冷酸灵牙膏2022年销售额（第二大本土牙膏品牌）

疫情常态化影响下，本土牙膏品牌展现出更强的市场抗压能力和韧劲。

作者：Stone Jin

出品：IPO早知道

据IPO早知道消息，重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称“登康口腔”）于5月27日正式递交招股说明书，拟深交所主板挂牌上市，中信建投担任保荐机构。

成立于2001年的登康口腔最早可追溯至1939年的大来化学制胰厂，2001年12月由重庆牙膏厂作为主要发起人，联合重庆百货、机电集团、化医集团和新世纪百货共同成立登康口腔。IPO前，重庆市国资委100%持有的轻纺集团直接持有登康口腔79.77%的股份，而温氏食品全资持有的温氏投资持有登康口腔8.10%的股份。

目前，登康口腔旗下拥有口腔护理品牌“登康”、“冷酸灵”；高端专业口腔护理品牌“医研”；儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌芽”等，主要产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品，并持续开发电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理用品、拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌护理液等口腔卫生用品以及牙齿脱敏剂等口腔医疗器械用品。

其中，“冷酸灵”是登康口腔的核心品牌——2019年至2021年，“冷酸灵”品牌在抗敏感牙膏细分领域的线下零售额市场份额占比稳定在60%左右。另根据尼尔森2021年线下零售统计数据，冷酸灵牙膏市场零售额份额位居行业第四、本土品牌第二。

至于牙刷产品。冷酸灵品牌牙刷2021年线下市场零售额市场份额占比提升至 4.25%，并作为前十品牌中市场份额连续增长的两个品牌之一，以21.06%的同比增速挺进行业第五、本土品牌第三。

此外，根据尼尔森零售研究数据，2021 年，“贝乐乐”儿童牙膏、牙刷零售额相比2020年分别增长了27.54%、65.56%；2021年登康口腔儿童牙膏线下零售市 场份额为7.15%，行业排名第五；儿童牙刷线下零售市场份额为5.66%，行业排名第三。

截至目前，登康口腔的经分销商分布在全国31个省、自治区、直辖市以及超2,000 个区/县，累计覆盖数十万家零售终端。登康口腔在招股书中指出，针对最广阔的县域乡镇市场，其以县域开发模式打造了登康口腔在三、四线市场的渠道壁垒，以确保未来能够持续获得中国城镇化发展的红利。

财务数据方面。2019年至2021年，登康口腔的营收分别为9.44亿元、10.29亿元和11.42亿元；净利润则分别为0.63亿元、0.95亿元和1.19亿元。

从收入构成来看，成人牙膏产品仍是登康口腔最主要的收入来源，2019年˙至2021年在主营业务收入的占比分别为82.14%、81.92%和78.90%。2021年，登康口腔儿童牙膏产品和儿童牙刷产品在主营业务收入的占比分别为6.54%和2.09%；而电动口腔护理产品（即电动牙刷）和口腔医疗与美容护理等产品的收入占比均不足1%。

从市场规模来看，按2021年牙膏产品按全渠道零售额计算，前十厂商市场份额合计75%，云南白药、好来、宝洁、登康口腔(冷酸灵)、高露洁等前五厂商市场份额为59.50%，集中度相对较高。

值得注意的是，在疫情因素影响下，2020年和2021年牙膏产品整体销售增速放缓。2021年，中国牙膏市场整体销售规模为339.80亿元，相比2020年增长0.86%。尼尔森零售研究数据显示，受竞争加剧叠加疫情因素影响，部分外资/合资品牌连续两年线下渠道市场份额持续下滑，云南白药、冷酸灵(登康口腔)等本土品牌通过产品结构的持续升级、渠道运作的持续精耕、风险应对的快速响应等，持续提升市场份额，表现出比外资品牌更强的抗风险能力。

相较于牙膏，牙刷前十大品牌的总体份额占比约45%，行业集中度相对较低，竞争更为激烈。

而在儿童口腔品类中，2021年前五大儿童牙膏品牌企业的市场份额总占为 51.10%，前五大儿童牙刷品牌企业市场份额全渠道市场份额占比为35.43%。

在口腔清洁护理用品行业内，其他主要参与者还包括云南白药（云南白药牙膏）、好来化工（“DARLIE”牌产品）、宝洁（佳洁士）、高露洁棕榄（高露洁）、薇美姿（舒客和舒客宝贝）、联合利华（拥有中华牙膏的品牌经营权）、葛兰素史克（舒适达）等。

正是由于本土品牌更强的市场抗压能力和韧劲，除登康口腔(冷酸灵)外，薇美姿已于今年2月8日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2020年全部口腔护理产品的零售额计算，薇美姿以5.3%的市场份额在中国口腔护理市场中排名第四；而以2020年零售额计算，薇美姿是中国最大的儿童口腔护理产品提供商，市场份额为20.4%；同时在中国美白牙膏品牌中占据最高的市场份额，为11.3%，并以4.3%的市场份额在中国电动口腔护理市场中排名第四。

此外，与中国其他五大口腔护理公司相比，薇美姿拥有的子产品类别数目最多。

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