公牛集团的背景分析（公牛集团研究心得分享）

公牛集团股份有限公司（简称：公牛集团）专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售。

宏观层面

随着人们生活水平的提高，让自己的生活过得更有质量，也渐入人心。装饰装修市场空间扩大，也‬给相关‬企业带来快速发展的契机。上下游产业链影响，如下图：

主营情况

公司专注于电连接、智能电工照明、数码配件三大业务板块，电连接产品主要为转换器，智能电工照明产品主要包括墙壁开关插座、LED照明、断路器、生活电器、智能门锁等产品，数码配件主要为数码配件类产品。其中，电连接产品收入占比55.21%，智能电工照明产品收入占比40.34%，数码配件产品收入占比4.16%。境内收入占比97.77%，境外收入占比1.93%.

产品特性

4.1、公司产品属日常生活用品，客户群体广泛（有利）

4.2、公司在细分领域，装修装饰中属刚性产品（有利）

4.3、公司在细分领域中，占有较大市场份额，有一定的定价权（有利）

4.4、公司产品在市场有一定知名度，品牌价值高，复购率较高（有利）

4.5、公司产品受时间周期及区域影响较小（有利）

行业位置

5.1 公牛电源插座获得“市场占有率第一品牌”,公牛插座在市场占有的份额比例，如下图：

5.2 公司总资产在家居用品类排名第二

财报研究

6.1、公司营业收入及净利润持续增长（有利）

6.2、公司净资产持续增长，毛利率稳定，净利率持续增长（有利）

6.3、公司负债率有所上升（不利）

6.4、公司交易性金融资产增加，货币资金储备相对充足（有利）

6.5、公司分红率为2.2%，略高于银行活期存款利息（中性）

6.6、公司股价安全区域为：38元-75元（不利）

综合观点

在日常生活中，小编也用过公牛集团生产的公牛插座，经久耐用，质量还是比较不错的。

日本有松下，中国有公牛！两家企业在插座领域都享有较大的知名度，当然，这离不开企业持之以恒地对产品质量的重视，产品得以获得大众长期的认可。

企业的品牌为公司建立一道强有力的风险防护层，持续发展给公司成长做了加码，当合适的位置出现时，适当配置作为自身的资产也是不错的。