欣宇服饰女装推荐（中高端女装上市队伍再添精英）

人民网-国际金融报

10月26日，欣贺股份有限公司(下称“欣贺股份”)成功登陆深圳证券交易所，股票代码003016，公开发行1.07亿股人民币普通股(A股)，发行价格为8.99元/股，占本次发行后公司总股本的比例不低于10%。

欣贺股份本次公开发行募集资金将用于主营业务，扣除发行费用后将按轻重缓急用于“欣贺股份有限公司品牌营销网络建设项目”、“欣贺股份有限公司企业信息化建设项目”、“欣贺股份有限公司仓储物流配送中心项目”。

据了解，欣贺股份成立于2006年，总部位于厦门，是国内品牌女装的领军企业之一，主营中高端女装的设计、生产和销售，拥有完整的产业链条和显著的品牌优势。公司自成立以来，主营业务未发生变更。

营利稳步上升

持续盈利能力强劲

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月(下称“报告期”)，欣贺股份实现营业收入16.34亿元、17.60亿元、19.65亿元、7.73亿元。公司主营业务收入分别为16.28亿元、17.54亿元、19.56亿元、7.71亿元。公司主营JORYA、JORYAweekend、ΛNMΛNI(恩曼琳)、GIVHSHYH、CAROLINE、AIVEI和QDA七个自主品牌的中高端女装的设计、生产和销售。主品牌JORYA创立于20世纪90年代初，定位于高端成熟女装市场，是历史较长的国内自主高端女装品牌之一。

报告期内，欣贺股份利润总额稳步提升，营业利润分别为2.64亿元、2.80亿元、3.29亿元、1.01亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为1.92亿元、2.06亿元、2.42亿元、0.74亿元。公司的毛利主要来自于JORYA、JORYAweekend、ΛNMΛNI(恩曼琳)、CAROLINE、AIVEI五个品牌业务，报告期内的合计毛利占比分别为88.02%、89.51%、91.01%、91.35%。公司主营业务毛利率水平较高，且基本保持稳定，有利于公司保持持续盈利能力。其中，公司主营业务毛利率为74.60%，与行业同类企业如宝国国际、朗姿股份、锦泓集团、歌力思、安正时尚相比，位居前列。

报告期内，公司以自营模式经营为主。截至2020年6月30日，公司自营店铺数量为438家，占店铺总数量的比例为79.64%；2020年1-6月自营模式收入为56214.19万元，占主营业务收入的比例为72.93%。报告期内，公司七个自有女装品牌产生的自营模式收入都保持一定幅度的增长，其中，JORYA和JORYAweekend作为公司目前的核心品牌，占公司自营收入的比例超过一半。报告期内合计收入占主营业务收入的比例分别为49.65%、50.15%、51.42%、52.76%，呈稳中有升态势。

为促进线上线下共同发展，公司积极拓展电子商务领域，报告期内电商业务有所发展，收入金额分别为1.48亿元、1.77亿元、2.65亿元、1.67亿元，增长势头良好。

抓住客户心智

多维度、深层次渗透女装市场

欣贺股份的七大品牌形成金字塔式的架构，形成对女装市场多维度、深层次的渗透。各品牌在定位、设计风格、目标客户等方面既有差异，又形成互补和延伸，目标客户群体包括了18-45岁年龄段的主力消费人群，覆盖中高端品牌女装市场，形成了对女装市场多维度、深层次的渗透。

为了适应公司持续提升的品牌档次，欣贺股份不断在更高端的商场开设店铺，提高销售渠道档次，提升品牌知名度。截至2020年6月30日，公司在除西藏以外的全国各省、直辖市以及台湾、澳门设有550个销售门店，建立了基本覆盖全国的销售网络体系。公司已在广州太古汇、北京SKP、上海港汇、深圳万象城、南京德基广场等档次较高的商场开设了终端门店，并在王府井、银泰、金鹰、万象城等连锁商场开设终端门店。

不仅如此，欣贺股份为进一步抓住目标客户的喜好，针对性地制定了包括终端形象、媒体投放和公关活动、客户关系管理(CRM)等在内完整的品牌推广策略，以提高公司品牌在目标消费群体中的知名度和影响力。

品牌女装的核心竞争力——设计。欣贺股份自设立以来，坚持自主设计。截至2020年6月30日，公司已形成合计379人的研发设计团队。公司设计团队从事中高端女装行业多年，团队设计师大多数拥有5年以上从业经验，其离职率逐年下降，分别为11.94%、13.75%、8.18%和3.20%。报告期内，公司研发设计支出占主营业务收入的比例平均为3.65%。

随着公司品牌知名度的提升，公司营业收入和经营业绩均呈现增长，欣贺股份得到各级政府部门的认可，获得了“全国服装行业质量领先品牌”、“入选2018年度全国服装行业百强企业”等荣誉。

打造品牌力

把握女装行业新格局

近年来，随着我国女性社会地位、收入水平和受教育程度的提升，加上女性服装需求的多样化、时尚性，我国女装对男装零售额倍数呈持续上升趋势，从2014年的1.67升至2018年的1.74。参考发达国家服装市场结构，我国女装市场份额仍低于国外成熟市场如日本、美国(女装和男装市场容量比大约为2:1)。Euromonitor预计，我国女装对男装零售额的倍数在2023年将达到1.79倍，女装消费市场体量巨大。

再看国内女装行业，已由低层次的价格竞争逐步跨向品牌力竞争，主要体现在品牌、研发设计、渠道等方面，尤其是品牌女装企业更加注重精细化运营和品牌影响力的打造。目前，国外入驻的中高端女装品牌少，行业直接竞争程度较低。疫情进入后期，行业便能快速复苏。

欣贺股份致力成为国内一流并具有国际影响力的高端时尚女装集团。公司以“为客户提供专业服务，为股东创造良好回报，为员工创造发展空间，为社会创造公共价值，实现股东、员工和社会的和谐发展”为经营宗旨，以“Designasart”为产品设计理念，秉承“专业、高效、优质、诚信”的服务理念，引领时尚潮流趋势，不断提升品牌内涵，发挥品牌个性，塑造企业高端形象，致力于为推动中国高端女装品牌化、规模化发展而努力，并逐步拓展海外市场，打造具有国际影响力的中国女装品牌。

据悉，募投项目实施后，公司的折旧和摊销额将会有较大增加，但项目实施后，“品牌营销网络建设项目”预计将新增年均净利润(不含建设期)16322万元，“仓储物流配送中心项目”年均减少成本费用(不含建设期)1801万元，从长期看对公司经营业绩与未来发展将产生积极的影响。

(CIS)