农夫山泉财报背后的秘密（农夫山泉发上市后首份年报）

记者 | 赵晓娟

编辑 | 昝慧昉

3月25日，农夫山泉（09633.HK）公布了其上市来的首份年报。

2020年实现总收益228.8亿元人民币，同比下降4.8%；净利润52.8亿元，同比增长6.6%。其中，包装饮用水产品的收益占总收益的比例为61.0%，较2019年的59.7%有所提高；饮料产品的收益占总收益的比例由2019年度的38.8%下降至37.3%。

界面新闻早前获得的一份农夫山泉会议纪显示，这家公司称其2020年的短期目标是260亿元。由此，228.8亿元的实际营收显然未能“达标”。

农夫山泉旗下5类产品中，包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁的合计销售占比在95%以上，均出现不同程度的收益下滑，同比下滑幅度分别为2.6%、1.6%、26.1%和14.5%；仅有收益占比仅4.6%的其他产品（气泡水、咖啡等）收入大幅增加了126%。

对于营收下滑，农夫山泉在业绩回顾中提及了行业大环境的影响。财报称，中国饮料行业受到空前严峻的考验，根据中国饮料工业协会的数据，全国饮料行业总产量比2019年下降7.97%，其中包装饮用水产量下降10.44%。加上2020年上半年疫情、下半年洪水灾害，影响了部分零售网点的运输和销售。农夫山泉的水产品贡献了其一半以上的销售额，利润率也最高，是农夫山泉最赚钱的部分。

此外，公共场所佩戴口罩的要求，抑制了即饮产品的销售，对业绩产生了一定负面影响。尤其是疫情期间，学校、运动场馆等消费场所关闭，对农夫山泉尖叫及维他命水功能饮料产品的消费需求造成了很大影响。不过下半年功能饮料的销售得到了一定程度的恢复。

在唯一实现营收增长的“其他产品”下，包含气饮料、苏打水、咖啡饮料、植物酸奶产品等品类。农夫山泉称，这些创新类的新品在2020年有较多突破，例如“SODA”系列苏打天然水饮品通过技术创新较好地解决了行业内“0糖产品普遍甜感不佳”的问题；“TOT含气碳酸饮料”采用无菌碳酸生产线，不添加防腐剂，探索建立了一条碳酸与天然原料融合的技术路线；杯装“炭仌椰咖”以椰浆代替牛奶。

上述新品类的创新动作在业绩上的表现是，销售额自2019年的4.47亿元增长至10.54亿元，占总收益百分比自1.9%提升至4.6%。

财报称，2021年，农夫山泉在最主要产品的包装饮用水上将继续扩充品类。

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