自主创新深耕连接器赛道（鼎通科技研究报告）

（报告出品方/作者：浙商证券，张建民，胥辛，汪洁）

1、国内领先的连接器组件供应商

1.1、深耕连接器组件，服务龙头厂商

国内领先的连接器组件供应商，具备精密模具设计开发、产品制造一体化能力。公司 成立于 2003 年，位于广东东莞市，2020 年科创板上市，专注于研发、生产、销售通讯连 接器精密组件和汽车连接器精密组件。公司凭借集精密模具设计开发、产品制造为一体的 综合服务竞争优势，与安费诺、莫仕、泰科电子、哈尔巴克和中航光电等行业内知名公司 建立了长期稳固的合作关系。

主营业务涵盖通讯和汽车领域，产品包括连接器及组件，同时可提供模具及配件。 1）通讯领域：主要提供高速背板连接器和 I/O 连接器组件，包括精密结构件和壳体 （CAGE）等，直接客户为安费诺、莫仕和中航光电等连接器模组制造商，最终供应华为、 中兴通讯、爱立信、烽火、浪潮、思科、腾讯、阿里、三星、日立、锐捷、诺基亚、亚马 逊等设备商，应用于服务器、IDC、基站等大型数据存储和交换设备。

2）汽车领域：主要包括控制系统连接器及其组件、高压互锁连接器、线束连接器、高 压连接器、电控连接器等，应用在汽车电子控制系统和新能源汽车电池上起到传输电流和 信号等作用。公司是汽车电子类产品知名提供商哈尔巴克、莫仕和泰科电子的供应商，产 品最终应用于大众、宝马、福特、吉利、北汽、奇瑞等国内外汽车品牌。目前公司定位从 tier2 转向 tier1，积极开拓比亚迪、南都、蜂巢等优质主机厂及 Pack 厂客户。

3）模具产品：主要包括精密模具和模具零件，用于通讯和汽车连接器组件的批量生产， 其设计水平和制造工艺决定了连接器及组件的精密度、良率。公司还向安波福、中航光电 等连接器厂商供应精密模具零件。目前公司已掌握包括精密切削加工、高精密研磨成型、 镶件头部研磨圆形成型和 EDM 镜面加工等多项精密模具加工技术。

股权结构较为集中，核心管理团队稳定。公司实控人为王成海和罗宏霞夫妇，分别直 接持有公司 4.26%和 6.81%的股份，并通过鼎宏骏盛，以及新余鼎为、新余鼎宏新两个员 工持股平台间接持股。核心团队成员稳定，大多于创立之初便加入公司，其中董事长及总 经理王成海先生深耕模具设计及精密制造领域，具备丰富经验。 公司下属两大全资子公司。1）河南鼎润向公司提供连接器组件，主营包括引线框架、 五金端子、塑胶成型、模具等产品。2）东莞骏微成立于 2019 年 9 月 5 日，处于前期筹备 阶段，2020 年存在少量连接器组件采购和销售业务。

1.2、业绩高速增长，股权激励显信心

业绩高速增长，22H1 持续超预期。2021 年公司实现营业收入 5.7 亿元同比增 58.8%， 2017-2021 年 CAGR42%，归母净利润 1.1 亿元同比增 50.4%，2017-2021 年 CAGR38%。 2022 年上半年在疫情、原材料价格等不利因素影响下，公司两大业务通信及汽车受益下游 高景气度及自身产品品类的拓展仍实现超预期增长，上半年营收达 4.23 亿元，同比增长 60.1%；归母净利润达 8750.8 万元，同比增长 52.8%。

从细分板块看，通信业务是主要收入来源、汽车连接器组件业务开辟第二成长曲线。 2021 年通讯、汽车连接器组件分别实现收入 4.2、0.8 亿元。其中通讯连接器组件作为公司 第一大业务，受益于海外下游 5G、数据中心等建设需求及自身品类的拓展，收入提升至 2021 年 4.2 亿元，2017-2021 年 CAGR70%。汽车业务定位逐步由 Tier2 转型 Tier1,随着定点 项目逐步进入量产期，有望开辟未来成长第二曲线，占比将持续提升。

