纳指的特性（纳指和大A处在什么位置）

2022年8月21日，纳斯达克100指数PE为28.17，PE百分位为71.02%，估值星级为2.6。

2022年8月28日，纳斯达克100指数PE为26.87，PE百分位为59.31%，估值星级为2.8。

与上周相比，纳指PE有所下降，估值从偏贵区域趋向中间区域。

在这一周里，美股遭遇通胀和加息两大利空，同时纳斯达克100从13242.9点跌到12605.17点，跌幅为4.8%。

那么，是利空导致了大跌？还是只是同时发生？

事后看，往往是利空导致了大跌，利好导致了大涨，一目了然。

但是，在事前与事中，却总是一片迷雾，有时候是利好，却跌了；有时候是利空，却涨了；有时候没有什么利空利好，却突然大涨，又或突然大跌。

这该如何是好？

解决之法，很简单：用不怕亏的、长期不动用的钱定投各类最强一生，持有，不卖，同时心里清楚，在一开始的5年内，会反复经历收益亏完还继续亏。

说完纳指，我们再看看大A。

大A有一个指数，叫中证全指，此指数样本空间由满足以下条件的非ST、非*ST沪深A股和红筹企业发行的存托凭证组成：

（1）科创板证券：上市时间超过一年。

（2）其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位。

这个指数囊括了沪深两市（包含创业板、科创板）绝大多数上市公司，具有较高的市场代表性，可以此反映沪深市场上市公司的整体表现。

2022年8月28日，中证全指PE为16.53，PE百分位为40.62%，估值星级为3.5，处于略微便宜的状态。

但是，由于大A中每个赛道分化严重，所以除中证全指外，火土还列出了7大行业指数估值情况（截至2022年8月28日）。

1. 中证白酒指数PE为37.37，PE百分位为71.98%，估值星级为2.8，与上周相比，基本没有差别。

2. 中证医疗指数PE为25.22，PE百分位为0%，估值星级为5。

PE百分位0%的意思是，历史上没有任何一刻比现在更为便宜，即现在是最便宜的状态。

但是，是不是处在历史最便宜的状态，就不会更便宜了呢？

并非如此，例如，中证医疗在2022年6月13日的PE为27.93，这是那时候的历史最低估值。

到了2022年8月2日，估值PE跌破前低，为26.69。

2022年8月21日，估值PE再创新低，为26.21。

2022年8月26日，估值PE又跌了，跌到了25.22。

投资时需明白：现在和未来总有可能突破历史极值，并且，每一次的历史极值就是这样诞生的。

3. 中证煤炭指数PB为1.88，PB百分位为98.45%，估值星级为1.8，处于高估状态，且离历史最贵估值不远了。

但，是不是估值贵就要跌了呢？

不一定。

中证煤炭上周PB为1.77，PB百分位为97.4%，也是处于高估状态，但在这一周里，中证煤炭指数从2523.93点上升到了2701.46点，依然上涨了7%。

这告诉我们：若采用低估买、高估卖的策略，就要有承受踏空的能力。

但，若在一生的长度中，因高估即卖，踏空了无法想象的收益，又该如何是好？

只能自我欺骗，无可奈何，几声叹息了。

4. 光伏产业指数PE为39.69，PE百分位为50.58%，估值星级为3.2，与上周相比，估值星级从贵的区域（1星级至3星级之间）跌到了便宜的区域（3星级至5星级之间）。

5. 国证芯片指数PE为37.61，PE百分位为1.28%，估值星级为4.8，与医疗一样，处在历史最低估值区域。

6. 新能源车指数PE为54.7，PE百分位为59.11%，估值星级为2.4，虽较上周有所下跌，但还是处于偏贵区域。

7. 中证军工指数PE为55.23，PE百分位为10.79%，估值星级为4.5。

中证军工与其他指数相比，有一个指标是最低的，那就是净资产收益率ROE，为6.01%。

巴菲特说过：“我们判断一家公司经营好坏的主要依据，取决于其净资产收益率ROE（排除不当的财务杠杆或会计做账）。”“公司能够创造并维持高水平的净资产收益率ROE是可遇而不可求的。”

那么，是不是ROE很低的标的，就不可能大涨呢？

并不一定，在中短期内，因消息和投资者情绪，低ROE标的也可能连续大暴涨。

知晓得越来越多后，最终选择什么样的投资之道，全在自己，且自己必然承担这选择的结果。

作者：火土定投一生

自媒体号：火土定投一生

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