红利指数和红利etf什么关系（买这么多红利和基本面指数）

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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在投资的时候，有的指数基金彼此之间是有一些重合的。

比如说有的朋友问螺丝钉，同样是红利指数，上证红利和中证红利、深红利有啥区别呢？

同样是基本面指数，基本面50、60、120，又有什么区别呢？

红利指数是一个舶来品，最早是诞生在美股。

红利指数的来源是狗股策略。

这个策略，是每年从道琼斯指数中，挑选股息率最高的10只股票，每年重新筛选一次。

后来，这个策略就被开发成指数，按照股息率，来挑选股票。

这是红利指数的典型特点。

到了国内，就被开发成了上证红利和中证红利指数。

这两个指数，都是根据股息率来挑选股票，区别在于：

• 上证红利是从上海交易所，挑选股息率最高的50家公司。
• 中证红利是从上海和深圳两个交易所，挑选股息率最高的100家公司。

这两个指数规则上是有些相似的，只不过挑选股票的范围、股票数量有一些区别。

深红利，则跟这两个指数的规则是有一些区别的。

深红利并不是看股息率，而是看现金分红的规模。

一个公司现金分红的总规模大，在深红利指数中占比就高。

所以深红利挑选出来的，通常是一些经营规模比较大、分红规模也比较大的公司。

所以从走势上，深红利跟上证红利和中证红利的差别还是相对大一些的。

其实深红利的这个规则，跟基本面指数更相似一些。

基本面指数本身是挑选收入、盈利、净资产、分红规模比较大的公司。

通常来说，分红规模大的公司，收入、盈利、净资产的规模也小不到哪里去。

所以，我们看深红利和深证基本面60，成分股的重合是比较大的，走势也比较相似。

那基本面指数呢？

基本面50、基本面60、和基本面120，它们又是什么关系呢？

基本面50类似中证红利，是同时从上海和深圳两个交易所挑选股票。

不过上交所的股票整体规模比较大，所以基本面50是上海交易所为主。

又因为上海交易所里规模大的公司，主要是金融地产行业为主，所以基本面50的金融地产占比比较高。

跟300价值、上证50等比较类似。

基本面60和120，全称是「深证基本面60」、「深证基本面120」。

这两个指数。规则上跟基本面50相同，但都是只从深交所挑选股票。

深交所是制造业多一些，所以基本面60、120中，金融地产的比例并不高。

所以我们看到，基本面50和基本面60、120的估值差别还是挺大的。其根本原因在于它们的成分股有差别。

基本面60和基本面120，两者有一些重合。

所以综合来看，

上证红利跟中证红利这两者相似，深红利跟它们两个有区别。

基本面60和基本面120两者相似，基本面50跟它们两个有区别。

深红利其实跟基本面60、120更像一些。

关于这几个指数的细节，在《指数基金投资指南》书里也有介绍，感兴趣的朋友也可以看一下书。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）