18条投资理财经验你该早点知道（投基情报局2022年你应该关注的新理财）

新茶饮、新旅游、新消费……屡见不鲜的“新”，背后是观念的变迁、工具的升级。理财也不例外。

所谓“新理财”，是在“保本保收益”的传统理财产品一去不复返的大背景下，力争让产品投资体验趋近于传统理财的替代性品种，具体来说，是争取实现较小的回撤和稳健向上的收益曲线。

按照这个核心诉求，货币基金可能排在第一顺位，但是今年以来货币基金收益水平逐月走低，Wind数据显示，截至6月17日，已有超八成货币基金的七日年化收益率不足2%。

如果想追求比货币基金稍高的收益目标，但又不显著增加投资的“颠簸感”，有什么更好的选择？从各类型基金指数的风险收益表现来看，偏债混合型基金脱颖而出。它是近年来大热的“固收 ”基金中的一类，向下有债券底仓托底，向上可通过转债、股票等权益类资产增厚收益。

图：各类型基金指数2017年以来收益率走势

数据来源：wind，统计区间：2017.1.1-2022.6.17，指数过往表现不代表未来，中国证券市场成立时间较短，上述展示不能作为任何投资推荐。

正在开放申购中的财通资管瑞享12个月定开混合基金（以下简称“财通资管瑞享”），即是一只偏债混合基金，也是“新理财”领域的“资深选手”。

Q1

财通资管瑞享是一只怎样的基金？

财通资管瑞享成立于2018年5月，是公司较早布局的一只偏债混合基金，股票投资占基金资产的比例范围为0%-30%，目前由公司自主培养的基金经理、“资深转债达人”顾宇笛管理。

管理人对产品的风险评级为R3；业绩比较基准为：中债综合指数收益率*90% 沪深300指数收益率*10%。

Q2

财通资管瑞享成立以来表现如何？

截至今年一季度末，财通资管瑞享自2018年5月29日成立以来净值增长率为30.59%，同期业绩比较基准收益率为7.64%，超额收益率达22.95%，过去6个月、1年、3年超额收益明显。

数据来源：本基金2022年一季度报告，截至2022年一季度末。

图：财通资管瑞享成立以来净值走势图

数据来源：wind，财通资管，净值数据经托管行复核，截至2022.6.17

Q3

财通资管瑞享在债券、“ 策略”上分别如何操作？

债券部分将聚合财通资管作为“固收铁军”的团队投研能力，综合久期管理、收益率曲线配置等策略精选个券，同时以完善的信用体系严控信用风险，严选标的。

在夯实底仓基础上，运用“ ”转债、股票策略，力求增厚收益。转债方面，在结合基本面判断的前提下，注重价格保护 赔率投资，主要实施临近回售或者到期的博弈策略，以及识别发行人有下修预期的博弈策略；股票方面，主要运用转债正股替代策略，同时严控回撤。

Q4

可转债在产品中主要发挥怎样的作用？

可转债可以称为“固收 ”的“黄金资产”，全称“可转换公司债券”，是指在一定时间内可以按照既定的转股价格转换为指定股票（即所谓“正股”）的债券，可理解为【债券 股票期权】的组合。

可转债同时具有股性和债性，所谓股性，也就是在股市较好时有进攻性，与正股高度相关；债性是指在股市低迷时有防守性，与正股相关性下降。

Q5

财通资管在可转债投资上是否有优势？

财通资管大固收板块自2013年开始布局可转债投资，目前转债投研人员达5人，4位拥有3年以上投研经验，这一配置远超多数同业公司。

团队可转债投资研究注重研究的深度和广度：广度上，开辟多个专题项目研究，如转债上市首日交易涨跌幅、交易机制等；深度上，投研人员分工覆盖各个转债主体行业，注重正股自下而上研究，涉及正股基本面、行业前景、估值等，也关注转债的债底、转股溢价率等指标以及条款博弈等机会。

Q6

财通资管如何打造持有体验较好的“新理财”产品？

财通资管固收投资始于2012年，秉持“低波动、稳收益”理念，目前管理规模近2000亿。团队成员近50人，下设3个部门1个小组，分别是固收研究部、固收公募投资部、固收私募投资部，以及金融工程策略组，其中金融工程策略组专门负责固收 产品的策略支持。

在“固收 ”产品方面，自2016年起布局，以优化持有人的投资体验为主要目标，在多年实战磨练之下，形成了一套行之有效的运作体系，采用阶梯式设定收益目标和回撤区间的方法，严格要求控制住最大回撤目标、再去争取相对应的收益，实现精细化管理。

Q7

简单介绍下基金经理？

基金经理顾宇笛，资深转债达人，8年证券从业经验，4年证券投资经验，研究转债超过8年，在信用分析与创新品种研究方面经验丰富，覆盖全品种债券研究，尤其深耕可转债投资。在管多只固收 基金，截至2022年一季度末管理规模达18.87亿元。

数据来源：wind，在管公募基金2022年一季度报告

Q8

财通资管瑞享的费率如何？在哪里可以买到？

5月30日至6月22日，财通资管瑞享开放申购中，投资者可以通过工商银行、财享通（网上直销）、蚂蚁财富等互联网销售平台申购。产品代码为：A类005686 / C类015817。

自2018年5月29日基金成立以来，财通资管瑞享12个月定期开放混合型证券投资基金2018年、2019年、2020年、2021年、2022年一季度净值增长率分别为3.28%、7.73%、3.48%、13.90%、-0.42%，同期业绩比较基准收益率分别为0.29%、4.53%、2.62%、1.50%、-1.42%；成立以来至2022年一季末，本基金净值增长率为30.59%，同期业绩比较基准收益率为7.64%。数据来源：本基金2018年年报、2019年年报、2020年度报、2021年度报、2022年一季报。

风险提示：本资料为宣传资料，不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。财通资管提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。在封闭期内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。