十大顶级游资简介 泰山景区致歉牵出

新京报讯（记者 郑艺佳）近日，泰山景区因引发游客短时间拥堵公开道歉。景区索道这一观光代步工具，再度引发外界关注。作为山岳型景区上市公司“标配”的索道，一度凭借堪比茅台的毛利率备受瞩目，在营收中的地位举足轻重。经历2020年疫情打击后，索道依然稳定发挥，继续充实上市公司业绩。黄山旅游玉屏索道、峨眉山A金顶索道、三特梵净山索道……茫茫山岳间，谁才是A股最挣钱的索道？

张家界：一条

杨家界索道为双回路循环式8人车厢式索道，全长1876米，最大运力为2300人/小时，单程运行时间5.2分钟，是目前国际最先进的客运索道。

丽江股份：三条

冰川公园索道全长2883米，单程运行时间9分钟，终点为玉龙冰川。云杉坪索道全长901米，单程运行时间3分钟。牦牛坪旅游索道全长1200米，单程运行时间20分钟。

黄山旅游：四条

黄山云谷索道全长2666米，下起云谷景区北侧，上至白鹅岭东北侧，最大运力为2000人/小时。玉屏索道全长2176米，单向运量1000人/小时。太平索道全长3709米，为亚洲最长的索道。

峨眉山A：两条

金顶索道全长1164米，为国内载客量最大的索道，大大缩短了从接引殿到金顶的时间。万年索道全长1433米，起于万年停车场，终点为万年寺。

九华旅游：三条

天台索道下起凤凰松上至天台寺，全长1500米。花台索道全长2908米，单向运量800人/小时，途经大花台、小花台、天台等景点。

西域旅游：一条

马牙山索道全长1000米，总投资8000万元，运力为1200人/小时。

三特索道

在国内多个地区设有索道项目，并由索道向旅游业多元化发展，先后投资、建设、经营了十多个旅游目的地项目，包含自然景区、酒店、温泉、主题乐园、景区交通等。

疫情前毛利超80%，索道究竟多挣钱？

近日，因游客集中下山但索道、客运专线车运力有限，泰山景区出现短时间游客滞留情况。泰山景区随即发布情况说明，并对因旅游设施提升工程施工及服务不细致、管理不到位等原因造成的不便公开致歉。据悉，本次发生拥堵的泰山中天门索道，每小时单向最大运力为1630人，单程票价100元。另两条索道桃花源-岱顶索道和后石坞索道分别为100元和20元。

索道作为游客游览的重要方式，在景区营收方面发挥着重要作用，张家界、丽江旅游、黄山旅游等山岳型景区类上市公司也不例外。目前在相关上市公司中，索道营收占比最高的是以索道运营为主业的三特索道，2019年-2020年，其索道营收占比均超过60%。除三特索道外，丽江旅游也对索道业务依赖较高，近两年索道营收占比在45%以上。

资料显示，三特索道旗下主要有陕西华山三特索道、贵州梵净山索道、浙江千岛湖梅峰索道、黄山尖索道等十余条索道及缆车。相较于其他山岳型景区类上市公司，三特索道凭借索道运营业务模式，项目分布范围广、数量多，而其他公司则以下辖景区内索道运营为主。

受新冠肺炎疫情影响，2020年各旅游企业的索道收入均较上年同期大幅减少。以索道运营为主业的三特索道在总营收方面依然拔得头筹。但就单条索道的平均营收而言，峨眉山A以近8000万元的营收位居首位，并且在2017年-2019年，峨眉山A旗下两条索道的平均收入始终稳定在1.45亿元以上且在持续增长。

据前瞻产业研究院数据，2017年国内索道缆车接待乘客数量约3亿人次，索道缆车数量增至813条，近十年来，索道缆车数量年均增长超过40条。长期以来，索道一直凭借高毛利率成为景区盈利的重要手段。尽管索道行业进入成本高、前期投资大，但据中国索道协会资料，大部分索道的投资能在3年-5年收回。疫情前，如丽江股份、黄山旅游等公司的索道业务毛利率甚至超过80%，被形容“堪比茅台”。

有分析指出，景区内索道具有区域内唯一性的特点。同时，由于索道是一种便捷且具备观光功能的登山代步工具，为了在既定时间里游览更多景点，已然成为游客的“硬需求”，这便能够给予景区方较大的定价空间。据中国索道协会资料，客运索道为点对点运输，运距最短，能耗少，一般仅为汽车能耗的1/10-1/20。

“一荣俱荣一损俱损”，索道深度捆绑景区

近年来，景区门票降价成为趋势，索道收入的作用进一步凸显。2018年8月，峨眉山A宣布下调景区门票价格，旺季门票价格从185元/人降为160元/人，淡季门票价格维持110元/人。2019年，峨眉山A游山门票业务收入下滑6.05%，毛利率降至25.99%，但索道业务收入同比增16.63%至3.66亿元。

然而，并非所有景区都能幸运“躲开”索道价格调整。2018年9月，丽江股份将玉龙雪山索道票价从180元调整为120元，云杉坪索道和牦牛坪索道票价分别降至40元和45元。2019年，丽江股份索道业务游客接待人次增长了29.32%，但营收同比下滑15.09%至3.31亿元，毛利率减少3.57%至80.67%。

疫情防控常态化背景下，索道的重要性不言而喻。就2020年数据来看，尽管索道毛利率受到疫情冲击有所下滑，但除张家界之外，其他上市公司的索道业务毛利率依然远远超出其他板块，2020年，九华旅游以75.83%的毛利率位居旅游上市公司首位，丽江股份以75.68%位居第二。而九华旅游酒店、客运和旅行社业务的毛利率仅为7.83%、43.36%和17.35%。

此外，从索道业务在各景区公司总营收比重中的变化也可看出，虽然2020年经受暂停运营、游客量“腰斩”等冲击，但各公司索道业务营收依然保持稳定。例如峨眉山A，2020年索道业务营收占比为33.57%，仅较2019年减少0.49个百分点。

尽管索道收入稳定、利润空间较高，但疫情依然暴露出景区索道“依赖症”的短板。有分析指出，客运索道运输是为游客游历景区而存在，因此它的发展依附于旅游景区的发展。疫情令国内景区受到重创，索道运营也遭遇牵连。在此背景下，景区如何寻得新盈利点，仍是当务之急。

校对 赵琳