亚马逊现金流结构(五张图表显示Meta财务崩溃)

马克扎克伯格的大元宇宙赌注严重影响了利润、现金流和他公司的市值!

事情似乎是从改名开始的。

当马克·扎克伯格的公司被命名为Facebook时,它正在追随谷歌(GOOGL)和微软(Microsoft Corp.)的大型科技巨头跻身万亿美元富豪俱乐部。在成为Meta平台公司之后,该公司目前的市值还不及家得宝。

扎克伯格改变了公司的名称,以反映他建立一个融合虚拟、增强和混合现实的新计算平台的积极目标,并将其称为“元宇宙”。他的目标是利用社交网络Facebook和Instagram带来的巨额利润和收入,赶在竞争对手苹果公司之前进入下一代计算领域。

但他没有预料到的是,大规模的宏观经济和竞争动荡已经从多个方向威胁到了Meta的核心社交媒体业务。尽管扎克伯格承认Meta未来面临艰难时期,但他拒绝偏离他的元宇宙使命,这一使命已经让公司损失了数十亿美元。

周四,在扎克伯格详细介绍了元宇宙的最新影响后,Meta的股价出现了有记录以来第二大单日跌幅,暴跌近25%。以下五张图表展示了这些影响,以及Meta在华尔街失宠的原因。

亚马逊现金流结构(五张图表显示Meta财务崩溃)(1)

Meta的惊人下跌可以从公司市值的急剧下降中看出。

去年9月,该公司市值高达1.078万亿美元,成为美国仅有的6家市值突破万亿美元大关的公司之一。但Meta在这个备受推崇的集团的时间并不长,因为该公司的市值在过去一年里急剧下降:周四结束时,Meta的估值为2630亿美元。

根据道琼斯市场数据,Meta上一次估值低于3000亿美元是在2016年2月19日。

Meta的大幅下跌反映出的不仅仅是更广泛的市场抛售。道琼斯市场数据的数据显示,截至去年12月,该公司的市值还是美国第五大公司,但周四的行动将其排名降至第21位,低于万事达、家得宝、美国银行和艾伯维。

亚马逊现金流结构(五张图表显示Meta财务崩溃)(2)

Meta并没有放弃在元宇宙上投入大量资金的计划,尽管该公司的主营业务面临诸多压力。首席执行官马克·扎克伯格透露,他预计Meta在现实实验室的投入明年将“再次有意义地增加”。高管们还预计,2023年的总体资本支出可能会从320亿至330亿美元增长到340亿至390亿美元。

当股市下跌时,华尔街的盈利预期往往会下降,但Meta的管理层似乎给了分析师们充分的理由大幅削减,因为高管们继续谈论支出计划。

来自Sentieo/AlphaSense的数据显示,Meta公司2023年的每股收益预期已从年初的逾17美元降至目前的约10美元。对2024年的预测也被大幅削减。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的布莱恩•诺瓦克(Brian Nowak)周四写道:“从这些投资中获得实质性收入和参与度的增加可能需要时间(直到23年?),而且不确定。”“与此同时,我们看到盈利能力依然低迷。”

亚马逊现金流结构(五张图表显示Meta财务崩溃)(3)

Meta第三季度收益报告中的第一批数据基本总结了该公司的问题。收入较上年同期下降4%,成本和支出却攀升了19%。

该公司正在处理一系列问题——从TikTok的竞争到苹果公司的竞争。隐私保护的改变以及广告行业的压力——这些都对收入造成了压力。与此同时,Meta的高管们正在把更多的钱投入到遥远的项目中。在这样的背景下,很容易理解为什么上个季度的收益下降了一半,以及为什么分析师对未来变得更加悲观。

美国银行的Justin Post在给客户的报告中写道:“显然,华尔街认为,在营收面临压力的情况下,高盛不会进行如此大规模的投资。”

亚马逊现金流结构(五张图表显示Meta财务崩溃)(4)

如果在坏消息已经公布之后,分析师还下调了某只股票的评级,那就没什么特别的帮助了。摩根士丹利(Morgan Stanley)的诺瓦克在周四下调评级时似乎也承认了这一点,他写道,虽然他不喜欢“评级之夜的变化,因为它们可能具有反作用”,但该公司的业绩和前景正在“发生变化”。

但在过去一年里,Meta股价暴跌了约70%的情况下,随着Meta牛市阵营的收缩,也出现了大量的反动调降。去年11月,FactSet跟踪的52位分析师中,有40位给出了买入评级。现在,这个比率是32/50。Meta的平均目标价格目前为162.50美元,而去年11月该价格接近400美元。

Meta的股价最近跌破了100美元。

亚马逊现金流结构(五张图表显示Meta财务崩溃)(5)

Meta的收益在最近一个季度下降了一半,但它的自由现金流下降得更厉害。上个季度,该公司只产生了1.73亿美元的自由现金流,与去年同期的96亿美元相比,就是沧海一粟。追溯到2020年第三季度,Meta的数据没有低于45亿美元。

Rosenblatt Securities分析师巴顿•克罗克特写道:“成本上升/销售放缓让我们对2023年(息税折旧摊销前利润)和FCF的预测更低,因此股票回购必须减少。”

本文源自金融界

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