四季度最可能有行情的板块（Showtime四季度）

近期受疫情扰动影响，经济增长仍然面临较大压力和不确定性，市场持续震荡下行。而在“稳增长”的背景下，国常会持续部署各项措施，重点聚焦基建、地产等，形成政策合力。而近日，稳增长受益板块在赛道股熄火的行情下，异军突起，有望引领四季度行情。

稳增长政策逐步落地

6月29日，国常会提出，确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设的举措，扩大有效投资、促进就业和消费，部署加大重点工程。

8月24日，国常会在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策，对巩固经济恢复发展基础做出了又一重大部署。

9月8日召开的国常会，进一步部署信贷、减税、专项债领域的稳增长政策。

在充足资金的支撑下，多地陆续出台重大项目实施方案，累计投资金额超万亿，全国将掀起新一轮基建热潮。此外，在“保交楼”政策的推动下，随着房地产纾困政策的逐步出台，“一城一策”持续深化，地产行业景气也有望出现边际改善。

稳增长受益板块看这个指数

在稳增长的大背景下，金融、地产、基建等相关板块表现出一定的韧性，而基本面50指数成份股近70%的权重便集中在这些板块，占比较其他主流50类指数更高，从指数走势来看，基本面50指数近一年表现也相对更为稳健。

近一年基本面50指数走势

数据来源：Wind，截至2022.9.14，基本面50指数2017-2021年收益率分别为26.29%、-15.46%、19.21%、-3.99%、-7.08%。

把握四季度价值蓝筹行情

在新能源赛道退潮的背景下，市场风格呈现切换到蓝筹股的迹象。广发证券指出，8月出口增速明显回落，9月经济高频数据继续弱复苏，当前疫情比较可控但全国多点扩散会约束经济复苏动能，这反而会强化四季度“稳增长”政策进一步加码的预期，继续增加价值风格切换的“胜率”逻辑。

而根据历史经验，投资者在四季度具有求稳的心理特点，低估值、高股息的价值风格蓝筹股在四季度往往会更受青睐，具有较好的市场表现。基本面50指数可以说是A股价值投资的标杆指数，适合投资者把握价值蓝筹行情。

基本面50指数行业分布

数据来源：Wind，截至2022.8.31

当前该指数市盈率仅7倍，估值分位点为9.8%，位于历史底部区域，上市以来八成以上的时间估值都高于当前水平，投资安全边际较大，符合当下避险求稳的投资心态。

嘉实中证锐联基本面50指数（LOF）（A类：160716，C类：160725）紧密跟踪基本面50指数，投资者可通过该产品关注稳增长相关的投资标的。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。