毛利率有望保持稳定，三费管控能力有所提升。 2021 年综合毛利率为 34.8%，同比下降 2.53pct，主要归因上游原材料涨价、业务结构 上汽车连接器占比提升等。其中通讯连接器板块毛利率受益于 CAGE 产品散热器自供比例 提升、产品结构调整，同比提升 2.7pct 至 36.8%（其中壳体毛利率 35.1%提升 13.8pct，通 讯连接器精密结构件毛利率 39.7%下降 6.1pct），汽车连接器板块毛利率 32.8%同比下降 10.2pct，主要系拓展 Tier1 业务初期，客户开拓及研发投入尚未体现规模效应。 2022H1 毛利率为 36.61%，同比下降 0.24pct，环比提升 1.84pct。未来随着上游原材料 价格企稳及汽车业务逐渐放量，整体盈利能力有望保持稳定。

费用率方面，2021 年公司销售费用率、研发费用率、管理费用率、财务费用率分别为 0.9%、6.5%、6.2%、0.02%，同比分别↓0.81pct、↓1.28pct、↑0.96pct、↓0.37pct，其中 管理费用增加主要系股份支付费用增加。随着公司成本精细化管理的实施及产能释放规模 效应下，净利率有望逐步回升。股权激励彰显信心，20-23 年目标值/触发值净利润年复合增长率近 40%/33.5%。21 年 公司实施限制性股票股权激励计划，共 25 名激励对象，涵盖中高层管理和研发技术人员， 利于促进员工利益共享机制的形成，发展壮大公司现有核心人才团队。其中首次授予对公 司层面业绩考核指标为净利润增长率，以 2020 年度净利润为基数，2022/2023 年净利润增 长率目标值分别为 110%/173%,充分彰显公司对业绩高速增长的信心。

1.3、发布定增预案，突破产能瓶颈

公司不断加大研发投入，保持技术先进性。为巩固优势领域产品及开发新品，22H1 研 发支出同比增长 87.8%至 2818 万。通讯连接器方面，公司加大对 I/O 连接器壳体类型的延 伸，由 1X1 规格增加至 2X6，部分产品已量产；并不断加大对配套散热器的研制，增加不 同型号，目前逐渐形成自供。汽车连接器方面，以控制器、线束连接器、高压连接器为重 点，增加相应辅助工艺和性能测试设备，如组装、焊接工艺，并进行电阻、耐

下游需求旺盛，产销率及产能利用率均居高位。公司目前仍在持续扩展新客户、新产 品，伴随销量快速增长需匹配相应的产能保证。19、20 和 21 年，公司通讯连接器组件产品 产销率分别为 90.53%、86.69%和 89.00%；汽车连接器及组件产销率为 104.38%、97.46%、 93.81%。此外，公司产品生产关键环节的产能利用率均处高位，据招股书，20 年 H1 公司 精密冲压、注塑、模具加工设备产能利用率分别达 102.00%、 102.93%、110.75%。

IPO 定增项目推进，持续加强研发、扩大产能。公司 IPO 募资 4.45 亿主要用于生产基 地及研发中心建设，其中连接器生产基地项目 3.9 亿元，达产后可实现年新增收入 5.8 亿元。 此外，2022年 4月公司定增预案预募资 8亿元，其中 3.88亿用于高速通讯连接器组件、2.52 亿元用于新能源汽车连接器生产。公司拟在河南信阳新增连接器产线，生产基地建设周期 约 30 个月，达产后年均新增通讯、新能源产值 6.21/3.66 亿。公司在河南信阳已有工厂和人 员，集中产能规模布局能在供应链、生产管理等环节体现规模效应，强化高盈利能力。 IPO 项目河南基地逐渐投产，年内将有效缓解产能瓶颈。截至 21 年末，连接器生产基 地建设项目投入进度已达 48.97%，此项目将进一步释放公司产能，满足业务扩展的需求。

设立马来西亚全资子公司，拓宽海外市场业务。22 年 7 月 19 日公司公告拟投资 800 万 美元用于新设立马来西亚全资子公司，用于高速通讯连接器、新能源汽车连接器、精密模 具及零件的研发生产和销售。本次对外投资基于长远发展战略布局，为原有莫仕、安费诺 等客户分支机构提供更便利的服务的同时开拓其它海外客户。

2、通信：面向中高端客户份额提升

通讯连接器需求受全球 5G 基站建设推进、数据中心需求旺盛驱动，同时随着传输速率 提升，连接器高速化发展新增散热器、导光管等料号，市场有望迎来量价齐升。 公司通信连接器组件定位中高端定制化产品，主要应用于 I/O 连接器和高速背板连接器， 包括精密结构件和壳体（CAGE）等，工艺复杂附加值较高。公司主要客户定位安费诺、莫 仕、泰科等全球龙头厂商，有望凭借优异的模具设计、精密制造能力，不断挖掘客户新需 求交叉渗透提升客户内部份额。

