京东物流借德邦上市 京东物流前三季营收944亿元

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| 快递生态圈资讯组

11月18日，港股上市公司京东物流(2618.HK)发布Q3财报，财报数据显示，三季度，京东物流首度与德邦并表，营收357.7亿元，同比增长38.9%。其中，外部客户收入达到248.7亿元，同比增长67.8%，外部收入占比7成；三季度亏损2.87亿。2022年上半年营业收入586.23亿元，同比增长20.94%，归属母公司净亏损14.62亿元，亏损同比减少90.48%，基本每股收益为-0.25元。综合相关数据显示，前三季营业收入943.94亿元，归属母公司净亏损17.49亿元，基本每股收益为-0.25元。

年初至今，公司股价大跌45%，公司最新市值870亿人民币。

关键财务指标

第三季来自京东集团的收入为109亿元，占比30.5%，较去年同期的占比42.4%下降。

来自一体化供应链客户收入由2021年第三季度的人民币171亿元增加6.6%至2022年同期的人民币182亿元。来自一体化供应链客户收入增加主要是受公司的外部一体化供应链客户数量增长以及单客户平均收入(ARPC)增加所带动。于所示期间带来收入贡献的外部一体化供应链客户数量由2021年第三季度的56616名增至2022年同期的62629名(不包含德邦集团为62161名)。该等外部一体化供应链客户数量增长主要由于客户对公司服务的需求上升以及公司持续的销售及市场推广活动。此外，公司的ARPC由2021年第三季度的人民币10.91万元增至2022年同期的人民币11.7万元(不包含德邦集团为人民币11.52万元)。该增加反应了客户对公司的一体化供应链解决方案及物流服务的认可，以及合作的深化和客户黏性的持续增强。

来自其他客户收入由2021年第三季度的人民币86亿元增加102.8%至2022年同期的人民币 175亿元，主要是由于快递快运服务的业务量增加及德邦集团合并的增量。

成本管理

营业成本由2021年第三季度的人民币245亿元增加35.3%至2022年同期的人民币331亿元， 与对应期间的收入的快速增长趋势相一致。营业成本整体增加亦由于德邦集团合并的增量所致，包括下述员工薪酬福利开支、外包成本、租金成本、折旧及摊销，及其他营业成本的增长。

参与仓储管理、分拣、拣配、打包、运输、配送及客服等运营员工的员工薪酬福利开支 由2021年第三季度的人民币88亿元增加27.8%至2022年同期的人民币112亿元，主要是由 于参与提供服务的员工数量增加（与业务的持续增长趋势相一致）。

外包成本包括运输公司、快递公司及其他服务供货商就分拣、运输、配送、交付及劳务 外包服务所收取的费用，由2021年第三季度的人民币98亿元增加36.4%至2022年同期的人民币134亿元。该增长主要是由于业务增长而需要更多外包服务所致。快递快运服务增长，导致综合运输部分频繁使用供货商，从而令外包成本增加。

租金成本由2021年第三季度的人民币24亿元增加19.3%至2022年同期的人民币29亿元，主要是由于扩大租赁仓库、分拣中心及配送站，以支持一体化供应链解决方案及物流 服务的增长。

折旧及摊销由2021年第三季度的人民币5亿元增加75%至2022年同期的人民币8亿元， 主要是由于物流设备及车辆产生的折旧费用增加。

其他营业成本由2021年第三季度的人民币30亿元增加60.1%至2022年同期的人民币48亿 元，主要是由于燃料费、安装及维修服务成本、包装及其他消耗材料的成本增加。

毛利及毛利率

录得(i)于2022年第三季度及2021年第三季度的毛利分别为人民币 2,649.0百万元及人民币1,269.8百万元；及(ii)于2022年及2021年第三季度的毛利率分别为 7.4%及4.9%。毛利率增加主要是由于(i)精细化成本管理措施，(ii)有效调整客户结构， (iii)随着收入快速增长，规模经济推动了大部分成本构成的效益提高，及(iv)德邦集团合并对毛利的正向影响。

销售及市场推广开支

销售及市场推广开支由2021年第三季度的人民币812.6百万元增加20.8%至2022年同期的人民币981.4百万元。该增长与来自外部客户收入增长的趋势一致，且主要是由于增加销售及市场推广人员的数量以向新客户及现有客户推广我们的服务产品，以及德邦集团合并的增量。

研发开支

研发开支由2021年第三季度的人民币723.2百万元增加9.6%至2022年同期的人民币792.5百 万元。该增长来自德邦集团合并的增量。

一般及行政开支

一般及行政开支由2021年第三季度的人民币745.2百万元增加18.7%至2022年同期的人民 币884.5百万元。该增加来自德邦集团合并的增量，部分被员工薪酬福利开支（包括股份 支付）减少所抵销。

期间亏损

于2022年第三季度及2021年第三季度的亏损分别为人民币148.7百 万元及人民币1,051.3百万元。亏损减少主要是由于(i)精细化成本费用控制措施，(ii)有效 调整客户结构，(iii)随着收入快速增长，规模经济推动了大部分成本构成的效益提 高，及(iv)德邦集团合并对盈利的正向影响。

2022年8月31日，获得中国民航局颁发的CCAR-121部《航空承运人运行合格证》， 标志着京东物流航空正式投入运营，截至目前南通往返北京的自有全货机航线已正式运营。

截至今年9月30日，京东物流运营超过1,500个仓库。包含云仓生态平台的管理面积在内，仓储网络管理面积超过3,000万平方米。

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