如果牛市来了板块怎么上涨（牛市旗手再度翻红）

经历了7月的“L”型震荡回调之后，8月的A股市场终于又迎来了久违的反弹。自8月4日以来，上证指数累计上涨3.55%，31个申万一级行业指数几乎全线上涨，其中14个行业指数涨幅更是超过5%。伴随市场回暖，证券板块也显现出自身“反弹先锋”的特色。（数据来源：wind，截至2022.08.15）

回暖的行情让不少小伙伴“既期待又怕受伤害”，那么咱们今天就来聊聊，近期的市场行情有哪些亮点？投资者又该如何把握呢？

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四组数据看近期市场亮点

首先咱们来看看近期市场的亮点，我们先用四组数据来展开谈谈。

第一个亮点是成交量再上万亿。小夏之前跟大家科普过成交量的概念，正所谓“天量见天价”“地量见地价”，牛市往往伴随着成交量的快速上涨而出现，反过来熊市则往往出现成交量的冰点。而近期A股成交量的确出现了较大幅度的上涨，8月11日A股市场成交额时隔多日重上万亿，近两日虽然有所回落但成交量也非常接近万亿。（数据来源：wind，截至2022.08.15）

第二个亮点是北上资金单日净流入超百亿元。被称为“聪明资金”的北上资金动向一向是判断市场行情冷暖的重要指标，代表着外资对于后市的态度。8月11日，北上资金单日净流入达132.95亿元，创下了年内第四高位。同时，8月以来北上资金累计净流入达75.04亿元，也扭转了7月净流出210.69亿元的局面。（数据来源：wind，截至2022.08.15）

第三个亮点是“牛市旗手”批量涨停。由于行业业绩和A股行情冷暖息息相关，证券板块向来有“牛市旗手”“反弹先锋”等称号，就在8月11日当天，证券板块内个股批量涨停，引发了市场的高度关注。值得一提的是，中证全指证券公司指数当日成交额达到了419.14亿元，与平日百亿元左右的成交量相比，成交量翻了数倍，回到了6月份A股持续反弹时的成交水平。（数据来源：wind，截至2022.08.11）

第四个亮点是成长板块强势崛起。在8月以来的反弹中，半导体、光伏、消费电子等细分成长领域表现强势，汽车、农林牧渔等传统板块的表现则相对落后。（数据来源：wind，截至2022.08.15）

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哪些原因刺激证券板块翻红？

从刚刚这四组数据，咱们不难看出，A股市场的确出现了行情回暖的信号，而证券板块在其中扮演着重要的“信号灯”的角色。那么，证券板块翻红的具体原因有哪些呢？

第一，来自整个市场层面的原因。既然被称为“牛市旗手”“反弹先锋”，那么证券板块的反弹当然和市场回暖息息相关。而让市场回暖的重要因素来自于近日内外流动性的宽松信号。海外方面，美国通胀数据出现了超预期的放缓，7月CPI和PPI同比增速分别为8.5%和9.8%，流动性压力暂时缓解；国内方面，央行二季度货币政策执行报告表示，将继续保持流动性合理充裕，释放出偏宽松环境有望持续的信号。在此背景下，投资者风险偏好开始上升，为市场回暖创造了环境。（数据来源：证券日报网，2022.08.11；金融界，2022.08.11）

第二，来自行业面的因素，证券板块当下已经成为同时具备“估值低 政策好”的行业。在一季度极端行情的影响下，证券公司的业绩普遍承受了较大压力，板块估值下降。因此造成了中证全指证券公司指数目前的市盈率（TTM）只有16.60倍，处于近五年历史分位点6.67%的极低区间。但随着稳增长政策加码托底宏观经济，市场信心逐步建立，证券公司受益于市场回暖后的业绩改善，未来有望出现估值修复行情。（数据来源：wind，截至2022.08.12）

第三，从政策层面来看，券商财富管理转型、资本中介业务、投行业务都是券商业绩的重要增长点，而全面注册制改革加速推进，资本市场服务实体经济的能力不断增强，加之科创板做市商制度的推出，预计将从不同维度增厚证券公司的收益，进一步提升行业投资性价比。

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三条线索布局证券板块

了解了证券行业翻红的逻辑，那么面对“牛市旗手”的当前行情，我们又该如何布局呢？小夏为大家总结了三条线索：

第一条线索，选择综合实力强、估值低的券商龙头。虽然8月以来行情有所回暖，但在疫情反复压力下，经济基本面的复苏力度有待验证，国外的经济衰退也为国内经济带来了不确定性，内外双重压力下市场存在反复的可能性，因此此时布局可优先选择业绩确定性更高、具有攻守兼备属性的头部券商。

第二条线索，是选择财富管理转型较成功的券商。刚刚小夏提到过，券商财富管理转型是未来券商业绩的重要增长点，伴随房地产投资属性的衰退，大量居民财富涌入股市，以财富管理为核心的业务模式转型有望提升券商的市场竞争力，进而提升估值水平。

第三条线索，则是关注互联网券商、金融科技的发展。近年来很多互联网金融平台应运而生，而且这些平台不拘泥于提供金融信息，还形成了数据获取、数据处理、信息加工整合等产业链。随着未来监管部门对金融科技的大力扶持，具有金融科技背景的券商有望进入高速发展期。（上述参考：中航证券，2022.08.10）

最后，如果小伙伴们想要降低投资难度，还可以选择相关指数基金进行一键布局。

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