内存行业龙头（内存现货市场行情洞察报告）

从去年第四季开始，内存价钱一路下跌，市场持续低迷。展望2020年，由于三大DRAM原厂的资本支出方面都偏于保守，预估明年整体DRAM投片量可能不增反减，是否为后期价钱的反弹奠定了基础，时间点上需进一步观察……

直至今年7月的日韩贸易战，才出现了较为明显的反转，使得部分终端客户及众多市场现货商受诸多不确定因素影响，纷纷备货提高库存量。当然也存在许多盲目跟风的现象，从而使原厂的高水位库存量得到了缓解。

在库存降低的情况下，随着传统旺季的到来，云端服务器需求逐渐增加，使得近期DRAM供需较为平稳，原厂在定价上较为坚定，对大客户及代理也限量出货。市场目前已显现出了短缺现货较少的状况，预计近期价格持平或小幅涨跌走势。

展望2020年，由于三大DRAM原厂的资本支出方面都偏于保守，预估明年整体DRAM投片量可能不增反减，是否为后期价钱的反弹奠定了基础，时间点上需进一步观察。

各个细分领域的情况如何?Dram

• DDR4：近期需求较之前有所好转，4Gb DDR4目前新的价钱为usd1.73左右，而8Gb DDR4价钱为usd3.4左右。

需要注意的是，DDR4 8G近来一段时间由于供应不足，现货库存不多，导致价钱小幅涨跌的走势，特别是8G C-BCTD这一颗现货短缺，使得一些OEM工厂高价买现货库存。

在国庆节后的需求看起来达不到预期较为迟缓，是否会出现供需不平衡，需持续观察终端需求。

• DDR3：自7月DDR3价钱疯涨之后，近1个多月由于需求缓慢，价钱一路下跌，导致众多现货商纷纷降价清货，使得价钱跌至9月下旬的低点1.4usd。

随着市场现货库存慢慢减少，原厂DRAM报货紧张，9月底价钱又出现了小幅上扬至1.5usd左右，需求也较之前强劲，使得一些渠道及市场现货商国庆节前拉货备库存。

Dram后续走势如何，还是应以终端真实需求为依据，至于到Q4价钱是否会上扬，应持续关注原厂供应面和终端需求面。

NAND Flash

在最近，Nand Flash需求放缓，价钱方面比较平稳。但部分小批量需求，由于现货供应量不足及报价偏高，些许终端出来买货，价钱谈得不够理想导致最终难以成交，所以双方态度进而转为保守观望，价钱呈现小幅涨跌走势。

EMMC

amsung EMMC 8GB近期价钱一直较为稳定，近1个月价钱在USD2.0-USD2.05波动，这颗应用广泛需求较多，目前现货库存较健康水平，所以接下来的走势应该会比较平稳。

而EMMC 4GB近来价钱一直下行，目前价钱在USD1.7左右。

另外大容量EMMC近来走势也跌回7月的低点，本月走势比较平稳，涨跌主要取决于需求端。

内存模块

至于PC及笔记本内存条，由于近期原厂因库存压力较大而持续低价抛货, 使得价钱快速下跌

许多在国庆节前备货的现货商，由于在节后相关需求不高昂，导致市场节前备的货消化缓慢，价格持续走低，市场现货商拉货趋于保守观望态度，成交不太理想。

固态硬盘

SSD这个月价钱有上调一些，特别企业级SSD涨价较为明显幅度较大，企业级SSD价钱上涨10%左右，加上近来客户需求也有所增长，所以之前有备货的库存得到了缓解。

但对市场而言，价钱呈现一个倒挂的情势，市场接受价钱仍偏低，无法接受高价，所以成交不太理想，预计下月持平或小幅涨跌走势。

CPU

• INTEL的供应有些变化，如61，81系列市场上有货，但由于价格较高，导致客户的需求转向新的平台（Cascade Lake）；笔记本CPU原本最缺货的 I5-8250U和I7-8550U，目前有些高价的供应；而I5-8265U 和 I7-8565U，由于客户的需求已经转向新的平台，致使8265U和 8565U在市场上基本没有供应。INTEL 所有的产品，笔记本，服务器，台式机，平板都面临缺货的状态，甚至INTEL的Wifi card 产品也有出现短缺的情况，目前的大概价格水平：

  I5-7200U ,USD 210, 上周USD 185

I5-8265U ,缺货，没有明确报价

I5-8250U ,USD 210 ,上周，

I3-8130U,没有明确报价

• XEON ，6130，6132，6148 有部分报货，不过价位都在高位：

6148 报价USD1550

6132 报价USD1700

Cascade Lake 需求强劲，价格上涨，市场的货不够交单，没有明确的报价。至于XEON ，6130，6132，6148等等，都没有货，市场上有很多订单在等待交货。

• 客户需求稳定，笔记本，台式机，平板等需求稳定不过因为供应不足，在市场找货的订单还是很多，服务器市场保持增量市场，需求强劲；

INTEL的紧张供应，为AMD的在客户端的推进起了推动的作用，部分客户开始使用AMD笔记本，台式机，甚至服务器的CPU。期望INTEL的供应可以有所改善。

HDD

回顾之前几个月的出货，机械硬盘的出货量还是可以的，尤其是企业级容量的。

4TB，6TB，8TB，10TB，希捷跟WD品牌都有比较好的需求，并且希捷新出了16TB的产品，随之西部数据即将会推出20TB容量的产品，让我们对新产品拭目以待吧。

