华业资本走势分析 浙江华业13日上会

来源：小财米儿

小财米儿注意到，2月13日，深交所将安排创业板企业浙江华业塑料机械股份有限公司（浙江华业）接受上市委员会审议。

据了解，浙江华业主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售，主要产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件。报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况具体如下：

2019年至2022年6月，浙江华业实现营业收入分别为52,924.74万、57,785.30万、80,772.84万、40,488.21万，同期净利润分别为401.89万、5,523.54万、9,602.15万、4,813.06万，销售净利率分别为0.76%、9.56%、11.89%、11.89%。公司净利润由2019年的几百万增长至2020年的几千万，增速超过十倍，但是同期营业收入增速却不足十分之一。

而从其成本结构来看，浙江华业2020年净利润上涨较快主要是因为营业成本占比下降较快。2019年至2022年6月，公司营业成本分别为39,956.91万、41,783.32万、57,635.95万、29,265.10万，占营业收入比例分别为75.50%、72.31%、71.36%、72.28%，整体呈下降趋势。

值得注意的是，浙江华业2020年执行新的会计标准，将运输费用调整至营业成本中。2019年至2022年6月，公司运输费用分别为1,019.22万、1,008.11万、1,198.02万、538.89万。若不考虑运费影响，浙江华业2019年至2022年6月营业成本占比为75.50%、70.56%、69.87%、70.95%，2020年相比2019年公司营业成本实际下降近五个百分点。

我们从浙江华业营业成本分析中得知，公司2020年营业成本中直接材料及制造费用有所下降，其他类别均不同程度增加，具体如下：

对此，浙江华业在其招股书中称：

2020年直接材料占比低于2019年和2021年，主要系：（1）圆钢系公司直接材料中最重要组成部分，作为大宗商品，圆钢价格存在一定的波动，2020年价格较2019年有一定的下降。

招股书披露，浙江华业2020年主要原材料圆钢单价为4,901.03元/t，相较2019年下降11.89%，其他原材料单价也下降超过20%。而2020年的销量提升也较为明显。2020年螺杆机筒相比2019年销量提升15.06%，哥林柱提升34.84%。

分析人士称，如果考虑2019年部分库存原材料于2020年消耗及2020年销量提升比例来看，2020年营业成本中，直接材料与制造费用应该要高于2019年，并不会出现2020年直接材料相比2019年下降的情况。

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