德赛西威智能驾驶测试（德赛西威智驾智舱业务快速爬坡）

安徽建工持续推动项目类型及施工模式多元化，房建业务回款及毛利率改善 明显。房建板块过往已完工项目以房地产为主，合同金额占比 69%， 完工项目中单一施工模式占比 93%，随着地产行业信用风险外溢、疫情影响等，房建收入开始下降，毛利率波动下滑拖累利润。 推动项目类型及施工模式多元化，公共设施及公租保障等公共类项 目在建及筹建项目中占比显著提高，同时 EPC 模式占比提升，回款 情况及毛利率均有明显好转。2022 年上半年，房建业务新签合 同额 245.79 亿元，同比增长 69.85%，全年收入有保障，利润水平

有望持续回升。

德赛西威1）营收：3Q22 营收 37.04 亿，同/环比分别 66.85%/ 13.45%， 得益于智驾、智舱产品的业务规模、单车配置价值快速增长，以及新 客户、新项目快速爬坡。 2）毛利率：3Q22 毛利率 23.33%，同/环比分别-0.55pct/-0.66pct。 3）费用率：3Q22 三费费用率 5.59%，同/环比分别-0.45pct（销售/ 管理/财务费用率同比-1.08pct/-0.16pct/ 0.79pct）/ 0.72pct（销 售/管理/财务费用率环比 0.11pct/ 0.29pct/ 0.32pct）。3Q22 研发 费用率 12.04%，同/环比分别 1.50pct/ 0.68pct。 4）扣非净利率：3Q22 扣非净利率 4.21%，同/环比-1.15pct/-1.58pct， 受毛利率下降、研发费用增加等综合影响。