恒生指数十年线性走势图（好品种好价格）

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今年涨幅较大的指数有中证500、中证1000，中证红利等。三者从年初至今涨幅都在15%以上。

不过已经走完的趋势，对你我的荷包不会有太大的帮助。无论它们后面多受热捧，你都无法回答一个问题：“我还能上车吗？”

好基金，也得有好价格。

这些指数已经积累了一定的涨幅，虽说触顶还言之过早，但无法保证不会发生利润回吐。

指数回撤-15%，浮盈的人无所谓。但对刚上车的人，这打击可不小。

如果你有一笔钱，两个备选的指数，你应该选潜在下跌概率更低的品种。

与中小盘指数相反，香港恒生指数今年来累计下跌-9%，价格在历史上，也处于相对较低的位置。

我们先来看一张指数长期历史走势图：

自1990年5月以来，31年时间上涨7.5倍，年复利收益率7%。表现可圈可点。

看走势也引出一个问题：既然指数长期上涨，那你怎么知道什么时候便宜呢？

今天，给大家提供两个思路。

简单说，这就是衡量A股和港股谁更贵的一个指数。

指数为100，A股和港股一样价。指数为120，表示A股比港股贵20%。

A股因为红利税优惠，比港股贵10%~30%都是合理的。

看一下最近五年的指数走势：

数据方面，当指数超过140时，认为港股相对A股严重低估，未来收益可观。

2020年10月15日，指数达到149.35，半年后，恒生指数上涨28.6%，年化收益高达57%。

目前AH溢价指数再次达到143上下，虽然不能确定指数会立刻上涨，但指数继续大幅下跌的概率已经不高。

恒生指数月K有377条数据。每10年是120条数据。

我们计算历史上任何一个月买入并持有十年的收益率（例如1990-5至2000-5，1990-6至2000-6，以此类推），会得到怎样的结果呢？

会得到257条长期年化收益率数据，平均值为5.29%，最小值为-1.04%，而小于零的情况，也仅此一条。

最新一条数据，即2011-9-16至2021-9-16的年化收益率为2.5%。

有没有发现什么问题？

没错，年化收益太低了，连同期货币基金都跑不赢。

股票指数拥有高波动性，但年化收益却和保本理财持平，只有两种可能性：

一，这只股票指数设计不佳，应该退市。

二，这只股票指数近期低迷，过分超跌。

一个成立了31年，长期年化7%的指数显然不会设计不佳。所以原因只能是近期超跌了。

通过分析持有十年后，第十一年的收益情况，我们可以大致了解长期收益率与下一年盈亏概率的关系：

手机上看，图可能比较小。我简单说明一下：

一，红色竖虚线代表十年年化收益2.5%（也就是当前水平）分界。

二，红色横虚线代表第十一年年化收益为0%分界。

我们希望第十一年获得正收益，所以蓝色的点应该尽可能多地落在横线之上。

核心来了：当十年年化收益小于2.5%（竖线左侧）时，只有很少几个数据落在第三象限（也就是亏损），绝大多数数据都落在第二象限（也就是下一年正收益20%~40%）。

尽管十年年化收益大于2.5%时，也有不少机会获得正收益，但获得负收益的概率大大增加。

得出结论：当十年年化收益低于2.5%时，买入恒生指数拥有更低的亏损概率，同时依旧保持了良好的上涨潜力。

以上两点就是我们今天提供的判断思路。

需要注意的是，恒生指数现在的趋势线依然很差，便宜不代表会立刻反弹。

买入这只指数要做有足够的耐心。

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以上都是本人的个人见解与分析，不构成任何投资建议。

感谢您的观看，我们下期再见。