zara供应链 ZARA母公司利润暴跌7成

记者 | 黄姗

编辑 | 楼婍沁

2020年ZARA母公司、Inditex集团在线销量增长77%至66亿欧元，占集团全年总销量超三成。这意味着这间西班牙快时尚公司提前两年达成疫情前定下的目标——在2020年席卷全球的新冠疫情推波助澜下，Inditex集团加速完成了全球零售网络与数字渠道库存管理的融合。

Inditex集团在3月10日发布的2020年报中预计，2021年该快时尚公司的在线销量将呈现爆发式增长。截止至2021年1月31日，ZARA已经在全球25个地区市场上线电商平台，而ZARA移动端活跃用户数已经达到1.32亿人。而Inditex集团旗下八个品牌已经可以通过在线平台向全球91个市场的216个国家的消费者销售商品。

Inditex集团旗下拥有ZARA、Massimo Dutti、Bershka等多个快时尚品牌。在12个月的报告期内，Inditex集团全年门店和在线总销量同比下跌24.5%至204亿欧元。考虑到截止到报告期末，旗下三分之一门店仍处在关闭状态，而52%门店开业仍受到防疫限制，Inditex集团向数字化转型的商业模式被分析师认为是行之有效的。

Inditex集团在2020年实现门店和电商渠道商品出自同一库存系统，Inditex集团主席Pablo Isla在当天的一场电话会议中表示，“这在五年前是不可能实现的。”

分析师提醒，Inditex集团商业模式的转型意味着它将暴露在价格竞争更加激烈的市场环境的中。换句话说，ZARA及其姐妹品牌的竞争对手将不仅仅是H&M和优衣库，还有跨境电商平台SHEIN等。

但Pablo Isla认为，这不会是一个问题。虽然全年销量大跌，但Inditex集团将2020年的毛利率维持在55.8%，几乎与2019年55.9%的毛利率持平。说明Inditex集团在疫情期间通过精简零售网络和严格控制运营支出实现成本的大幅下降，而其柔性供应链模式也确保集团运营常态化。Pablo Isla在上述会议上表示，2021年Inditex集团的目标是维持稳定的毛利率。

Inditex集团2020年实现全年净利润11亿欧元，较2019年同期大跌70%。但在2020第一财季遭遇亏损后，Inditex集团在第二财季扭亏为盈，连续三个季度均实现盈利。

不过，第四财季的销量和盈利表现不如第三财季，低于分析师预期。投资银行RBC Europe分析师Richard Chamberlain表示，第四季度“看起来疲软。”

但是，Inditex集团在2021年2月和3月第一周的业绩表现令分析师们颇为乐观。财报显示，Inditex集团在2021年2月的门店和在线销量已经达到2020年2月的85%，而3月第一周已经实现2020年3月销量的96%。

考虑到2020年2月至3月恰好是疫情致使Inditex集团销量从增长转向暴跌的分水岭，Inditex集团在2021年第一季度的前景更乐观。Inditex集团预计，在线销量在2021年第一财季将按照上一年类似的增速增长，而到4月12日集团旗下所有门店将恢复运营。

Inditex集团在财报中表示，未来三年将继续投资10亿欧元在数字渠道转型上。财报发布当天，Inditex集团股价未出现明显波动，截止至收盘时间仅上涨0.79%。过去一个月，Inditex集团股价已经上涨13%。

尽管ZARA母公司似乎已从疫情的阴霾中摸索出更为明确的发展方向，但疫情也让它失去了全球服装企业市值第一的地位。优衣库母公司日本迅销集团的总市值已经超过Inditex集团，成为全球总市值第一的服装公司。

界面新闻此前报道，一方面，疫情使得消费者对时尚服饰的需求锐减，对舒适居家服饰的需求大增，这使得主打快时尚的ZARA失去了大量消费者的青睐。

另一方面，主打欧美市场的ZARA在亚洲市场门店较少，仅占全球门店总数约两成。这在去年中国市场早已恢复，而欧美市场长期处在疫情封锁期的情形下，对ZARA十分不利。反观优衣库，其在日本以外的主要市场就是中国。疫情以后，优衣库加大拓展中国门店的力度，到2020年9月底，优衣库中国大陆门店数量增至782家，超过日本门店总数。

Inditex集团正在加速中国市场的模式改革。除了减少新增主品牌ZARA门店数量外，界面时尚此前报道，Inditex决定关闭旗下Bershka，Pull＆Bear和Stradivarius三个品牌在中国的所有实体门店，所有关店工作将在2021年年中前完成。Inditex集团主席Isla日前在财报会议上表示，这些瞄准更年轻消费者的快时尚品牌未来将全部仅在线上渠道独家发售。

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