货币战会发生什么（日本用负利率震惊市场）

来源：第一财经日报 中新社 DT财经

今天小编顶着冷飕飕的寒风，挤进伸手不见五指的某号线，出了趟远门。

回到家，打开第一财经APP，顿时吓傻！日本央行居然为了刺激经济，选择了“负利率”。

不过想想也对，美联储也曾为了摆脱危机连续搞了三轮QE（量化宽松），在全球范围内疯狂印美钞。当时美联储之举引发了诸多争议，我们周小川行长还在出席G20会议期间呼吁建立非主权货币。

日美如此，世界经济总量排名第二，亚洲第一的中国后续又会有什么动作呢？让我们拭目以待。不过，小编始终深信中国必胜！

伴随着日本央行行长的欢声笑语，日本央行29日决定再度加码货币宽松，其引人瞩目的手段则是推行“负利率”。

当天日本央行举行的货币政策会议，敲定了这一颇具“颠覆性”的手段。其发布的内容显示，从下个月的16日起，将金融机构存放央行超过一定限额资金的利率，从目前的0.1%下调至负0.1%。

这意味着今后民间银行向央行存款，需支付每年0.1%的手续费。

据媒体透露，对于导入负利率的决定，当天9名参与投票的政策委员中，5人赞成、4人反对，显示在此问题上的意见分歧。而仅仅在一星期前的国会答辩中，日银总裁黑田东彦尚称“未具体考虑”推行负利率。

方正证券策略分析师郭艳红向第一财经表示，日本一直是通缩的状态，这次实行负利率对外部流动性有所改善，油价也进一步回升。

日本共同社的相关分析称，推行负利率乃颠覆存款获取利息这一经济基本原则的做法，相当于一剂效果难料的“猛药”。黑田东彦此举意在通过突然宣布这一举措刺激市场，从而达到最大政策效果。此举意在促使民间银行向实体经济注入更多资金，然而也存在银行方面有可能通过提高贷款利率转嫁成本，以及导致日元贬值无法控制等风险。

日本央行决定加码货币宽松推行负利率的消息传出，29日东京外汇市场日元汇率暴跌，而东京股市日经指数先是大涨，后又开始急跌，盘中震荡剧烈。

投资人士温天纳称，日本负利率反映日本进入通胀可能遥遥无期，日元可能会朝着贬值的方向走，这也会加剧人民币贬值压力。

华林证券策略分析师胡宇认为，日元进入负利率时代，这标志着货币战争的开始，人民币过去半年的贬值，导致了日本担忧其产品出口竞争力的影响，这对全球经济来说，货币贬值恶性竞争加剧，对股市来说表面上是好消息，但实际上意味着大家对经济前景担忧进一步加深，如果短期有反弹后可能进一步往下走。

某券商首席经济学家则认为，以往不少投资者从日本借钱投资中国，但这还是要看中国具体情况，日本的资金也可以投资其他地方，日元负利率对A股影响暂时难有定论。

知识补充：什么是负利率?

什么是负利率?负利率就是存款利率低于通货膨胀率，也就是说，如果把钱只存在银行里，会发现，财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。

欧洲人民已经真真切切地品尝了零下存款利率的滋味，他们把钱存到银行，是真的要付银行钱的。

2012年7月，面临欧债危机的丹麦决定开展存款负利率实验，结果丹麦企业投资增长还是有限，个人消费也表现黯淡，但好在去除了丹麦克朗本身的泡沫。

90年代以来，中国其实已经历过4次名义负利率的阶段，分别是1992年10月~1995年11月、2003年11月~2005年3月、2006年12月~2008年10月、2010年2月~2012年3月。

几个月前，中国也传出进入名义负利率时代，但央行官员出面否认了。央行研究局局长陆磊说，若考虑PPI经济指标的话，中国依然保持很高的正利率。

无论如何，在负利率时代一部分存款挪出来进行投资，已经成为必然的选择。

把钱们放到哪里才安全，才不会亏呢?消费?炒股?买房?买宝宝?还是买包包?

据说，货币经济学界有一个假说：利率如果降到零以下，人们将会囤积现金。

存放大量现金，需要保证环境干燥、安全，还需要专门的地方，继而产生储存成本。据估计，这样专门地方的实际存储成本介于现金价值的1%至2%之间。

这意味着，-1%或-2%的利率，也不会引发人们大规模的提现行为。在这个利率水平上，人们和银行还是愿意把多余的现金作为存款，而不是把它藏在床下，并雇佣24小时保安来看守。

截至文末，在小编看来，趁着日元贬值的朋友过年去日本旅游节省不少。但鉴于诸多原因，小编本人还是不会去的。

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