ppi上涨因素（熟悉而又陌生的概念--PPI）

（全文字数：2126字，阅读完大约需要7分钟）

哥哥姐姐弟弟妹妹们，大家好，我是王同学。

01| PPI的概念

如果大家搜索PPI相关的概念的话，大家可能会发现，

1. PPI是企业购买一篮子物品和劳务的总费用。

2. PPI是制造商和批发商在生产不同阶段为商品支付的价格。

3. PPI是工业企业产品出厂价格变动趋势和程度。

我们可能会发现他们说的完全都不一样，根本就不是一回事。恭喜你，你猜对了。PPI根本就不是一个概念，它是三个概念，是生产的三个渐进过程中每个阶段的物价指数，包括原材料，中间品和产成品。

但是我们新闻当中只会听见他们播报一个，就是第三个--产成品的价格，也就是商品被运送到批发商和零售商手里之前的价格。

CPI统计的是市场零售价，而PPI统计的是出厂批发价。

PPI和CPI一样，也采用的是抽样调查方式，采价员不需要去市场，他们需要到六万多家企业，对9个大类，1.1万种工业商品进行采价，每月5号和20号上报数据。具体包括燃料，动力类；有色金属类；有色金属材料类；化工原料类；木材及纸浆类；建材类:钢材，木材，水泥；农副产品类；纺织原料类；公共产品类；

02| 关于成本

如果我们看的比较仔细的话，会发现一个问题，第一个概念不是说PPI当中包含有劳务吗？可是刚刚的九个大类里面不包括劳务。要解答这个疑问，其实也很简单，从原材料到半成品到最终产品，每一步都包含有劳动力的加工，所以劳动力的成本早就被计入了价格。

甚至，我们可以更极端一些，一切的成本都是劳动力成本，不存在其他成本。

举一个例子，王同学手中拿了一把纸扇。它的所有成本都是人力成本，不存在其他任何成本。王同学从一个线下商店购买了这把扇子，他的价格里面包括了产品的采购成本，销售员的提成以及店铺的租金水电等，销售员的提成毫无疑问是人力成本，店铺的租金水电分别是付给物业，水务公司，电力公司的人力成本，因为这家店铺享受了其他几家公司的人力服务。

继续，这把扇子是由竹子和纸张构成的，我们单单拿竹子来说。竹子需要经过匠人的切割，烘干，定型，上色，打孔，固定等许多步骤，每一步都是人工成本。

再往前一步，当我们在土壤里边种下一颗种子，人工会对他进行施肥，浇水，大自然给他阳光雨露。随着时间一天天过去，竹子会渐渐长大。这里边的成本也都是人工成本。分别是向肥料公司和水务公司的人工成本。

最后把诸多环节串联起来的物流，物流费用就是给物流部门的人工费用。

如果非要有杠精问，竹子的物料成本呢？那么答案一定是零。种子是吸收了土壤的热量和养分，逐渐生长起来的，他的能量来自于大自然，大自然从来不曾向我们说过任何费用，他给予我们的馈赠都是免费的。

这样应该就把成本这件事情说清楚了，但是成本和价格是两回事，如果有人告诉我们成本越高，售价越高，那么它一定是个骗子，或者还没有遭受过社会毒打的小白。

言归正传。

到这里，我们说清了虽然九大类里边没有劳务，但是仍然将劳动力统计进了PPI。

03| PPI与CPI

和核心CPI一样，核心PPI也是去除了能源和食物这两个受季节性和供需影响较大的成分。 我们之前探讨过，现在CPI和通胀已经没有太大的关系了，而核心CPI和核心PPI主要目的就是探讨通胀，所以这两个数据依然没有任何意义。

PPI是上游企业的收入，下游企业的成本。

CPI是下游企业的收入，消费者的成本。

企业想要生存下去，一定要将上游的各种成本想尽一切办法向下游传导。传播的路径主要有两条，

工业品

原材料--生产资料--生活资料

农业品

农业生产资料--农产品--食品

但是上游向下游的价格传导也会有一些问题。

第一，PPI和CPI的统计口径不一致，CPI中包含有服务，PPI则没有，所以两者的变化不一定是同步的，但是两者长期不同步一定是有问题的。

第二，价格传导可能中断。进行价格传导的重要环节就是下游企业，也就是我们所说的零售商。可是基础的经济学告诉我们，价格是由供求关系决定的，如果社会对我们的产品需求不大，但卖家供应量不少的话，是卖不上高价的，即使它的成本很高。另外，人为控制产品的价格，也会导致价格传导中断，这一点我们在国内应该见的比较多。

04| 常见的错误

PPI上涨，说明上游企业日子比较好过。这句话完全是错的，前者不是后者的充分条件。那如果类比的话，我是不是还可以说CPI上涨说明零售商日子比较好过呢？显然这是不一定的。零售商虽然可以上调零售价格，但是他也要承担其他的成本。他最终的利润不一定上涨了，衡量企业日子是否好过有且只有一个标准，那就是利润，有利润就好过，没利润就不好过。这是很简单的道理。

一些经济学家为了衡量企业状况，又发明了一个PPI-CPI剪刀差，我感觉这个概念就很扯，他是一个固定的概念，但是企业却是在一个生态环境当中不断迭代变化的。比如说有一段时间PPI-CPI剪刀差不断变大，但是工业企业的利润还不错，主要是因为一些技术的引进和流程的改造，使得企业可以更有效的控制成本。

为什么不直接使用企业的利润总额去评判企业是否好过呢？而要发明一堆术语。目前不明白。

最后PPI和股市以及利率的一些相关性，就不方便写出来，否则不容易发出来。大家兴趣的话，可以自行查资料。

祝勇猛精进，心想事成。

王同学

2022.5.20