昌化村鸡血石原石（豆粕）

作者：戍戊戌

文章完成时间：2018年4月2日

因为USDA面积报告超预期利多，市场忽略了利空的美豆季度库存报告，上周美豆拉升，其中CBOT主力5月合约周内最高价1050.75美分/蒲式耳，最低价为1012.5美分/蒲式耳，周线长下影阳线。因为贸易战打响，大连豆粕走势远强于美盘，导致榨利迅速转好，M1809周内最高价为3173元/吨，最低价为3003元/吨，周线大阳线。现货方面，因为终端（主要是养猪和养鸡）春节后各种赔钱，现在对这么高的豆粕价格不认可，一口价现货成交非常清淡，京津冀鲁现货与盘面价差从60-110元区间缩减至20-50元对应m1809。下图是笔者自己粗算的榨利表（利润爆表非常好）。

策略上：目前期价几乎每天波动都在50-100元左右，且报告之后大涨之势暂时告一段落，期价再次进入震荡期，因此这周建议期现货价差在20元以下时买现货，空期货操作，扩大至70元以上反手，目前维持此思路10天。此外，此次笔者做了一个期权实验，下图是复盘结果（实盘是报告前买入的m1805-C-3150期权100手/1000块）。收益是3-4倍。对此笔者认为，对贸易商来说，在确定性较大的单边行情下，赌报告用期权做保险成本很低，且收益可观，若此保险赔钱，说明可以点到更低价或者现货大赚。当然，若是确定性大的震荡行情，还是期货好用。

■ 内容仅代表作者个人思路，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。