怎么判断上市公司的估值（三种方法估值上市公司）

第一，估值的定义。

估值就是估算一下这家公司或者这个股票大概值多少钱的意思，也就是衡量你以当前的价格买入上市公司的股票是否便宜划算。无论是值多少钱，还是衡量是否便宜，这就需要找一个参考标准，这个参考标准就是----估值。

市场上，估值的书籍很多，有西方的经典，有国内的新秀。估值方法也很多，有专业的、也有民间的估值。但总体来说，只有两大类：相对估值和绝对估值。

估值的三种方法

第二，相对估值的方法。

相对估值，主要分为横向比较和纵向比较。

我们首先说相对估值的横向比较。简单的说，就是给目标公司（就是你要估值的对象）找一家可比公司做参照物，依照可比公司的估值（市盈率PE、市净率PB、市销率PS）来确定目标公司是否便宜。

例如，用市盈率估值来比较，2019年12月02日，格力电器的动态市盈率11.8倍，美的集团的动态市盈率13.4倍，那么格力电器相对于美的集团就是便宜了。

我们再来说说相对估值的纵向比较。用一句简单的话说就是：用同一只个股的历史估值进行比较。

例如去年贵州茅台的市盈率是40倍，而现在，贵州茅台的市盈率是30倍，那么现在贵州茅台的价格相对于去年的价格就是便宜了。

第三，绝对估值的方法。

所谓绝对估值，主要指的就是自由现金流贴现法以及其变型形态（股利贴现法）。自由现金流贴现法，是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。

简单理解就是：一家企业值多少钱，要看企业从现在到它消失的全部时间里，企业未来的总盈利折合到现在是多少钱。然后通过折现后的总数和目前公司的总市值做对比，比较出以现在的市值买入是否便宜。

例如，巴菲特在1988年底的时候用自由现金流贴现法，估算出可口可乐的价值是484亿。当时可口可乐的总市值是163亿 。所以巴菲特老爷子认为，可口可乐的股价是被严重低估的。

第四，简单估值的方法。

简单估值就是用市盈率、市净率等指标估值上市公司。我们就用市盈率（PE）来说明简单估值的方法。

市盈率（简称P/E或PER），是指股票价格除以每股收益(EPS)的比率，或以公司市值除以年度股东盈利。

用一个公式表达就是：市盈率（PE）=股价（P）/每股收益（EPS）。

如果还是有点晕，那就换一句话表示：市盈率实际上就是回报率的倒数！

明白了市盈率的含义，那么我们该如何使用市盈率？多大的市盈率可以买？多大的市盈率可以卖出呢？答案是：在10倍左右的市盈率买入，在30倍左右的市盈率卖出。

例如，在2020年01月08日，中国平安的市盈率（动态）是9倍，如果以当前的价格买入中国平安，预期收益率是11%左右，等到中国平安的市盈率（动态）是30倍左右的时候卖出，这样的一个买入和卖出就实现了一种完整的操作。当然，这只是一个粗略的操作方法。