科创50指数和科创板指数区别（科创50科创50VS创业板50指数）

来源：工银瑞信

科创板50指数（指数代码000688.SH，简称科创50）和创业板50指数（指数代码399673.SZ），都与A股中相关科技创新公司有关，二者虽然都与“创”字相关，有时候也令人混淆，但在许多方面存在差异，为帮助投资者更全面地了解科创50和创业板50指数的异同点，小瑞将从多个不同维度逐一分析。

相同点1：从成份股行业分布角度来看，两者均具有较强的“科技含量”

科创50和创业板50指数行业权重分布对比（申万一级行业）

（注：表中红色字段表示属于新兴科技行业，数据来源：Wind，截止日期：2020.8.07）

科创50指数目前电子行业的个股数有12只；创业板50指数有11只，还涉及了通信、电气设备等行业。两个指数所属新兴科技行业的电子、计算机、机械设备等行业的合计占比均超过80%，而据wind数据2019年年报显示，科创50与创业板50指数的研发支出总额占营收收入比重均超10%，高于多数市场主要指数，可见两个指数均具有较强的科技属性，“科技含量”较高。（数据来源：Wind，2019年年报，截止日期：2019.12.31）

相同点2：估值与风险收益水平相近

从历史估值角度来看，今年以来，科创50和创业板50指数的估值水平较为接近，创业板50的估值相对较高，科创50指数相对于创业板50指数具有估值优势，而在收益率、波动率和最大回撤方面创业板50相对更具优势，但二者水平范围相当。

指数主要风险收益特征指标

（注：数据来源：Wind, 统计期为：2020.1.1-2020.8.07，我国证券市场运行时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩不预示其未来表现）

不同点1：所属板块的战略定位不同

科创50所属科创板，创业板50所属创业板，科创板与创业板两个板块的定位有着明显区别：

创业板的定位：

鼓励“三创四新”企业上市：深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合；主要针对“软科技”，定位于能实现高增长但偏传统行业的企业。

来源：《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》

科创板的定位：

三个面向：面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业；

主要定位于服务“硬科技”类企业，以新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药6大行业为主。

来源：中国证监会，《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》

不同点2：投资门槛不同

科创板投资门槛：

“50万门槛 2年投资经验”

（一）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币 50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

（二）参与证券交易24个月以上；

来源：上交所《关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知》

创业板投资门槛：

“10万门槛 2年投资经验”

创业板规定，个人投资者还应当符合下列条件：

（一）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；

（二）参与证券交易24个月以上。

来源：《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法（2020年修订）》

根据投资者适当性管理，两者所属的创业板和科创板均对投资者设定了一定的门槛，准入门槛金额科创板相较高一些。

总的来说，无论是创业板50指数还是科创50指数，虽然有着差异化的定位和结构特征的不同，但是都聚焦于科技企业，二者归属的科创板、创业板，一个采用注册制，一个目前推进注册制改革，均可堪称推动中国资本市场发展的改革“试验田”。

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