最近一段时间，由于固态硬盘的缺货，价格有上涨，并且这个缺货可能会持续一段时间。个人认为，机械硬盘的价格应该不会在这个时间下调，进一步的价格趋势，让我们持续关注。

IC现货与期货市场TI

自TI在国庆期间宣布取消三个代理权之后，业界都在关注着TI后续的供应问题，包括是否涨价？如何出货？客户端变更等。

事实上，这个举动，对于TI而言，也是一项大胆的尝试。

首先，取消三家代理，可以加快TI自营的进程。现在从TI store 买货，TI store 的售后服务要比初期刚做时，有很大的提高和改善。

其次，客户端把控性更高。代理商只有一个了，串货的可能性变小了，客户端的情况更加清晰，少了水分，客户端实际情况会更加真实。

走货渠道的不一致。几个传闻断供的大厂，早就变成了TI direct account，所以，纵使代理商内部各种发文说暂时停止给这几家大厂供货，也不影响TI的供应。因为他们早就是TI 直供。

再来也是终极目的，利润最大化。当这波代理商删减之后，客户端会做出相应的改变，比如找替代，用国产，依旧选择TI的，说明TI的不可替代。这时，不排除TI会宣布涨价的可能性。

至于TI在现货市场未来如何操作，目前大家都还没有定论，只能是走一步看一步吧。

Maxim

Maxim的缺料在这几个月出现，以前的“稳”Maxim，可能受其他品牌的影响，也开始向更高端的市场营销作业：

• Maxim亚太管理层有变更，对以前的模式有变更
• 对市场撒货也开始有制止的行为，对FD的管控加强，主要在于Audit特价的和处罚款面有增加了力度

如DS1339U-33 特价被取消 ,从9月开始价格有上涨，出货交期一直在变更，缺货导致价格上升，市场的现货很少，都在观望。

Cypress

目前，Cypress（赛普拉斯）在汽车仪表盘，SRAM，NOR Flash，USB Type-C控制器等多个领域市场份额高居前列。

例如可穿戴设备和物联网中有重要作用的SRAM，起全球的市场份额达到40%，占半壁江山。

最近，SRAM的交期逐渐恢复正常，一些常用型号，都可以按时交货。

Xilinx

整个Xilinx在近一两个需求来看，相对还是较少的；高单价物料需求少，囤入高单价物料风险大，消耗慢；渠道敏感，大陆含税交货相对好些，香港交货要更为小心。

Broadcom

近一个月，Broadcom（博通）总体的需求依旧是不旺的，总体呈供过于求的状况。

在10月7号，美国宣布将海康、大华等28家企业列为禁售对象，对于海康、大华的影响是很大的，但是受益于先前HUAWEI的案例，目前这两家均有备大量的货源，因此在短期内不会出现大量缺货的状况，但有少数料号会存在缺货现象，以BCM53346A0KFSBLG为例，一颗高度流通的交换机芯片，目前整体呈缺货状态。

代理商这边有了些少许的变动，新蕾由于资金问题，把不赚钱且占用资金的中兴抛了出去，台资企业WPI顺势接了过来，目前国内代理商也从之前的三家变为现在的四家，WPI后续也许会陆续接手一些新的客户，咱们拭目以待吧。

ADI

ADI行情平稳，处于供需平衡甚至供过于求的状态，客户端近期的需求大多是流通性不强的物料，需要采购更好的了解代理和供应商。

相反很多通用料号在低价清货，例如AD73360ARZ-REEL, AD73360ARZ-REEL, ADE7758ARWZRL, ADA4610-2ARZ-RL。

交期方面，ADI交期在12周左右，LTC交期在16-20周左右，还有可能遇到分批交货的情况，所以首次下单的物料，一定要抓够交期的空间。目前ADI和LTC申请价格也变得更加困难，需要1-2周时间，还有很大可能申请不下来。

总的来说，ADI目前主要目光还是放在PPV上，即使有些物料的目标价降了很多，作为供货商，仍应不断开发渠道，深挖渠道，为客户提供更好的价格和服务。

ON

在过去的一个月中，需求总体上是相对增长的，2020年第一季度的计划正在慢慢流入市场。并且预期成本仍然相当具有挑战性。随着同比需求的下降，大多数通用零件的交货时间并不比以前难。

另一方面，部分物料的供不应求，使得贸易商面临着机会和挑战，例如，NCP1937A2DR2G，原厂产能无法满足客户当下大量的需求，从而需求流入贸易商和市场，即使分货难度大，也是一波值得抓住的行情。

MLCC-Murata&TDK

• 电容类MLCC工厂及代理库存积动率平稳，备货及供应采购正常，Q4价格不会再降,于黄金周后出现紧急订单情况，其苹果IPHONE订单的加持增量有较大原因，对于日系厂商(TDK/Muarta)产能占据大部分，加之国内手机大厂，华为，小米等的需求，并至滤波器，天线、电感类产品需求紧张及市场供应不足~至无线能通类相关产品供应、出货紧张。
• 功率电感供应较紧张，特别近期因台海“海贝思”而受影响的日系厂商“太阳诱电”因受此影响而使一些MKF、PD 系电感供应延期（受影响工厂主要产品用于车载电感／智能手机方面）
• 村田方面Q4价格趋于平稳，基本已经回归到涨价前的价格水位，排单交期也相对稳定。目前，村田的热门物料还是应用在电子移动通讯的手机料，以0201/105M 、0402/106M、0402/475M等小尺寸大容量的电容首当其冲。此外市场上的库存调整可能会在相对较短的时间内结束，具体来说，5G 相关零件接单顺遂，未来会使得滤波器、电感、天线等元器件的需求量猛势增长。

目前4G手机中需要用到的滤波器数量大约为30余个，5G手机中需要用到的滤波器的需求量将直接翻4倍以上。而应用于5G通信中的SAW滤波器的主要供应商为Murata、TDK、太阳诱电等几家日本厂商。据悉，各大原厂都已做好相应准备去迎接5G新时代。

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