，原老三板首批挂牌企业杭州大自然科技股份有限公司（以下简称大自然）获准在新三板挂牌，并选择协议转让方式，近期有望完成挂牌。这是首家原老三板企业转至新三板挂牌的案例。截至目前，包括大自然在内，两网及退市公司有55家企业。大自然挂牌新三板将起到示范作用。

据《证券日报》记者了解，追溯历史，1993年3月份，全国证券交易自动报价系统批准大自然定向募集法人股进入STAQ系统挂牌交易。2001年7月份大自然5700万股原STAQ系统流通法人股进入证券公司代办股份转让系统挂牌转让（俗称老三板）。成为两网系统（STAQ及NET）首家正式进入代办股份转让系统的公司，这一事件标志着老三板市场的正式诞生。

一直以来，2001年至2006年的代办股份转让系统被定义为老三板，2006年1月份，中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统（新三板的前身）正式推出，成为主板、中小板及创业板市场的补充。

在进入中关村时代的新三板以后，2007年大自然曾试图申请在主板IPO，但最终失败。截至目前，仅有两网公司粤传媒完成IPO。

目前，两网公司、退市公司股票可以在新三板市场进行转让，上述公司流通股份以集合竞价方式成交，非流通股份（或限售股）可以办理协议转让。

《证券日报》记者了解到，全国股份转让系统根据55家公司不同情况，划分了三种交易时间。其中，规范履行信息披露义务、股东权益为正值或净利润为正值、最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的公司，股票每周转让五次（周一至周五各转让一次），股票简称最后一个字符为“5”。大自然即是每周交易五次的公司，目前仅有15家每周交易五次的公司。

一位老三板企业主办券商负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，大自然转至新三板将获得定增等融资机会，同时，随着新三板分层制度、转板制度以及交易制度不断完善，大自然将获得更多潜在机会，并且将产生示范效应。

中纪委释疑党员能否炒股：

四类人员不得买卖股票

■本报记者 朱宝琛 左永刚

中央纪委法规室主任马森述11月2日就“党员还能不能炒股”这一问题进行了说明。

他介绍，1993年10月份，党中央、国务院作出了关于党政机关县(处)级以上领导干部不准买卖股票的规定。当时在国家证券市场监管机制还不够健全的历史条件下，这一规定对于促进党政机关领导干部廉洁自律，保证证券市场健康发展起到了非常重要的作用。随着中国证券业监管制度的逐步健全，特别是《证券法》的颁布实施，证券市场的监督管理越来越规范。为此，在2001年4月份党中央、国务院决定有限制地放宽对党政机关工作人员买卖股票的规定，出台了《关于党政机关工作人员个人证券投资行为若干规定》。

根据这一规定，主要有四类人员不得买卖股票：一是上市公司的主管部门以及上市公司的国有控股单位的主管部门中掌握内幕信息的人员及其父母、配偶、子女及其配偶，不准买卖上述主管部门所管理的上市公司的股票。

二是国务院证券监督管理机构及其派出机构、证券交易所和期货交易所的工作人员及其父母、配偶、子女及其配偶，不准买卖股票。

三是本人的父母、配偶、子女及其配偶在证券公司、基金管理公司任职的，或者在由国务院证券监督管理机构授予证券期货从业资格的会计(审计)师事务所、律师事务所、投资咨询机构、资产评估机构、资信评估机构任职的，这些党政机关工作人员不得买卖与上述机构有业务关系的上市公司的股票。

四是掌握内幕信息的党政机关工作人员，在离开岗位三个月以内，继续受该规定的约束。由于新任职务而掌握内幕信息的党政机关工作人员，在任职前已持有的股票和证券投资基金必须在任职后一个月内作出处理，不得继续持有。

发改委：推动中俄地区合作扩大规模和提升层次

本报讯 《证券日报》记者11月2日从国家发展改革委网站获悉，国家发展改革委振兴司司长周建平指出，要充分把握机遇，促进中国东北地区和俄罗斯远东地区地方合作发展。加强对国际形势的分析研判，推动中俄地区合作扩大规模和提升层次。

他是在10月29日出席由商务部组织召开的中国东北地区和俄罗斯远东地区地方合作理事会中方秘书处工作会议上作出上述表示的。

周建平还就机制建设提出以下三点建议。一是加强顶层设计，研究制定中长期规划，明确各部门和地方政府职责分工，制定年度任务清单并监督实施。二是加强统筹协调，充分发挥各有关部门的合力，帮助解决地方在地区合作中遇到的具体问题，包括中俄技术标准体系等同认可、口岸联检快速通关、交通运输协议、本币结算协议、企业融资及税收支持、企业走出去市场秩序等方面问题。三是研究整合现有对外开发政策和平台，结合新的形势统筹研究制定东北地区在对外开放方面先行先试的政策。（沈 明）

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