阳光保险香港上市募集金额(产寿均衡优势显著)

中国是全球第二大保险市场,但是相较于券商、银行,我国上市险企数量寥寥。截至目前,我国上市险企仅有9家,其中5家为大型保险机构,分别是中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险,这5大保险公司在A、H等两地及以上的地区上市。另外,还有4家上市险企为H股上市公司,分别是中国太平、中国财险、中国再保险、众安在线。

笔者从证券时报了解到,最近的两例保险公司上市,一例是发生在2018年11月,已在港上市的中国人保“回归A股”上市;另一例是2020年6月中国太保发行沪伦通全球存托凭证(GDR),登陆伦交所。因此,国内保险公司上市的空档期已接近两年,市场也尤为关注我国第十家上市险企将会“花落谁家”?

笔者注意到,在非上市险企中,尽管诸多险企公开喊出上市目标,但是取得实质性进展的较少。据同花顺咨询,早在2007年,泰康人寿便传出准备上市的消息,但日程表却始终未明。随后于2011年8月,泰康人寿董事长陈东升首次公开披露上市计划时表示,拟在三年内实现在A股和H股上市,彼时其有望冲击第七家险企上市公司,可筹备多年仍上市未果。此后又不断有消息称,泰康人寿再次重启了上市计划,最终结果却杳无音信。

去年年底,证监会已接收国元农险A股IPO的申请材料。而4月19日,阳光保险正式向港交所递表。依照目前的形式来看,阳光保险或将成为我国第十家上市保险公司。那么,作为我国优秀的大型保险集团,阳光保险的资质究竟如何?

产寿均衡发展,收入稳健增长

从阳光保险的业务结构方面来看,公司通过阳光人寿和阳光财险为客户提供多样化的保险产品和服务。阳光保险旗下的阳光人寿主要经营寿险和健康险业务,主要为客户提供人寿保险、健康保险和意外伤害保险等超过130种产品。

另外,公司通过阳光财险经营财产险业务,为客户提供涵盖机动车辆险、意外伤害和短期健康险、保证险、责任险、农业险和企业财产险等超过4000种财产险产品。阳光保险产寿两大板块均衡发展,且形成了明显的集团效应。从收入端来看,公开资料显示,近年来阳光保险的保费收入呈现出稳健增长的态势,2021年总保费收入更是突破千亿大关,同比增长9.9%至1017.59亿元。其中,人身险业务保费收入为608.26亿元,占比59.77%;财产险业务保费收入为409.33亿元,占比40.23%。

在被称为“保险寒潮”的2021年中,阳光保险的总保费收入依旧保持着较高的增速,表现尤为亮眼。根据银保监发布的2021年全年保险业经营情况,我国保险业2021年累计实现原保险保费收入4.49万亿元,按可比口径同比2020年仅是增长了4.05%。可见,阳光保险这样接近10%的收入增速,大幅高于保险行业的整体水平,体现出了公司较强的抗风险能力。公司的资产总额也增长至2021年年底的4416.23亿元,近三年的平均净资产收益率高达11.0%、10.6%、10.3%。

图一:阳光保险的保费收入情况(单位:亿元)

阳光保险香港上市募集金额(产寿均衡优势显著)(1)

资料来源:公开资料,格隆汇整理

行业地位卓然,阳光保险价值凸显

随着收入的不断增长,阳光保险在行业中居于举足轻重的地位,公司还打造出中国保险行业最具影响力的品牌之一“阳光品牌”,形成了强大的品牌竞争力。截至2021年末,阳光保险已连续11年蝉联中国企业500强,连续10年被世界实验室评选为“中国500最具价值品牌”。

纵观我国整个保险行业,其显著特点是集中度较高,大型险企和老牌险企业务体量和所占市场均较高。作为保险行业的新锐力量,阳光保险经过十几年的快速发展,取得了突飞猛进的成绩,在行业中居于优势的地位

在市场占有率方面,阳光保险旗下的阳光人寿和阳光财险均排名靠前。据中国银保监会及保险行业协会公布的数据,以2020年原保险保费收入计,阳光人寿的市场份额为1.7%,在中国91家人身险公司中排名第12位。另一方面,以2020年原保险保费收入计,阳光财险的市场份额为2.7%,在中国87家财产险公司中排名第7位。这也说明了阳光保险的综合实力较为强劲,也是行业中具有较好长期投资价值的企业之一。

小结

作为一家快速成长的保险服务集团,阳光保险的业务结构较为完善,产寿险实现了均衡发展。其中,人身险业务展现出较强的成长性,财产险业务在逐步适应车险综合改革后,未来也有望保持稳健增长。此外,在保险创新和数字化转型方面,阳光保险业也拥有较强的实力,将以科技赋能保险行业的高质量发展。

阳光保险此次向港交所递表,有望冲击国内第十家上市险企,同时也将为市场投资者再添一个优质的选项。未来,阳光保险将打通多样化的融资渠道,并有望获得资本市场的密切关注,进一步提升公司的品牌影响力,从而形成良性发展的闭环,值得长期关注。

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