2.1、受益海外下游数通市场需求旺盛

连接器是信息传输转换的关键节点，是一种用于连接电路导体与另一个电路导体或传 输元件与另一个传输元件的装置。连接器为两个电路子系统提供一个可分离的界面，一方 面，使得零部件或子系统的维护或升级不必修改整个系统；另一方面，提高了零部件的便 携性、外围设备的拓展能力，使得设计和生产过程更方便、更灵活。 从产业链看，公司采购五金、塑胶和模具等材料，经冲压、注塑等工序，为下游连接 器方案厂提供组件。据公司招股书，2017-2019 年直接材料占比主营成本近 40%，其余为人 工成本、制造费用（折旧以及车间机物料消耗）、委外加工费（电镀环节为主）。直接材料 以五金、塑胶、模具材料（模具零件、钨钢刀、砂轮、钢材）为主。

通信和汽车是连接器前两大应用领域。公司所在的通信、汽车领域为连接器前两大下 游应用领域。连接器作为复杂产品模块化设计成产的必需品，是电子信息制造重要电子元 器，广泛应用于通信、汽车、消费电子、工业，占比依次为 23%、23%、13%、12%，轨交 及其他占比为 29%。 通信领域全球及我国连接器近五年市场规模 CAGR 分别为 7.18%和 7.07%。根据瑞可 达招股说明书，2019 年全球、中国通信连接器市场规模分别为 142.69 亿美元和 62.67 亿美 元。随着 5G基站建设大规模推进，2025年全球、中国通信连接器市场规模将分别增长至约 215 和 95 亿美元。

连接器在通信领域主要应用于数据中心和通信基站侧，服务器、滤波器等设备中，协 助信号发射、转换、接收功能。通信行业对连接器的具体需求主要是网络设备、网络基础设施、电缆设备等方面，其中网络设备应用包括交换机、路由器等，移动通信基础设施应 用包括通信基站、基站控制器、移动交换网络、服务器等。

数据中心的典型架构中包括 I/O 连接器和高速背板连接器。I/O 连接器安装在子板的边 缘，主要作用和外部其它设备通过连接器和连接线互联以进行数据/信号交换。外部数据经 高速 I/O 连接器传输到子板后，在子板的电路和芯片上进行转换、加工、存储和计算。高速 背板连接器安装在背板上，主要作用是将背板和子板连接实现数据/信号交换。背板的主要 作用是为系统内各类型子卡提供信号互连的通道、为系统电源的供电提供接口及与机箱结 构配合，对各个子卡或模块起辅助支撑作用。公司主要为安费诺、莫仕和中航光电等客户 提供高速背板连接器和 I/O 连接器组件。

通讯连接器需求受全球 5G 基站建设推进、数据中心需求旺盛驱动迎来量价齐升： 量升： 1）海外 5G基站仍处于建设高峰。全球各国将 5G作为数字经济战略优先发展的领域， 2020-2025 年全球运营商移动通信资本支出共计约 1.1 万亿美元，其中 80%用于 5G 网络 （GSMA数据）。由于 5G 通信频率高，使单个基站的覆盖范围变小，促使基站数量较 4G 时 代有明显提升，大幅拉动基站连接器用量。

2）海外云厂商数据中心资本开支持续增长，云计算高景气处于上行周期。在全球数据 激增和双碳背景下，数据中心迎来技术和商业更迭期。据 Dell’Oro Group 报告，预计 2022 年主要云服务厂商将进入扩张周期，全球 IDC 资本开支同比增长 17%，前四大云服务商亚 马逊、谷歌、Meta、微软的 IDC 资本开支合计将超 200 亿美元，其中超大规模数据中心支 出将同比增 30%。同时，2022 年供应链约束有所缓解，服务器出货量望恢复两位数增长， 云计算市场将迎来顺风增长。据 Canalys 最新统计，2022 年 Q2 全球云基础设施服务支出 623亿美元,同比增长 33%。三大云服务厂商 AWS、Microsoft 和 Google 受益于云计算采用率 增加和使用规模的扩张总支出占 63%，合计增长高达 42%。

