波司登羽绒服销售量最高款（波司登半年卖出超17亿元羽绒服）

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12月20日下午，波司登（03998，HK）发布半年报，截止2018年9月30日止6个月，波司登收入约34.44亿元（单位人民币以下均同），较上年同期上升约16.4%。

《每日经济新闻》记者注意到，品牌羽绒服为波司登最大的收入来源，占总收入的51.5%。此外，公司多元化业务大幅收缩，半年期报告显示该项收入只占波司登总营收的0.8%。

事实上，作为我国最知名的羽绒服品牌之一，波司登一直在行业中占有重要地位。2013年后，受到电商冲击、行业去库存周期等多种因素影响，波司登一度出现连续三年业绩下滑，但聚焦品牌羽绒服主业之后，公司业绩逐步好转。

收缩多元化业务

公告显示，在波司登半年期34.44亿元的总营收中，品牌羽绒服仍为公司最大收入来源，占比51.5%，除此之外，贴牌加工管理业务及女装业务分别占总收入的32.1%及15.6%，三类业务收入分别约为17.73亿元、11.07亿元、5.39亿元，较去年同期分别上升19.5%、63.5%、6.6%。

值得一提的是，多元化业务收缩是波司登近半个财年采取的主要行动之一，收入约为2600万元，较去年同期大幅减少91.1%，只占到总营收的0.8%。波司登认为，多元化业务的放缓，与公司（聚焦主航道、收缩多元化）的整体策略保持一致。通过多元化板块的收缩，使得消费者市场聚焦点可以更加集中，羽绒服乃至功能性服饰的产品凝聚力可以更加突出，品类应有的市场认知及品牌溢价可以得以释放。

具体来看，在波司登的多元化业务中，男装、波司登居家、其他品牌分别减少了83.3%、99.0%以及13.7%。

波司登相关人士对《每日经济新闻》记者表示：“公司整体业务中多元化收缩，但还会继续多元化业务，只是会从其他不同的角度来做这块业务，中短期时间内聚焦主航道，聚焦品牌羽绒服下面的波司登品牌。”

数据显示，波司登品牌收入同比上升24.1%，达到15.57亿元；整体品牌羽绒服业务板块收入同比上升19.5%，达到17.73亿元。

“从波司登内部看，门店数量回归增长，产品设计时尚化，吸引了大量新消费者；从外部环境看，今年冷得较早，利好羽绒类商品销售。”鞋服行业评论员马岗对记者表示。

销售额曾一度接近百亿

公开资料显示，作为我国本土服装类的重要品牌，波司登的羽绒服主要包括波司登、雪中飞和冰洁等品牌，公司于1976年创建于江苏常熟，至今已经有40多年的历史。

实际上，波司登前几年的发展之路并不平坦，2012~2013财年达到营收顶峰93.25亿元，此后波司登的业绩经历了较长一段时间的低迷，连续三个财年营收业绩下滑。

马岗认为，波司登之所以出现业绩下滑，一方面是波司登将资源和重心向男装类目转移，透支管理带宽，对羽绒类商品开发和门店管理输出较少；另一方面是羽绒服市场经过长期的发展，需要一个调整周期清理库存，纠正经营和管理问题。

实际上，市场环境竞争激烈或也是不可忽略的重要因素。有数据显示，我国羽绒市场增长迅速，2017年市场规模不到1000亿，预计2022年将增长到1600亿。中泰证券研报指出，近两年来，羽绒服市场竞争格局的新变量还包括全品类服装品牌商的强势介入以及海外知名品牌在中国市场的加速扩张。前者对应的竞争对手主要包括优衣库、GXG、杰克琼斯、ONLY、太平鸟等服装品牌，而后者的竞争对手则主要为Moncler、Canada Goose。

不过波司登转型之路似乎取得了成效，从2016~2017财年开始，波司登营收复苏，公司一方面清理库存、优化销售网络，另一方面重塑品牌，推动品牌创新。此前不久，在今年6月底的业绩说明会上，波司登董事局主席兼首席执行官高德康表示，公司将“聚焦主航道，收缩多元化”。

“波司登在城市核心商圈开了一些旗舰店，提升经销商的信心，走时尚化，也提升了消费者的信心。”马岗还表示，在产品和市场发展稳健时，需要开拓新的类目，防御竞争对手从可替代羽绒的产品上给波司登带来挑战。

每日经济新闻