城投公司创新融资渠道（城投公司的融资思路和方式一点浅见）

城投公司的融资思路和方式一点浅见

城投公司外表光鲜，但融资压力极大

城投公司是一种特殊的国有独资公司，它是因为当地政府融资而产生的，也就是所谓的政府融资平台。所以，融资是城投公司重要的任务；所以，城投公司的债务负担很重；所以，如何融资是城投公司的头等大事。

传统的城投公司没有经营性收入，现金流较少，融资渠道较窄，融资方式单一，基本上都是以土地或房产抵押从银行取得贷款。随着土地和房产抵押用尽，外部融资基本停滞，而还本付息的压力依然存在，城投公司的债务压力很大，随时都有资金链断裂的风险。

要从根本上解决城投公司的融资难题，整体思路是在解决好存量债务的前提下，逐渐的进行由单纯的融资平台到市场化国有独资公司的转变。存量债务的解决，首先要区分政府与城投公司之间的偿债责任。对经营性项目形成的债务，城投公司应通过改善经营状况、提高资产收益、盘活存量资产等方式，按照市场化原则进行融资偿还。对无现金流的纯公益性项目，可由财政出资偿还或通过发行债券予以置换。

城投公司的转型可以做好以下工作。一是要注入公司大量的优质资产，增强公司实力，从而增强融资能力。二是注入公司好的业务，比如自来水、热力、燃气、供电等垄断业务。好的业务可以带来持续的收入和稳定的现金流，形成城投公司造血能力。三是投资一些有收益、有现金流的项目。（可以自己出资也可以吸引社会资本出资）比如城市保洁和物业管理，投资少，收益稳定。四是寻找确定实力较强的担保合作单位（应为AA评级以上）。现在的融资方式一般都需要强担保方来支撑，从而保证融资方式的落地。五是暂停对实力较弱单位的对外借款和担保，避免资产损失和信用风险。六是切实做好预算工作。各项工作要提前谋划，投资、融资、运营各方面工作要统筹兼顾，各种支出要量入为出，在投资时就要考虑好资金来源及还款来源，设计好资金出入路径。七是加强同金融机构的交流和合作，特别要搞好同银行的关系，银行是最大的金主。八是适当增加股权融资的比例，股权融资没有还本付息的压力，还能解决资金、人才和技术的问题。九是建立、完善公司的法人治理结构、各项规章制度和工作流程，使公司真正地按照市场化要求运行，时刻考虑风险、把控风险。十是做好公司的评级工作。在公司经营性业务做起来后，就要着手准备公司的评级工作，目标是最低为AA ，评级完成后，就拓展了融资渠道，降低了融资成本，这是一项重要的融资基础性工作。

在评级完成前，城投公司可采用的具体的融资方式有：一是对于建设项目可采用PPP、或者F EPC等模式由施工方垫资建设。二是对于动产可以做融资租赁的回租业务。三是对于应收账款可以做保理业务。四是对于对外投资的股权，可以做股权质押融资。五是对于有收益的子公司，可以通过“子公司股权收益权回购”融资。六是对于并购项目可进行并购贷款。七是“明股实债”融资。八是向其他公司拆借资金。九是供应链融资。十是吸引战略投资者，进行股权融资。

以上就是我对城投公司融资思路和方式的一点浅见，与大家共同交流，欢迎大家批评指正。