3）国内云厂商和运营商均持续加码数据中心建设。我国提出加快“新基建”，国内“东 数西算”工程启动。数据中心承载数据分析、存储和计算，科技巨头及运营商纷纷加码建 设，目前阿里、百度、腾讯、华为等大型互联网公司均通过自建、共建等方式部署。大量 增加的数据流量输送和回程需要新增高速互连连接器，主要包括 SFP、SFP28、QSFP28、 光纤贴片线和跳线等；以及高性能背板和夹层连接器、电源接口的需求。

价升： 高性能通讯连接器的传输速率和稳定性提出了更高的要求，新增料号单价不断提升。 由于 5G 承载的前传、中传、回传的典型宽带需求相对 4G 增加明显，对连接系统的传输速 度和通道功能要求增加。为实现通信信号高质量传输转换，防止信号衰减和失真，用于通 信基站、服务器等应用场景的通讯连接器在产品技术性能上具更高要求，主要体现在： 1）原有连接器种类高精度要求下工艺复杂度提升：要求连接器在有限空间内布局更多 的传输线路以实现更快的传输速率，高速通讯连接器要求具备更高精度、性能、防干扰等 特点，比如壳体规格逐渐从 1X1 增加至 2X6、CFP、SFP 等型号拓展；2）新增散热器等料 号需拓展新工艺：传输速率提升加速连接器发热，因此需加装散热器实现更高的散热效率、 新增导光管以识别不同颜色光、提升屏蔽性的部件料号等。

国内连接器组件厂商在制造成本、产品品质上已具较强竞争力，从通讯连接器组件全 球市场看，欧美日连接器跨国公司大多是集上游原材料、产品设计研发、销售一体化的大 型企业，在研发实力、产品质量和规模上具较大优势，不断推出新产品引领行业发展方向。 国内组件厂商国内厂商发展起点较低，但通过标准化产品的规模化生产管控成本，正在逐 步扩大市场份额。国内厂商鼎通科技、奕东电子进入泰科、安费诺、莫仕等国际巨头的连 接器模块供应链中，绑定较深且有一定规模，其余以非上市公司为主。

2.2、交叉拓展品类提升客户内部份额

公司具备突出的模具设计开发能力，产品能满足微型化、高精密度的要求。连接器生 产工艺属于精细化、专业化程度很高的制造技术，技术指标包括尺寸、加工公差、产品结 构复杂度和质量稳定性等。模具开发方面，公司通过组件冲压、注塑模具和壳体冲压模具， 能实现连接器组件产品全自动高速冲压成型以及一次、二次注塑成型。

产品定位中高端定制化产品，包括精密结构件和壳体（CAGE）等，附加值较高。公 司通信连接器组件产品最终应用于通信基站、服务器等超大型数据存储和交换设备，属于 商用连接器，具有高精密度、复杂度特征，要求组件信号针尺寸具有较高的精度，且在多 次冲压、注塑成型和装配中不产生位移，制造难度大，属于附加价值较高的中高端产品。

以主要产品壳体为例，壳体作为 I/O 连接器组件的一种，由多个精密冲压子件及散热器 等部件组装而成，主要用于搭载连接器并与光模块等连接器公端相连接，需多次精密冲压 加工及焊接、扭转、拍平、铆压和组装等多道工序，对公司生产工艺提出较高要求。公司 2016 年开始壳体研发，目前广泛应用于安费诺和莫仕等连接器中。 目前公司以 I/O 连接器组件为主、高速背板连接器组件占比较低，主要由于 I/O 连接器 组件下游空间和需求相对较大，及莫仕、安费诺对壳体（I/O 连接器组件）采购量大幅增加。

公司进入全球龙头连接器厂商供应链，长期合作构筑深厚壁垒，未来渗透率有望进一 步提升。连接器品质影响信号传输可靠性，高速通讯连接器一旦故障会造成严重后果，因 此下游厂商对供应商采取复杂、长期的认证过程，并通过长期合作逐步提升规模，不轻易 变更。公司采取大客户优先战略，连续多年成为安费诺、莫仕、泰科、中航光电等多家全 球连接器厂重要供应商，在产品开发环节起重要协助作用，且客户群集中稳定，2021 年前 5 大客户占比 90.27%。 连接器行业具有市场全球化和分工专业化特征，近年来行业集中度持续提升，自 1980 年以来全球前 10 大连接器供应商的市场份额从 1980 年的 38%上升至 2018 年的 60%，公司 海外大客户安费诺、莫仕、泰科全球份额前三，国内中航光电等客户在国内也属于头部厂 商，有望持续受益下游格局市占率集中，龙头规模稳步扩大的趋势。

