美国为什么退回美债（美国债务达30万亿）

根据相关数据显示，截至今年2月初，美国公共债务总额已经达到了30.6万亿美元，这一总债务包括了公共持有的债务和政府内部的债务。这个债务规模要比美国一年的GDP总和还要高，显然，美国的债务雪球在越滚越大。而在美国国债的结构当中，70%的债务是由美联储、美国金融机构所持有，而另有30%的债务是日本、中国、法国等主权国家所持有。目前，美联储是美国国债的最大持有者。

那么，美国国债规模为什么会有30万亿之巨呢？主要有以下两个原因：一方面，美国在最近几十年里面，对外发动了伊拉克战争、利比亚战争、阿富汗战争，而打仗不仅仅是要死人，还是很会烧钱的。本来美国在克林顿政府执政时期，还是5000亿美元的盈余，而随后几场局部战争打下来之后，美国的债务雪球是越滚越大。所以，长期打仗是美国国债居高不下的原因。

另一方面，美国政府长期面对的是财政赤字，就不得不通过发行美债来渡过难关。在疫情之下，美国军费在2020年继续保持强劲增长势头，军费开支达到7780亿美元，比2019年增长4.4%。军费开支也是通过发行美债来解决的。

可能有人会提出，美债现在的规模达到30万亿美元，目前中国拥有1.1万亿美债，为什么中国会持有这么多美债呢？这主要也有两大因素：

首先，中美之间存在着较大的贸易顺差。我们中国向美国出口大量的廉价商品，换来的是花花绿绿的美钞，由于无处可以投资，也只好购买美国国债了，时间一久，中国就持有了大量的美国国债。

其二，由于美国国债的流动性好，随时可以抛出，而且与其他国家的国债相比，安全性也较高，收益率相对不错，所以，我们国家也就不得不大量购买美债，这也在很大程度上支援了美国经济的发展。

现在问题来了，如果我们中国把手里1.1万亿美债全部抛售，会发生什么呢？首先，中国如果全部抛售美国国债，马上会有一些国家来接盘，实在不行美联储或美国金融机构也会接盘。实际上，中国手里的这1.1万亿美债即使全抛售出来，也不会对美国国债市场产生多大的影响。此外，如果是债务到期了，中国不再购买美国国债，美联储也可以通过发行新债的方式，来偿还到期债务。

再者，现在美元指数正在反弹趋势之中，如果中途抛售美债，并不是明智之举。就在疫情之前，美元指标一度达到103，但是受到疫情的影响一度跌至89。目前，受到俄乌冲突的影响，大量国际游资流向美国，美元指数正在快速反弹之际，除非美元指数涨破100以上，否则在较低位置抛售美元，并不符合中国的利益。

最后，就算我们中国把这1.1万亿的美债全都抛光了，却在国际金融市场上很难找到投资对象。因为，相对于欧洲、日本等发达经济体低迷的情况来看，现如今美国经济表现还相对不错。而且美债虽然利率很低，但要与欧债、日本国债等相比，无论从安全性、流动性，还是收益率角度来看，还是相对要好一些的。

美国国债规模首破30万亿，假如把我国这1.1万亿美债全部抛售会如何呢？实际上，随着美债的债务雪球越滚越大，我国早在去年12月就减持了122亿美债，不过，减持美债也要一点点减，因为，现在全球经济不景气，如果把美债全都抛光了，也找不到相应的投资品。

此外，目前美元指数正在反弹，过早抛售美债，实在不划算。更关键的是，对于美国国债市场来说，每天都有5000-6000亿的成交量，其规模如此之大，即使一次性减持1.1万亿美债，也不会给美国带来太大影响。