关灯吃面为什么效果好（关灯吃面10周年给我们什么启示）

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

前几天，「关灯吃面」这个著名的案例，10周年了。

这个案例，在咱们之前的文章里也提到过。

是怎么回事呢？

关灯吃面

10年前，2011年的12月初，当时有一个啤酒公司，宣布自己生产的乙肝疫苗计划失败。

导致股价出现巨大的跌幅。

股价连续出现9个跌停。

9个跌停是什么概念呢？

假设一开始投入1万，到跌停打开的时候，两周只剩下3800元。

因为中间是连续跌停，不像基金可以赎回，个股是无法赎回的。

并且跌停打开之后，并不是不下跌了，只是跌幅不是每天10%了。

之后这个股票继续下跌，最低的时候，跌去了80%。

也就是投入1万，在不到1个月的时间里，只剩下2000元。

对指数来说，很多投资者看到30%的波动就很担心了。

但这种波动在个股上是非常常见的。

个股的波动远超过指数。

第六个跌停的那天，有一个网友写了一句话。

“今天回到家，煮了点面吃，一边吃面一边哭，泪水滴落在碗里，没有开灯。”

「关灯吃面」也就被投资者熟知了。

从低迷到上涨

那之后呢？

并没有马上出现反转。

在2012-2014年，A股出现了历史上最长的一轮大熊市。

消费行业在这轮熊市中，也非常低迷。

连茅台都不到10倍市盈率。

其他消费行业的股票，估值也一直在底下趴着。

在2014年的时候，「关灯吃面」对应的股票，又创下了更低的价格，相比2011年的高位，跌去了83%。

一直到2014年下半年，开启了牛市。

之后，消费行业才从底部逐渐走了出来。

此时距离「关灯吃面」已经过去了3年。

不过虽然反弹，股价距离2011年的位置还是有很大距离。

之后2016-2017年，消费行业逐渐回暖。

到2020年，消费行业整体也达到了高估。

这个股票，也出现了较大幅度的上涨。

假设：

• 在「关灯吃面」之前最高位买入这个股票，持有到今年，收益大约是2-3倍左右。
• 如果是在「关灯吃面」跌停后买入，持有到今年，收益大约是15倍左右。

指数也会有波动

当然，介绍这个案例并不是鼓励大家投资个股。

其实个股的波动风险远远超过指数，并且以前也有个股经营不善破产倒闭的情况。

我们假设，这个案例，换成了指数。

▼消费指数

在2011年，「关灯吃面」的时候，投资了当时下跌的中证消费指数。

那「关灯吃面」的那段时间，对应的指数，会接近腰斩。

到2014年的时候，中证消费指数只有4000多点。

相比2007年牛市的7000多点，7年过去了还接近腰斩（当然2007年牛市的时候也比较贵）。

假设从回到低估开始算起，也低估了两年多。

• 到2015年牛市，消费行业开始反弹；
• 到2020年下半年，消费指数达到了高估区域；
• 到今天，消费指数已经是「关灯吃面」时的3倍了。

最初的那个下跌波动，放在今天往回看，其实历史当中，一朵小小的浪花。

类似的案例还有很多。

▼500类指数

例如2015年到2018年，中证500指数，从11616点，跌到了3948点，跌去67%。

之后2019年，虽然中证500反弹，但跑输了沪深300。

一直到2021年，中证500指数迎来了自己表现好的阶段。

在2018年，我们投资的中证500类品种（500低波动指数），到现在也有不错的收益。

不过在2018年那会，500指数也是短期下跌，出现了历史最低估值。

短期里的波动难以完全避免。

绝大多数的指数，历史上都出现过50%-70%级别的波动。即便是回到低估后投资，波动也不小。

但指数本身具备长生不老的优势。

背后的公司还在赚钱，总能等到指数反弹上涨的那一天～

长期投资，做好资产配置

当然，能坚持长期投资的人并不会太多。

之前有一位基金经理，在他的直播中，介绍过一个数据。

这个基金经理的基金，过去五六年的业绩，在全部基金中，能排到前5%，业绩并不差。

但持有他股票基金，时间超过5年的，不到0.4%。

0.4%是什么概念呢？

山东高考，985录取率大约是1.4%。

也就是坚持持有股票基金达到5年，难度是高考考上985的3倍以上。

这还是一只业绩不错的基金，如果是其他普通的股票基金，坚持5年的人数就更少了。

所以长期投资，这个事情，远比大部分人想象的要难得多。

那有什么办法可以让这个过程容易一些呢？

有两点：

• 做好存量资金的资产配置；
• 做好增量资金的定投计划。

这样，会让这个过程波动大幅减小，资产增值更稳定一些。

之前也写了一个详细的系列文章，可供大家参考。

也可以点击以下这几篇文章阅读：

《波动如此大的指数，定投还能赚钱么？》

《为啥要做资产配置？有哪些常见的资产配置方法？》

《2种简单又好用的家庭资产配置策略，该如何做？》

《每个月的工资，拿出多少来定投比较合适呢？》

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

,