同时随着连接器传输速率不断提升新增需求料号较多，公司不断扩充产品品类和系列 并交叉渗透，客户内部份额有望持续提升。相比下游客户百亿级别营收，公司提供产品规 模仍较小，渗透空间充足。公司挖掘客户不同需求，不断丰富产品类型并交叉渗透到不同 客户中，并凭借优异产品竞争力实现纵向扩张：壳体规格逐渐从 1X1 增加至 2X6；并形成 包含 QSFP-DD、SFP 、QSFP 等类别的产品矩阵。随着公司在客户内部份额不断增加将支 撑公司长期业绩持续释放。

3、汽车：受益电动化浪潮弹性可观

汽车连接器产品受益汽车电动化趋势需求旺盛、迎来量价齐升，简单框算，保守、中 性、乐观情况下 2025 年高压连接器国内市场空间分别为 128 亿元、197 亿元、276 亿元， 2021-2025 年 CAGR 分别为 22%、37%、49%。且在我国整车自主品牌崛起带动下同步呈现 国产化趋势，国产连接器厂商凭借快速交付、制造成本优势有望充分受益。 公司定位逐步转向 Tier1, 开发线束、电动水泵、电控连接器和充电口电子锁等产品，不 断加强高压连接器产品开发，并在国内多处组建新能源车连接器销售团队，目前已与比亚 迪、菲尼克斯、南都动力、蜂巢能源等建立合作。未来随着和比亚迪合作深入，产品线打 磨后有望开发更多主机厂。看好公司产能释放、定点项目量产后带来的业绩放量。

3.1、受益我国新能源车自主品牌崛起

汽车连接器主要作用为保证整车高压互联系统，即在内部电路被阻断或不通处架起桥 梁从而使电流流通，广泛应用于动力系统、车身系统、信息控制系统、安全系统、车载设 备等方面，类型包括圆形连接器、射频连接器、FCP 连接器、I/O 连接器等。汽车连接器具 有较高的技术和生产工艺壁垒性能要求具体体现在机械性能、电气性能、环境性能。

中长期我国乘用车及新能源车销量空间大，连接器产品需求旺盛。22 年 8 月新能源乘 用车批发销量 63.2 万辆，同比增长 103.9％，车购税减半政策下反而环比增长 12pct;渗透率 同比 10.0pcts/环比 3.7pcts至 30.1%。中长期国内汽车市场拥有巨大潜力，2018 年国内汽车 千人保有量约 170 辆，远小于美国 800 辆以上。在国家大力发展新能源车背景下，2011- 2021 年我国新能源汽车销量由 0.8 万辆增至 352.1 万辆，CAGR83.8%，乘联会预测 2022 年 国内新能源汽车为 600 万辆，拉动连接器市场需求。

国产汽车连接器厂商充分受益我国新能源车自主品牌崛起。国产车企品牌力和销量逐 渐提升，据盖世汽车，2021年国内自主品牌市占率 44.4%，同比增长 6%,有望带动国产连接 器厂商导入。此外，一方面疫情、海运增大车企保供压力，另一方面电动车迭代速度较快， 对零部件厂商响应效率要求高，国产连接器凭借快速交付能力以及定制化优势有望凭新车 型和车改款时机逐步导入国产车企供应链。

汽车连接器发展与汽车产业的成熟度相关，海外厂商占据优势，国产厂商不断突破。 整体汽车连接器市场竞争较为充分，美国、欧洲、日本等发达国家和地区汽车产业起步时 间早，凭借长期技术和客户积累在中高端高压、高速连接器处于竞争优势地位，而国内厂 商仍以低压连接器为主导。随着我国制造业水平的日益提升，国内汽车连接器生产商在模 具开发及产品研发生产等方面的能力不断增强，在高压、高速及新品类上不断突破。

