工程机械行业发展的趋势（工程机械行业点评）

2022年国内工程机械销量承压，挖掘机、汽车起重机、压路机等产品内销增速分别为-44.6%、-56.1%、-40.8%；下半年在低基数基础上，叠加基建需求回升及非路用国四标准于12月正式实施，工程机械内销呈现逐步的边际改善2023年1月国内销量增速再度承压，主要是受了去年国三加速去库存及春节的影响2022年外销表现则与低迷的内销形成鲜明的对比，我国工程机械出口量大幅增长；挖掘机、汽车起重机、压路机的出口增速分别为 59.8%、 73%、 25.6%，我来为大家讲解一下关于工程机械行业发展的趋势?跟着小编一起来看一看吧!

工程机械行业发展的趋势

2022年国内工程机械销量承压，挖掘机、汽车起重机、压路机等产品内销增速分别为-44.6%、-56.1%、-40.8%；下半年在低基数基础上，叠加基建需求回升及非路用国四标准于12月正式实施，工程机械内销呈现逐步的边际改善。2023年1月国内销量增速再度承压，主要是受了去年国三加速去库存及春节的影响。2022年外销表现则与低迷的内销形成鲜明的对比，我国工程机械出口量大幅增长；挖掘机、汽车起重机、压路机的出口增速分别为 59.8%、 73%、 25.6%。

展望2023年，我国工程机械行业将有望迎来景气筑底；2024年有望迎来新一轮的景气回升周期。

一、基建、地产行业需求边际改善

基建方面，2022年国内经济承压，稳经济政策持续加码，基建则是逆周期需求调节的重要抓手之一。去年地方政府新增发行专项债4.04万亿，较2021年增长了12.7%；其次，年中的国常会要求加强金融对基建的支持力度，调增政策性银行8000亿元信贷额度，2022年国内基建投资完成额较2021年有较显著的回升。2023年来看：1）3月5日的政府工作报告提出“今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元”高于2022年初提出的3.65万亿目标，专项债发行规模维持较高水平将对基建需求形成支撑。2）受疫情影响，2022年的部分项目施工进度延后至2023年。3）企业中长期人民币贷款规模回升显著，其中基建配套贷款为重要的增量来源并将在2023年转化为基建投资。

房地产方面，行业政策环境改善显著，今年以来房地产景气回暖明显。2023年两会再度指出“有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展”，预计全年房地产市场持续复苏。

2023年基建和房地产需求延续改善趋势，对国内工程机械行业形成支撑，在低基数效应下全年的内销降幅有望收窄至-10%~-15%。

二、海外市占率持续提升

2021-2022年，外销已经成为我国工程机械需求的重要来源。以挖掘机为例，2021、2022年外销占总销量比重分别达到20%、42%。疫情之后，我国工程机械产品出口大幅增长的原因主要有两方面：第一是海外的需求旺盛，主要来自于非洲、南美等矿山开采及欧美基建提速带来的需求。第二，在供应链和成本优势基础上，内资品牌的产品力和品牌力开始突显，这是未来持续扩大海外份额的核心驱动力。

复盘内资工程机械品牌的发展历程，大致可以分为三个阶段：1）在国内市场替代外资品牌：2008年我国挖掘机的国产化率不足10%，但凭借着快速的研发迭代和性价比优势，国产化率持续提升，至2022年挖掘机的国产化率已经超过80%，基本完成在国内市场对外资品牌的替代。2）新兴市场替代外资品牌：2017年开始，国内厂商开始发力海外市场，凭借性价比优势在一带一路及东南亚等新兴市场中获取份额。3）欧美成熟市场更加看重产品力和品牌力，而最近两年来，国内品牌开始突破欧美市场，产品力和品牌力逐步得到认可。随着国内的行业龙头企业的全球化布局进一步完善，国内品牌在全球的市场份额有望持续扩大；业务全球化也将有效的对冲单一地域市场的周期性波动。

预计2023年工程机械产品外销仍可保持30%以上的增速。

三、2024年起逐步进入新一轮更新周期

我国工程机械行业已经进入成熟期，新增需求的长期增长空间有限，更新需求则是销量的关键支撑因素。此轮工程机械周期始于2017年，按7-9年的工程机械生命周期推算，2024年起将逐步迎来更新需求的回升，更新高峰约在2027年前后，而电动化技术的进步及成本的下降将有望推动更新高峰前移。

总体而言，工程机械行业销量将迎来筑底，综合内外市场来看，2023年国内工程机械销量有望走出下降周期，同比增速或可小幅转正。随着明年起更新需求的释放，行业销量将迎来持续回升，进而对股价和情绪的修复提供支撑。