公司目前产品高压连接器、电子水泵、电控连接器、充电口电子锁等作为新能源车关 键零部件有望充分受益。 1）高压连接器，常用于 60V-380V 电压传输。新能源车为达到较大的扭矩和扭力需提 供大功率的驱动能量，需相应的高电压和大电流，其贯通新能源汽车动力电池到车身单元 的电流回路，将电池包的能量通过不同的电、气回路输送到整车系统各部件，据公司招股 书披露，在单台新能源汽车上的价值达 1000-3000 元。 2）电子水泵连接器，以液冷的方式对新能源汽车电池包、电机、电控进行温度控制。 与传统机械水泵相比，电动水泵具有结构紧凑、安装方便、控制灵活、性能可靠、功耗低、 效率高等优点。据公司招股书，2020 年中国新能源车连接器电子水泵市场规模为 10.2 亿元， 预计到 2025 年市场规模有望达 21.7 亿元。

3）电控连接器，可替代传统的制动主缸 真空泵 ESP/ABS，具备防抱死、驱动打滑、 动态稳定控制等各项安全功能，同时具备高集成性、轻量化以及更高效能量回收等特征。 据公司公告，到 2025 年中国新能源汽车线控制动市场需求预计将达到 341-615 万套，呈现 放量增长态势。电控连接器是线控制动的一种，作为一款高度集成的 One-box 集成系统将 迎来良好的发展前景。 4）电子锁，新能源汽车在充电过程中需要传输高电压大电流，充电口电子锁主要用于 新能源汽车交流充电口，能够防止交流充电枪在新能源汽车充电时自动脱落，从而为新能 源汽车充电提供安全保障。

以价值量相对较大的高压连接器为例，通过对新能源汽车渗透率、单车价值等关键量 的假设，我们框算，保守、中性、乐观情况下，2025 年高压连接器国内市场空间分别为 128 亿元、197 亿元、276 亿元，2021-2025 年 CAGR 分别为 22%、37%、49%。

3.2、升级Tier1，开辟第二成长曲线

公司定位由 Tier 2 向 Tier 1 转变。上市时公司作为 Tier2, 将组件提供给哈尔巴克、莫 仕、泰科电子等整车厂一级供应商。目前，公司已成立新能源事业部，在国内多处组建新 能源车连接器销售团队向 Tier1 供应商转变，以终端车厂和 PACK 厂为目标开拓新客户，已 与比亚迪、菲尼克斯、南都动力、蜂巢能源等建立合作关系。 以通用车型定制化产品切入，并不断加强高压连接器产品开发。在新产品方面，公司 已逐步开发线束、电动水泵、电控连接器和充电口电子锁等产品，以通用车型为主切入 Tier1, 并不断加强高压连接器等定制产品的合作开发。已开发的 Tier1 产品正逐渐开始量产， 在紧张生产交付中。目前客户以比亚迪为重点，开发品类包括电子锁、电动水泵系列、电 控单元、高压铜排母排等产品；菲尼克斯主要以线束产品为主；南都电源、蜂巢能源在合 作初步阶段，目前产品是高压铜排。

深化与核心客户比亚迪的合作打磨产品线，打造样板助力导入新产品、开发新客户。 目前公司客户以比亚迪为重点，合作不断深化。比亚迪目前全面切换新能源，王朝系列、 军舰系列热销，海豚/海豹等纯电上市助力比亚迪整车销量不断突破。据中汽协数据，比亚 迪 22 年 1-8 月份累计销量高达 98.3 万辆，同比增长 164.03%, 稳居国内新能源车销量第一。 此外，由于比亚迪动力电池、IGBT 芯片等核心供应链环节自供率较高，受疫情扰动相对可 控，公司与其合作业务成长预期较好。

随着与比亚迪合作深入，公司原有平台型产品线不断打磨，高压连接器等高附加值产 品有望进一步导入。此外，公司可以其为标杆开发新客户，目前已有部分客户于打样、试样中。此外，公司 IPO 河南基地年产量 1.8 亿个汽车连接器组件项目已完成部分厂房建设， 并投入部分机器设备，进行调试、小批量试产中。随着定点项目量产推进、产能同步释放， 将为公司业绩带来较大弹性。

模具设计、精密制造能力在汽车领域复用，产品良率、稳定性优势望增加客户粘性。 公司通信组件产品相较目前汽车领域产品技术难度更高，精密制造能力为公司在汽车领域 提供优势。截至 2021 年底，公司获国内授权发明专利 27 项，实用新型授权专利 75 项，掌 握多项核心技术，且内外建立健全质量管理体系，将质量保证深度融入到产品的设计、制 造、检验全链条流程中，更高的良率，更完美的外观助力增加客户粘性，拓展合作深度。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】

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